لماذا يتغير سعر البيتكوين: كيفية قراءة الأخبار وفهم رد فعل السوق

الخبر الجيد عن البيتكوين لا يصاحبه دائمًا ارتفاع في سعره. في 11 يناير 2024، بدأت في الولايات المتحدة التداولات على أسهم البيتكوين ETP الفورية، التي تُعرف عادةً باسم ETF. سمحت هذه الأسهم بالحصول على تعرض سعري للبيتكوين عبر حساب وساطة دون شراء العملات مباشرة. في اليوم الأول للتداول، ارتفع البيتكوين إلى حوالي 49 ألف دولار. ولكن في 12 يناير انخفض سعره إلى أقل من 42 ألف دولار.

هذا لا يعني أن إطلاق ETF لم يكن حدثًا مهمًا. ببساطة، قيمة الحدث للسوق ورد فعل السعر في يوم معين هما شيئان مختلفان. قد يكون المشاركون قد استعدوا للخبر مسبقًا، أو توقعوا نتيجة مختلفة، أو تفاعلوا مع أحداث أخرى في الوقت نفسه.

لفهم هذه التحركات، لا يكفي تقسيم العناوين إلى "جيدة" و"سيئة". يجب فهم ما حدث بالضبط، وما هي التوقعات التي تغيرت، وما تؤكده البيانات المتاحة.

يتكون سعر البيتكوين من صفقات المشترين والبائعين. يمكن للأخبار أن تغير توقعاتهم وقراراتهم. لكن الحركة بعد النشر لا تثبت أن هذا الخبر هو الذي تسبب فيها.

من أين يأتي سعر البيتكوين

كما هو معروف، لا يوجد للبيتكوين منظمة تحدد سعرًا موحدًا للعالم بأسره. في منصات التداول، يقدم المشاركون طلبات: البعض مستعد لشراء BTC، والبعض الآخر لبيعه. عندما تتطابق الشروط، تتم الصفقة.

في البورصة، يصبح سعر الصفقة الأخيرة أحد الأسعار الحالية. يمكن للمواقع التي تقدم إحصائيات السوق أيضًا عرض سعر مجمع محسوب بناءً على بيانات من عدة منصات.

يتغير السعر عندما يوافق المشاركون على شروط جديدة. إذا قام المشترون بشراء العروض المتاحة وكانوا مستعدين لدفع المزيد، فقد تتم الصفقات التالية بأسعار أعلى. إذا كان البائعون يتعجلون في البيع، فعليهم القبول بأسعار أقل متاحة في طلبات المشترين. لذلك، فإن العبارة "المشترون أكثر من البائعين" ليست دقيقة تمامًا: في كل صفقة يوجد طرفان. المهم هو حجم الطلبات واستعداد المشاركين لقبول سعر مختلف.

يؤثر السيولة على حجم الحركة – القدرة على شراء أو بيع الأصل دون تغيير ملحوظ في سعره. عندما يكون هناك العديد من الطلبات بالقرب من السعر الحالي، يكون من الأسهل على السوق امتصاص صفقة كبيرة. إذا كانت الطلبات قليلة، فقد يؤدي تنفيذ نفس الحجم إلى تحريك السعر بشكل أكبر.

تحد قواعد Bitcoin من الإصدار الكلي إلى حوالي 21 مليون عملة. لكن العدد المحدود لا يضمن نمو القيمة المستمر. يمكن أن تعود العملات التي تم إصدارها بالفعل إلى السوق، ويمكن أن يزيد الطلب عليها أو ينخفض.

ما هي الأخبار التي تؤثر على البيتكوين

تكون الأخبار ذات أهمية عندما يمكنها تغيير الطلب أو العرض أو الوصول إلى السوق أو ثقة المشاركين. في الوقت نفسه، يمكن لبعض الأحداث أن تؤثر على عدة اتجاهات في آن واحد.

«لتصفية 90% من الضوضاء وفهم القوة الحقيقية للحدث، يتم التركيز على أربعة كتل رئيسية: الاقتصاد الكلي وسياسة المنظمين (الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، SEC)، حركة رأس المال الكبير (بيانات On-Chain)، الأحداث الرئيسية في النظام البيئي والتعدين، تغيير السيولة والستابل كوينز، إصدار ستابل كوينز جديدة (USDT/USDC). إذا دخلت سيولة دولارية جديدة إلى السوق، يحصل السوق على مورد مادي للنمو»، – يلاحظ محلل الأعمال في بورصة العملات المشفرة Tradex.

التضخم، أسعار الفائدة وحالة الاقتصاد

البيتكوين موجود خارج النظام المصرفي، لكن يتم شراؤه من قبل الأفراد والشركات الذين يستخدمون القروض، يحتفظون بالأموال في الحسابات ويستثمرون في أصول أخرى. لذلك، تؤثر قرارات البنوك المركزية أيضًا على سوق العملات المشفرة.

يؤثر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على تكلفة القروض والظروف المالية العامة. ينعكس تغيير الأسعار على قرارات الأعمال والسكان بشأن الإنفاق والادخار. كما أن تصريحات الاحتياطي الفيدرالي حول سياسته المستقبلية لها أهمية.

بالنسبة للبيتكوين، هذه العلاقة غير مباشرة. الأموال الأكثر تكلفة وانخفاض الاستعداد لتحمل المخاطر يمكن أن يضعف الطلب على العملات المشفرة. يمكن أن تدعم الظروف المالية الأكثر مرونة الطلب. ومع ذلك، هذا ليس قاعدة بنتيجة مضمونة: تعتمد رد الفعل على أسباب القرار، التوقعات والأحداث الأخرى في السوق.

لذلك، في الأخبار عن التضخم، من المهم النظر ليس فقط إلى ما إذا كان المؤشر قد ارتفع أو انخفض. الأهمية تكمن في مدى اختلاف النتيجة عن التوقعات المنشورة وما يمكن أن يغيره في التوقعات بشأن الأسعار.

قرارات المنظمين

يمكن للقواعد الجديدة أن تغير شروط عمل البورصات، توفر المنتجات المشفرة ومشاركة الشركات المالية في السوق.

لكن "اقتراح قانون" و"اعتماد قانون" و"دخول القانون حيز التنفيذ" هي أحداث مختلفة. كما تختلف الموافقة على منتج معين عن الموافقة على الأصل نفسه.

على سبيل المثال، في 10 يناير 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج وتداول أسهم عدد من المنتجات الفورية للبيتكوين. في بيانها، أكدت الهيئة التنظيمية بشكل منفصل: هذا القرار لا يعني الموافقة أو الدعم للبيتكوين نفسه.

مشتريات الشركات وتدفقات الأموال إلى الصناديق

يمكن أن يغير الإعلان عن شراء BTC من قبل شركة كبيرة التصورات حول الطلب على الأصل. ومع ذلك، يجب أولاً التحقق مما إذا كان الأمر يتعلق بنية، خطة متفق عليها أو شراء مكتمل.

مع الصناديق، هناك فرق آخر مهم – بين حجم التداول وتدفق الأموال. يظهر حجم التداول المبلغ الذي اشترى وباع به المشاركون أسهم الصندوق. يظهر التدفق الصافي الفرق بين الأموال التي دخلت الصندوق وتلك التي تم سحبها. هذه مؤشرات مختلفة.

يمكن رؤية الفرق بوضوح في بيانات الأسبوع الأول من تداول صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية. سنناقش هذا المثال بشكل منفصل أدناه.

التغييرات في شبكة Bitcoin

أحد أشهر الأمثلة هو الهالفينج. هذا هو الاسم الذي يُطلق على تقليص إصدار البيتكوين الجديد لكل كتلة إلى النصف، كما هو منصوص عليه في قواعد الشبكة. الكتلة هي سجل جديد للمعاملات في التاريخ العام للشبكة.

في 20 أبريل 2024، انخفضت المكافأة لكل كتلة من 6.25 إلى 3.125 BTC. لا تدخل رسوم المعاملات في المكافأة وتستمر في دفعها للمعدنين بشكل منفصل. وبالتالي، قلل الهالفينج من إصدار العملات الجديدة، لكنه لم يؤثر على البيتكوينات التي كانت بالفعل لدى المالكين.

الهالفينج لا يحدث بشكل غير متوقع. الآلية معروفة مسبقًا. لذلك، لا يفسر مجرد تقليص الإصدار كيف يجب أن يتغير السعر في يوم معين. لتحقيق ذلك، يجب أخذ الطلب والمبيعات للعملات التي تم إصدارها سابقًا في الاعتبار.

*جميع الأمثلة التاريخية مقدمة لشرح آلية قراءة الأخبار. لا تصف الوضع الحالي في السوق.

الأعطال، الاختراقات والتحويلات الكبيرة

يمكن أن تثير مشاكل منصة التداول الشكوك حول سلامة الأموال وإمكانية إجراء العمليات. عند قراءة مثل هذا الخبر، من المهم تحديد النطاق: هل يتعلق الأمر بالشركة، الخدمة الفردية أو شبكة Bitcoin نفسها.

تتطلب التحويلات الكبيرة بين العناوين أيضًا تفسيرًا حذرًا. تؤكد المعاملة نقل العملات، لكنها لا تفسر هدفها بنفسها. حتى التحويل إلى عنوان البورصة لا يثبت أن العملات قد بيعت. كما أنه لا يشير إلى أن البيع سيحدث فورًا. قد يكون التحويل مرتبطًا بالتخزين، النقل الداخلي، الرهن أو التحضير للصفقة.

بالإضافة إلى ذلك، تقوم البورصات بنقل الأموال بين محافظها الخاصة. على سبيل المثال، يحذر خدمة التحليل CryptoQuant من أن هذه التحويلات الداخلية يمكن أن ترفع مؤشرات التدفقات الداخلة والخارجة غير المعالجة وتخلق انطباعًا خاطئًا عن ضغط البائعين.

يلاحظ محلل الأعمال في Tradex:

التداول بناءً على الأخبار فقط هو واحدة من أكثر الاستراتيجيات خطورة في سوق العملات المشفرة، وهو قريب من الروليت.

الأسباب الرئيسية للخطر:

• الضوضاء المعلوماتية والتلاعبات. سوق العملات المشفرة عرضة للغاية للأخبار الزائفة، المنشورات المدفوعة في وسائل الإعلام والترويج المنسق عبر وسائل التواصل الاجتماعي (X، Telegram). غالبًا ما يطلق المطلعون سببًا إعلاميًا لإنشاء سيولة مصطنعة - "دفع الحشد" إلى الثبات أو النمو، ثم بيع أصولهم عليهم.

• قاعدة "اشترِ على الشائعات، بع على الحقائق". بحلول الوقت الذي يخرج فيه الخبر في وسيلة إعلامية كبيرة، يكون اللاعبون الكبار (صناع السوق والمؤسسات) قد أخذوه في الاعتبار في السعر أو يغلقون مراكزهم. غالبًا ما يدخل المستثمر الخاص عند قمة الخبر.

• تشويه السياق. الخبر هو حدث معزول. بدون فهم الاتجاه العام، مستوى السيولة في البورصات، الوضع في المشتقات والمؤشرات الأساسية للشبكة نفسها، يمكن أن يسبب نفس السبب الإعلامي رد فعل مختلف تمامًا في السوق.

لماذا يمكن أن ينخفض البيتكوين بعد خبر جيد

السوق يتفاعل ليس فقط مع الأحداث، ولكن أيضًا مع الفرق بين التوقعات والنتيجة.

إذا كان المشاركون يتوقعون قرارًا مهمًا مسبقًا، فقد يشتري البعض الأصل قبل الإعلان. بعد النشر، قد يقرر البعض بيعه. لذلك، الحدث الذي يوسع إمكانيات السوق لا يؤدي بالضرورة إلى ارتفاع السعر فورًا.

غالبًا ما يوصف هذا السلوك بعبارة "اشترِ على الشائعات، بع على الحقائق". هذا تعبير سوقي، وليس قاعدة موثوقة أو تعليمات للعمل.

لنعد إلى يناير 2024. تم الموافقة على صناديق البيتكوين الفورية في 10 يناير، وبدأت التداولات في 11 يناير. بعد الارتفاع إلى حوالي 49 ألف دولار في يوم الإطلاق، انخفض السعر في اليوم التالي إلى أقل من 42 ألف دولار. هذه هي تسلسل الأحداث المرصود.

لكن تفسير الحركة يتطلب تحليلًا إضافيًا. في مراجعة بتاريخ 19 يناير، افترض محللو Coinbase أن الأسبوع الأول من التداولات كان يتماشى مع سيناريو "الشراء على الشائعات، البيع على الحقائق". في الوقت نفسه، لاحظوا تدفقات خارجة من Grayscale Bitcoin Trust وتدفقات داخلة إلى صناديق أخرى. هذه تفسير لفترة معينة، وليس دليلًا على السبب الوحيد للانخفاض.

هناك أسباب أخرى لرد الفعل الغامض. قد يكون الخبر الجيد أضعف من التوقعات. قد يصدر في الوقت نفسه إعلان أكثر أهمية. وقد تعزز الحركة التي بدأت بالفعل خصائص التداول.

على سبيل المثال، يفتح بعض المشاركين مراكز برافعة مالية: حجم المركز يتجاوز مبلغ الضمان الخاص بهم. إذا تحرك السوق ضدهم وأصبح الضمان غير كافٍ، يمكن للمنصة أن تغلق المركز قسرًا. هذا يسمى التصفية. يمكن أن تعزز التصفية الجماعية للمراكز الحركة السعرية التي بدأت بالفعل. يعتمد الاتجاه على نوع المراكز وظروف المنصة المحددة.

لذلك، لا يظهر حجم الانخفاض دائمًا مدى جدية الخبر. قد يعكس أيضًا كيفية تنظيم السوق في وقت نشره.

كيفية قراءة الأخبار عن البيتكوين

لفهم أهمية الخبر للبيتكوين، من المهم فهم التفاصيل: ما الذي حدث، ما الذي يؤكد المعلومات وكيف يمكن أن يؤثر الحدث على السوق. ستساعدك ستة أسئلة يجب طرحها عند قراءة النشر في ذلك.

1. ما الذي حدث بالضبط؟

ابدأ بالإجراء الذي تم تأكيده بالفعل. هل اشترت الشركة البيتكوين أم أنها فقط تفكر في ذلك؟ هل اتخذ المنظم قرارًا أم طلب مستندات إضافية؟ هل قدم المحلل بيانات أم أعطى رأيًا؟

غالبًا ما يكون الجواب موجودًا بالفعل في الفعل. "يخطط" و"يمكن" و"يتوقع" و"أكمل" تشير إلى درجات مختلفة من اليقين.

2. أين المصدر الأصلي؟

بالنسبة لقرار المنظم، يكون هذا مستندًا رسميًا. بالنسبة لشراء الشركة، يكون في التقارير أو بيانها الخاص. بالنسبة للتضخم، يكون في نشر المكتب الإحصائي.

المصدر الأصلي ليس فقط للتحقق من المصداقية. إنه يساعد على رؤية التفاصيل التي اختفت عند إعادة السرد: المواعيد، القيود، حجم الصفقة وشروط تنفيذها.

حدثت حالة توضيحية في 9 يناير 2024. في الحساب الرسمي لـ SEC على الشبكة الاجتماعية X، ظهر بيان زائف عن الموافقة على صناديق البيتكوين الفورية. لاحقًا، أوضحت الهيئة التنظيمية أن الحساب تم اختراقه. في بيانها، ذكرت SEC أيضًا أنها تنشر القرارات الرسمية على موقعها، وأن المنشورات في وسائل التواصل الاجتماعي تكرر فقط هذه الإعلانات.

يوضح هذا المثال لماذا لا يمكن حتى اسم الحساب المعروف أن يحل محل المستند الذي يشير إليه النشر.

3. متى حدث الحدث؟

قد لا تتطابق تاريخ الخبر وتاريخ الإجراء. يمكن للشركة أن تكشف عن الشراء بعد فترة من إتمامه. قد يظهر بيان قديم مرة أخرى في الأخبار دون توضيح السياق.

لذلك، من المفيد فصل ثلاثة لحظات: متى تم الإجراء، متى تم الإبلاغ عنه ومتى بدأت حركة السعر. وإلا، يمكن أن تخطئ في اعتبار تقرير عن صفقة سابقة كظهور لمشتري جديد في الوقت الحالي.

4. ما الجديد الذي اكتشفه السوق؟

تكرار المعلومات المعروفة يختلف عن القرار غير المتوقع. يجب أولاً فهم ما كان معروفًا قبل النشر وما هي التوقعات التي يمكن تأكيدها بالمصادر.

عبارة "السوق لم يتوقع ذلك" تحتاج أيضًا إلى أساس. يجب أن تحتوي الأخبار على بيانات استطلاع، توقع منشور أو تفسير آخر لما يُقارن به النتيجة. رأي خبير واحد لا يعكس بالضرورة توقعات جميع المشاركين.

5. كيف يرتبط الحدث بالطلب أو العرض؟

حاول صياغة العلاقة بدون كلمات "إيجابي" و"سلبي". هل يفتح الخبر الوصول إلى الأصل؟ هل يؤكد شراءً تم بالفعل؟ هل يغير إصدار العملات؟ هل يصعب سحب الأموال من المنصة؟

كلما كان هذا الآلية أوضح، كان من الأسهل تقييم محتوى الرسالة. إذا لم يكن هناك تفسير بين الحدث والحركة السعرية المفترضة، فقد يكون أمامك مجرد تخمين مصاغ بثقة.

6. ما هي التفسيرات الأخرى الممكنة؟

نادراً ما تصف منشور واحد الصورة الكاملة. في نفس الفترة، قد تصدر بيانات اقتصادية، تبدأ مبيعات في أسواق أخرى أو تحدث تصفيات كبيرة.

في بعض الأحيان، لا تكون المعلومات المتاحة كافية لتحديد السبب الرئيسي للحركة. في مثل هذه الحالة، من الأنسب ترك السؤال مفتوحًا بدلاً من اختيار العنوان الأكثر بروزًا.

كيفية مقارنة الخبر مع الرسم البياني

يساعد الرسم البياني في التحقق من تسلسل الأحداث. لكنه يظهر السعر والوقت، وليس دوافع المشاركين.

أولاً، يجب العثور على لحظة النشر المؤكد الأولى. ثم انظر إلى ما حدث قبلها وبعدها. إذا بدأ الانخفاض في وقت سابق، فإن المقالة المتأخرة لا تفسر بداية الحركة، على الرغم من أنها قد تؤثر على استمراريتها أو حجمها. قد يكون هناك مصدر معلومات سابق، لكن يجب العثور عليه.

من المهم أيضًا مقارنة عدة فترات. قد يختلف التحرك في الدقائق الأولى عن التغير على مدار اليوم. في قصة ETF، تصف الأسعار حوالي 49 ألف دولار في 11 يناير والانخفاض إلى أقل من 42 ألف دولار في 12 يناير لحظات مختلفة. اختيار واحدة فقط منها سيخلق صورة غير كاملة.

عند قراءة الرسم البياني، من المفيد التحقق من:

• زوج التداول. BTC/USD وBTC/USDT هما سوقان مختلفان. في الحالة الثانية، يتم تقييم البيتكوين في USDT، وهو رمز يسعى للحفاظ على ارتباطه بالدولار.

• المصدر. قد تختلف بيانات بورصة واحدة ومؤشر مجمع.

• المنطقة الزمنية. يجب توحيد وقت النشر والوقت على الرسم البياني إلى معيار واحد.

• فترة المقارنة. يختلف التغير على مدار اليوم التقويمي عن التغير خلال الـ 24 ساعة الماضية.

• حجم التداول. يضيف معلومات عن النشاط، لكنه لا يفسر السبب بنفسه. في كل صفقة منفذة يوجد مشترٍ وبائع.

لذلك، فإن العبارات "انخفض البيتكوين بعد الخبر" و"انخفض البيتكوين بسبب الخبر" ليست متكافئة. الأولى تصف ترتيب الأحداث. الثانية تدعي وجود علاقة سببية وتتطلب حججًا إضافية.

ثلاثة أمثلة حقيقية: كيف تغير التفاصيل معنى الخبر

Tesla: الشراء والإعلان عن الشراء هما حدثان مختلفان

في 8 فبراير 2021، أعلنت Tesla أنها اشترت بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار. كشفت الشركة عن ذلك في تقريرها السنوي لعام 2020، موضحة أنها غيرت سياستها الاستثمارية في يناير 2021 وبعد ذلك استثمرت في العملات المشفرة. في الوقت نفسه، أعلنت Tesla عن نيتها البدء في قبول البيتكوين كوسيلة للدفع لمنتجاتها. في وقت النشر، كان الشراء قد تم بالفعل، بينما كان قبول المدفوعات لا يزال خطة.

بعد الكشف عن المعلومات، ارتفع سعر البيتكوين بشكل حاد. وفقًا لتقرير Reuters في 8 فبراير، بلغ الارتفاع حوالي 20%، وارتفع السعر خلال اليوم إلى 47,565 دولارًا – وهو رقم قياسي جديد في ذلك الوقت. ربطت الوكالة رد الفعل بالتوقعات بأن شركات كبيرة أخرى قد تتبع مثال Tesla.

كان أحد الآليات المحتملة للرد هو أن المشاركين توقعوا استخدامًا أوسع للبيتكوين من قبل الشركات الأخرى: علم المشاركون في السوق أن شركة تصنيع سيارات معروفة مستعدة للاحتفاظ بجزء من أموالها في البيتكوين وتعتبره وسيلة للدفع. هذا أعطى أسبابًا لتوقع استخدام أوسع للعملة المشفرة وطلب مستقبلي من جانب الأعمال. يمكن أن تشجع هذه التوقعات المشاركين الآخرين على شراء BTC بعد صدور الخبر.

ومع ذلك، لا يمكن وصف ارتفاع السعر في 8 فبراير كنتيجة لأن Tesla دخلت السوق في ذلك اليوم بطلب بقيمة 1.5 مليار دولار. شراء الشركة ورد فعل المشاركين الآخرين على الإعلان عنه هما حدثان مختلفان. أكد التقرير الاستثمارات التي تمت، لكنه لم يكشف عن الوقت الدقيق لكل صفقة ولم يسمح بتحديد مدى تأثير مشتريات Tesla نفسها على الأسعار.

اختراق SEC: الرسالة الزائفة يمكن أن تغير السعر أيضًا

في 9 يناير 2024، في الساعة 16:11 بالتوقيت الشرقي للولايات المتحدة، ظهر في الحساب الرسمي لـ SEC على الشبكة الاجتماعية X رسالة عن الموافقة على صناديق البيتكوين الفورية. تبين أنها زائفة، حيث حصل المخترقون على الوصول إلى الحساب. في الساعة 16:26، صدر نفي عبر حساب رئيس SEC غاري غينسلر. أفادت اللجنة أن الموافقة لم تتم بعد.

خلال هذا الوقت القصير، تغير السعر بشكل حاد. وفقًا لوكالة Associated Press، بعد النشر الزائف، ارتفع البيتكوين من حوالي 46,730 دولارًا إلى ما يقرب من 48,000 دولار، وبعد النفي انخفض إلى أقل من 45,200 دولار. هذه القيم تظهر تسلسل الحركة، لكنها لا تثبت دوافع المشاركين بنفسها.

التفسير المحتمل للارتفاع الأولي يتعلق بما كان السوق يتوقعه من صناديق الاستثمار المتداولة. كانت هذه المنتجات ستسمح بشراء أداة مرتبطة بسعر البيتكوين عبر حساب وساطة مألوف. يمكن أن يُنظر إلى الرسالة عن الموافقة على أنها تأكيد لتوسيع الطلب المستقبلي. ولكن بعد النفي، اختفى الأساس لهذا الرد، حيث لم يتخذ المنظم القرار المعلن بعد.

يوضح هذا الحالة أنه لا يجب أن يحدث تغيير حقيقي في القواعد لتحريك السعر. يكفي أن يعتبر المشاركون المعلومات موثوقة ويبدأوا في التصرف بناءً عليها. ومع ذلك، لا يمكن للأسعار تحديد دوافع كل مشترٍ وبائع أو تفسير حجم التقلبات بالكامل.

تم اتخاذ القرار الحقيقي لـ SEC ونشره في 10 يناير. لذلك، من الخطأ دمج أحداث اليومين في قصة واحدة عن "الموافقة على ETF": أولاً، رد السوق على الرسالة الزائفة ونفيها، ثم تلقى القرار الحقيقي للمنظم.

بيتكوين ETF: لماذا لم توقف الأحجام الكبيرة الانخفاض

في 11 يناير 2024، عندما بدأت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية التداول، ارتفع سعر BTC إلى حوالي 49,000 دولار. ومع ذلك، في 12 يناير انخفض إلى أقل من 42,000 دولار. وبالتالي، ترافق إطلاق المنتجات المنتظرة بشدة أولاً بارتفاع ثم بانخفاض حاد في الأسعار.

في الوقت نفسه، كان الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة مرتفعًا بالفعل. في مراجعة Coinbase بتاريخ 19 يناير، تم الإبلاغ عن حجم تداول إجمالي يزيد عن 14 مليار دولار منذ بدء التداول. بلغ التدفق الصافي اعتبارًا من 18 يناير حوالي 1.2 مليار دولار. هذه الأرقام لا تتناقض مع بعضها البعض، لأنها تقيس أشياء مختلفة.

يظهر حجم التداول قيمة الصفقات بأسهم الصناديق. يمكن أن تنتقل نفس الأسهم عدة مرات من البائعين إلى المشترين، مما يزيد من حجم التداول في كل مرة. لذلك، لا يعني 14 مليار دولار من التداول أن الصناديق تلقت 14 مليار دولار لشراء البيتكوين. يظهر التدفق الصافي مقدار الأموال التي دخلت المنتجات بعد خصم الأموال المسحوبة.

لماذا انخفض البيتكوين إذن؟ أحد التفسيرات هو المبيعات بعد تحقيق الحدث المتوقع منذ فترة طويلة. قد يكون المشاركون قد اشتروا BTC مسبقًا، متوقعين الموافقة وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة، وبعد بدء التداول، يبيعون لجني الأرباح. هذا هو التفسير الذي قدمته المراجعات السوقية، والمعروف باسم "البيع على الأخبار". يشرح السلوك المحتمل لبعض المشاركين، لكنه لا يثبت دوافع جميع البائعين.

في الوقت نفسه، كان هناك إعادة توزيع للأموال. قدرت Coinbase التدفق الخارجي المحتمل بأكثر من 1.6 مليار دولار بناءً على انخفاض الأصول تحت إدارة GBTC. كان بعض المستثمرين ينتقلون أيضًا إلى صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة من أدوات أخرى مرتبطة بالبيتكوين. لذلك، حتى التدفقات إلى الصناديق لا تعني بالضرورة ظهور أموال جديدة تمامًا في سوق العملات المشفرة.

قد يدعم التدفق الإيجابي إلى صناديق الاستثمار المتداولة الطلب، لكنه لا يضمن ارتفاع السعر: خارج الصناديق، كان حاملو آخرون يشترون ويبيعون البيتكوين أيضًا. لفهم ما كان يحدث، كان يجب أخذ التوقعات قبل الإطلاق، المبيعات اللاحقة وحركة الأموال بين المنتجات في الاعتبار في الوقت نفسه. لم يكشف مؤشر حجم التداول المثير للإعجاب عن كل هذه الصورة.

ما هي الأخطاء التي تعيق فهم الأخبار

رد الفعل على الأخبار هو أحد أصعب اللحظات للمستثمرين: من المهم ليس فقط الحصول على المعلومات بسرعة، ولكن أيضًا تقييم تأثيرها على السوق بشكل صحيح. يمكن أن تؤدي القرارات العاطفية، الصفقات المتسرعة والتفسير الخاطئ للأحداث إلى أخطاء حتى مع وجود الخبرة. تحدث محلل الأعمال في Tradex:

التداول بناءً على العناوين دون التحقق من المصدر الأصلي (شراء FOMO). يرى المستثمرون عنوانًا لافتًا في قناة Telegram أو X ويقومون بإجراء صفقة في الثواني الأولى. ونتيجة لذلك، إما أن يقعوا في فخ الأخبار الزائفة أو يشترون في أعلى نقطة للاندفاع العاطفي.

تجاهل الرافعة المالية (التداول بالهامش). في لحظات صدور الأخبار المهمة، تتسع الفروقات، وتصل التقلبات إلى ذروتها. فتح مراكز برافعة مالية عالية قبل صدور الأخبار هو طريقة مضمونة للحصول على تصفية من كلا الجانبين (غالبًا ما يقوم السوق بحركات حادة "لأعلى ولأسفل" قبل تحديد الاتجاه).

عدم وجود إدارة للمخاطر (إيقاف الخسارة). يأمل المستثمرون الأفراد أن "تدفع الأخبار السعر للأعلى"، ولا يضعون أوامر حماية. إذا كانت رد فعل السوق معاكسًا (على سبيل المثال، بسبب جني الأرباح من قبل اللاعبين الكبار)، يتحول المستثمر إلى "حامل طويل الأمد مضطر".

عدم القدرة على التمييز بين الضوضاء قصيرة الأمد والاتجاه الأساسي. محاولة التداول على كل بيان صغير أو شائعة. يمكن أن تستمر ردود الفعل قصيرة الأمد للسوق على الأخبار لمدة 15-30 دقيقة، وبعد ذلك تعود الأسعار إلى الاتجاه الفني الرئيسي.

يتغير سعر البيتكوين تحت تأثير العديد من العوامل، وتساعد الأخبار في رؤية جزء فقط من الصورة الكاملة. الأهمية ليست فقط في الحدث نفسه، ولكن أيضًا في ما توقعه المشاركون منه وما كان يحدث في السوق في نفس الوقت. لذلك، حتى الخبر الإيجابي المهم يمكن أن يصاحبه انخفاض في السعر.

إجابات على الأسئلة الشائعة

لماذا يتغير سعر البيتكوين حتى في الليل وعطلات نهاية الأسبوع؟

تعمل منصات العملات المشفرة عادةً على مدار الساعة. طالما أن المشاركين يقومون بصفقات، يمكن أن يتغير السعر. في الوقت نفسه، تتداول المنتجات البورصية على البيتكوين، مثل صناديق الاستثمار المتداولة، وفقًا لجدول البورصات المعنية.

هل يمكن أن يتحرك البيتكوين بدون أخبار ملحوظة؟

نعم. يشتري المشاركون ويبيعون لأسباب مختلفة، وليس كل عملية مرتبطة ببيان علني. يمكن أن يؤدي تغيير الطلبات والسيولة إلى تحريك السعر حتى بدون عنوان بارز.

لماذا يسبب نفس الخبر ردود فعل مختلفة؟

يتغير السياق: التوقعات، الحركة السعرية السابقة، حالة الأسواق الأخرى واستعداد المشاركين للشراء أو البيع. العنوان نفسه لا يصف كل هذه الظروف.

لماذا يختلف سعر البيتكوين قليلاً على المواقع المختلفة؟

يمكن أن تستخدم الخدمات بيانات من منصات مختلفة، أزواج تداول مختلفة وأوقات تحديث مختلفة. يعرض البعض الصفقة الأخيرة، بينما يعرض الآخرون سعرًا مجمعًا محسوبًا. للتحقق الدقيق، يجب التحقق من منهجية كل مصدر.

هل يمكن التنبؤ بالسعر بدقة من خلال الأخبار؟

تساعد الأخبار في فهم ما تغير، لكنها لا تكشف عن الإجراءات المستقبلية لجميع المشاركين. حتى الحدث المؤكد لا يعطي اتجاهًا مضمونًا وحجمًا لحركة السعر.

يبدأ القراءة الدقيقة بأسئلة بسيطة: ما الذي حدث، أين تم تأكيده وما الذي يبقى افتراضًا. يساعد هذا النهج في ملاحظة الأخطاء في العناوين وفهم السوق دون وعود بتخمين خطوته التالية.