Jefferies инвестициялық банкі бағалы металдар нарығына шолу шығарды. Алтын қазір төрт мың доллар деңгейінде сауда-саттықта жүр. Бұл туралы компания аналитиктерінің есебінде хабарланады. Сарапшылар пайыздық мөлшерлемелерді басты әсер ету факторы деп санайды. Ақшаның құны металға деген сұранысты анықтайды. Алтын мен нақты мөлшерлемелер бір бағытта қозғалады. Мұны банктің ішкі есептеулері растайды. Облигациялардың табыстылығы өскен кезде металл жиі әлсірейді. Инвесторлар тіркелген табысы бар құралдарды таңдайды. Жыл басынан бері нарық күтулері күрт өзгерді. Бұрын қатысушылар қарыз құнының төмендеуін күткен болатын. Енді болжамдар қатаңдату жағына ауысты. Бұл шикізат бағаларының түзетілуіне алып келді. Баға шыңнан жиырма бес пайызға төмендеді. Орталық банктер тарапынан сұраныс та сәл әлсіреді. Бұл ағымдағы жылдың бірінші тоқсанында орын алды.
Аналитиктер мөлшерлемелердің өсуінің тарихи кезеңдерін зерттеді. Олар жағдайды өткен циклдармен салыстырды. 2013 жылы нарық турбуленттілік кезеңін бастан өткерді. Сол кезде алтын жиырма үш пайызға жуық төмендеді. Өндіруші компаниялардың акциялары одан да қатты құлады. Ұқсас жағдай 2018 жылы байқалды. Сол кезде құлдырау бес пайызға жуық болды. 2022 жылғы қатаңдату циклі де күрт төмендеуді көрсетті. Алтын құнының жетіге жуық пайызын жоғалтты. Алайда бір жыл горизонтындағы нәтижелер өзгеше болды. Реттеушілердің мінез-құлқы шешуші рөл атқарды. Мөлшерлемелер қысымы бәсеңдесе, активтер өсті. Майнерлер акциялары қалпына келудің әртүрлі динамикасын көрсетті. 2018 жылы олар күрт жоғары қарай ұмтылды. 2022 жылдан кейін өсім қалыпты болды. Аналитиктер нақты мөлшерлемелер факторының маңыздылығын атап өтеді.
Қазынашылық облигациялардың ағымдағы табыстылығы жоғары деңгейде қалуда. Он жылдық бағалы қағаздардың нақты мөлшерлемесі екі пайыздан асады. Инфляциялық күтулер өткен айлардың деңгейінде тұр. Алтынға арналған биржалық қорлар төмендеуді көрсетті. GLD қоры он үш пайызға төмендеді. GDX қоры құнының он жеті пайызын жоғалтты. Алайда сарапшылар маңызды қолдау факторларын байқайды. Мөлшерлемелер нарық үшін шок болудан қалды. Алтынның бұрынғыға қарағанда берік негізі бар. Мұған орталық банктердің сатып алулары ықпал етеді. Екінші тоқсандағы деректер бұл үрдісті растайды. Сондай-ақ дедолларизация үрдістері мен бюджеттік мәселелер де әсер етеді. Елдер резервтерін физикалық активтер пайдасына диверсификациялайды. Мөлшерлемелер нарығындағы жағдай қатаң күйінде қалуда. Жоғарылату ықтималдығы 2027 жылға дейін сақталады. Геосаяси факторлар бұл суретті өзгерте алады.
***
Материал тек танысу-ақпарат мақсатында дайындалған және қаржылық кеңес пен ұсыныс болып табылмайды.