يمكن أن تزيد الصين من عرض السندات الحكومية في الربع المقبل: حيث تسرع السلطات من إصدار الأدوات الديون لتمويل التحفيز، مما قد يعقد الارتفاع في سوق السندات. خلال الأشهر التسعة الأولى، بلغت مبيعات السندات المحلية الخاصة الجديدة 81% فقط من الحصة السنوية، وفقًا لحسابات Bloomberg. إذا تم استخدام الحصة المتبقية حتى نهاية العام، قد يتجاوز الإصدار في الربع الرابع 820 مليار يوان (122 مليار دولار) - وهو أكبر حجم ربع سنوي من هذه الأوراق المالية منذ خمس سنوات تقريبًا.
أبلغت الحكومة عن إمكانية تحفيز إضافي يوم الاثنين. يعكس ذلك القلق المتزايد لدى الحكومة بشأن نمو الاقتصاد والاستهلاك المحلي. كما أعلنت السلطات أنها قد تستخدم الحصص غير المستخدمة من الحكومات المحلية في السنوات السابقة، مما يشير إلى حجم مبيعات أكبر من 820 مليار يوان المتبقية لعام 2026.
"تشير نتائج اجتماع الحكومة مرة أخرى إلى ضرورة تسريع إصدار واستخدام مختلف السندات، وكذلك استقرار الاستثمارات،" قالت لين سون، كبيرة الاقتصاديين في منطقة الصين الكبرى في ING Bank NV في هونغ كونغ. "إذا رأينا أيضًا مجموعة مناسبة من تدابير الدعم لتعزيز الثقة، فقد ترتفع عوائد السندات بحلول نهاية العام."
انخفضت عوائد السندات الصينية على مدى الـ 12 شهرًا الماضية: حيث أدت ضعف الاقتصاد وتراجع توقعات التضخم إلى زيادة الطلب على الأدوات ذات العائد الثابت. انخفضت عوائد السندات القياسية لمدة 10 سنوات الأسبوع الماضي إلى 1.67% - وهو أدنى مستوى منذ يوليو 2025. قد يكون ارتفاع العرض كافيًا لدفع العوائد للأعلى.
مقالات ذات صلة
