Тайвань Кореяны ИИ нарығындағы акциялар саудасында басып озды

Тайвань жасанды интеллект саласындағы акциялар саудасында Кореяны басып озып, қор нарығында айтарлықтай өсім көрсетті. Соңғы тоқсанда Тайваньдағы TAIEX индексі Кореядағы KOSPI индексінен 23 пайыздық пунктке асып түсті, бұл XXI ғасырдың басынан бергі ең үлкен айырмашылық болды. Сондай-ақ, 2025 жылдың наурызынан бері алғаш рет тайваньдық компаниялар пайда болжамдары бойынша корейлік компанияларды басып озды. Өткен айда Bank of America жүргізген сауалнамаға сәйкес, активтерді басқарушылардың 40%-ы Тайвань нарығындағы позицияларының артық екенін хабарлады, ал тек 25%-ы Корея акцияларын таңдады. Мұндай оптимизмнің негізгі себебі - Тайваньның жасанды интеллект үшін жеткізу тізбегіне тығыз интеграциялануы және пайда болжамдарының оң болуы.

Сингапурдағы M&G Investments портфолио менеджері Викас Першад: «Біз үшін айырмашылық тек жасанды интеллектке қызығушылық көлемінде ғана емес, оны қолдайтын пайда табиғатында жатыр» деп атап өтті. Тайвань кеңірек мүмкіндіктер ұсынады, бұл пайда мен оның болжамдарының тұрақты өсуін түсіндіреді. Сонымен қатар, корейлік пайда қысқа мерзімді перспективада негізінен бағаларға тәуелді. Екі елдің көрсеткіштерін салыстыру Кореяның нарықтық жағдайы бүгінгі таңда Samsung және SK Hynix сияқты жетекші чип өндірушілерінің қолында шоғырланғанын көрсетеді, бұл оны нарықтық ауытқуларға осал етеді. TAIEX биылғы жылы ең үздік акциялар индекстерінің бірі болды, 2026 жылы 72%-ға өсті, ал KOSPI 65%-ға өсті. Осы уақытта Samsung және SK Hynix акциялары қыркүйек айында аяқталған үш айда сәйкесінше 19% және 33% төмендеді.

Раджат Агарвал басшылығындағы Societe Generale стратегтері пайда өсімінің траекториясындағы айырмашылықтарды ескере отырып, тайваньдық акцияларды корейлік акцияларға қарағанда артық көреді деп мәлімдеді. Олардың пікірінше, чип бағаларының өсуі алдағы тоқсандарда баяулайды, содан кейін 2028 жылы қалыпты деңгейге оралады. Өткен аптада Citigroup-тың жаһандық технологиялар және телекоммуникациялар зерттеулерін бірлесіп басқаратын басқарушы директоры Питер Ли инвесторларға Samsung және SK Hynix акцияларын сатып алуды бастау керектігін айтты, себебі нарық 2027 жылы қажет болатын HBM жад көлемін бағаламай отыр. Бағалаулар бойынша, TAIEX шамамен 18x форвардтық пайдамен, ал KOSPI шамамен 5,5x саудаланады, бұл жад циклінің жақын шыңына қатысты алаңдаушылықты және ішінара «корейлік дисконтты» көрсетеді. Bank of America сауалнамасында респонденттердің 35%-ы келесі ИИ циклінен ең көп пайда көретін ел ретінде Тайваньды таңдады, ал тек 5%-ы Кореяны атады. TSMC соңғы тоқсанда өз акцияларын 2,9%-ға арттырды, бұл қатарынан алтыншы тоқсандық өсу болды, ал TAIEX акцияларының шамамен 10%-ы биыл екі еселенді, ал KOSPI-да 4,1% және Nikkei 225-те 5,7% болды.