Papertrade 2026 жылғы 10 қазанда HyperEVM платформасында іске қосылып, BTC және ETH үшін мәңгілік келісімшарттарда 1000 есеге дейін левередж ұсынды. Бірнеше сағат ішінде трейдерлер шамамен 18,6 миллион доллар көлемінде таза шығын жинады.
Сонымен қатар, баланстың басқа жағындағы адамдарға әсер етпеді. PAPER токендерін стейкинг жасаған иелері алғашқы 24 сағатта шамамен 12,57 миллион доллар сыйақы жинады. The Defiant мәліметі бойынша, бұл төлемдер таза сауда шығындарының шамамен 69% құрады. Қиындық мынада, төлемдер ақшасын жоғалтқан трейдерлерге қайтарылмайды. Олар PAPER стейкерлеріне барады.
Papertrade - мәңгілік келісімшарттар үшін синтетикалық биржа. Трейдерлер негізгі активке иелік етпей-ақ, баға қозғалыстарында левередж позицияларын алады.
Жүйенің қозғалтқышы - Martingaler LP өтімділік пулы. Ол нөлдік өтімділікпен іске қосылады және тек трейдерлердің жоғалтқанымен толтырылады. Жоғалтқан трейдерлер мүлдем бос қалмайды: әрбір жоғалтқан 1 доллар үшін протокол 100 жаңа PAPER токендерін шығарып, трейдерге береді.
Стейкерлер екі көзден табыс алады. Олар трейдерлердің жүзеге асырған пайдасы мен шығындарының 1% алады. Сондай-ақ, өтімділік пулында 5 миллион доллар шегінен асқан кез келген артықшылықты алады.
Алғашқы күні Papertrade 300 миллиард доллардан астам номиналды сауда көлемін жасады. Сол кезеңдегі ликвидациялар шамамен 13,89 миллиард долларды құрады. Өтімділік пулының балансы тез арада шамамен 5 миллион долларға жетіп, шекке жеткеннен кейін артықшылық стейкерлерге кете бастады. Төлем кезегі болмады, яғни пулда сауда белсенділігінен туындаған ешқандай міндеттемелер болмады. Стейкерлердің қатысуы толықтай дерлік болды: іске қосылғаннан кейін шамамен 3,17 миллиард PAPER айналымында 94% - 95% стейкинг жасалды.
Құрылым айқын қате түсінік тудырады. Шығындардың 69% сыйақы ретінде қайтарылатыны туралы басты мәлімет трейдерлердің ақшасының үлкен бөлігін қайтарып алатыны сияқты естілуі мүмкін. Бұл олай емес. Сыйақылар PAPER ұстап, стейкинг жасайтындарға беріледі, бұл топ ақшасын жоғалтқан трейдерлерден бөлек, тіпті кейде топтар қиылысуы мүмкін болса да.
Бұл материал тек таныстыру-ақпараттық мақсатта дайындалған және қаржылық кеңес не ұсыным болып табылмайды.