Қытайдың AI нарығы рекордтық шығындар кезінде 480 миллиард доллар жоғалтты

Қытайдың жасанды интеллектке байланысты компанияларының қор нарығы төрт айдан аз уақыт ішінде шамамен 480 миллиард доллар капитализациясын жоғалтты. Reuters агенттігінің мәліметі бойынша, 2026 жылдың 26 қазанында STAR 50 индексі шілде айындағы шыңынан 40% төмендеді. Бұл түзету жаһандық AI инвестицияларының өсуі аясында орын алуда, бірақ саланың ірі ойыншыларының қаржылық нәтижелері барған сайын алшақтап барады.

Ең көп зардап шеккендердің қатарында MetaX Integrated Circuits және Moore Threads Technology жартылай өткізгіш өндірушілері болды. 2025 жылы листингтен кейін акция бағаларының күрт өсуінен кейін олардың акциялары жазғы шыңдармен салыстырғанда шамамен жартысын жоғалтты.

Нарық қатысушылары компаниялардың жоғары бағалануы мен AI жабдықтарына болашақ сұранысқа қатысты алаңдаушылықты төмендеудің негізгі себептері ретінде атайды. Түзетуден кейін де STAR 50 индексі акция бағасының жылдық табысқа қатынасын көрсететін P/E коэффициентімен шамамен 100-де саудаланды. Салыстыру үшін, Американдық Nasdaq 100 шамамен 30 болды.

Lotus Asset Management компаниясының басқарушы серіктесі Хонг Хаоның айтуынша, нарықтың төмендеуі технологиялық компаниялардың жаңа жария ұсыныстарына кедергі келтіруі мүмкін.

Жад өндірушілері жоғары пайда сақтайды

Қытайдағы түзету аясында, Оңтүстік Кореяның SK Hynix, AI үдеткіштері үшін жоғары жылдамдықты HBM жадын жеткізушілердің бірі, рекордтық тоқсандық нәтижелерді хабарлады.

Компанияның 2026 жылдың үшінші тоқсанындағы кірісі 104,6 триллион вонға (шамамен 78,1 миллиард доллар) жетіп, алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 32% өсті. Операциялық пайда 83,3 триллион вонды (шамамен 62,1 миллиард доллар) құрады, ал операциялық маржа 80% болды.

Жартылай өткізгіштерге сұраныстың өсуі Оңтүстік Корея экономикасында да көрініс тапты. Елдің Сауда министрлігінің мәліметі бойынша, қазандағы экспорт 93,7% өсіп, 115,28 миллиард долларға жетті. Жартылай өткізгіштер жөнелтілімі 259,4% өсіп, 56,44 миллиард долларға жетті. Мұндай жоғары көрсеткіштер ішінара өткен жылмен салыстырғанда жұмыс күндерінің санының айырмашылығымен түсіндіріледі.

AI әзірлеушілері шығындардың өсуімен бетпе-бет келеді

Американдық технологиялық компаниялар инвестициялық бумның тағы бір жағын көрсетуде. Google компаниясының ана компаниясы Alphabet үшінші тоқсанда кірісін 25% арттырып, 127,6 миллиард долларға жеткізді, бірақ аналитиктердің күткенін қанағаттандырмады. Есеп жарияланғаннан кейін, оның акциялары 12,3% төмендеді.

Күрделі шығындар құрылымы Claude AI модельдерін әзірлеуші Anthropic үшін де тән. 2 қарашадағы бастапқы жария ұсыныс (IPO) үшін жаңартылған құжаттарға сәйкес, компанияның үшінші тоқсандағы кірісі 16,96 миллиард долларға жетіп, тоқсан бойынша 47% өсті. Алайда, Anthropic алдыңғы тоқсандағы 974 миллион доллар пайдадан кейін 567 миллион доллар операциялық шығынды тіркеді.

Есептеу инфрақұрылымы бойынша ұзақ мерзімді міндеттемелерде қосымша тәуекелдер сақталады. Құжаттарда Anthropic бірнеше жылға есептелген қуаттылықты сатып алу және жалға алу бойынша келісімшарттарды шамамен 895,4 миллиард долларға ашты.

Компаниялардың қаржылық нәтижелеріндегі айырмашылықтар AI-ға жоғары сұраныс әлі де барлық салалық қатысушылар үшін бірдей табыстылықты қамтамасыз етпейтінін көрсетеді. Жабдық өндірушілері ағымдағы тапсырыстардан кіріс алады, ал модель әзірлеушілері мен ірі технологиялық компаниялар инфрақұрылымға инвестиция салуды жалғастыруда, оның өтелуі AI қызметтеріне сұраныстың одан әрі өсуіне байланысты.