بنك اليابان سيزيد مبيعات ETF تقريبًا ثلاثة أضعاف بدءًا من يناير

سيقوم بنك اليابان بزيادة مبيعاته من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) إلى ما يقرب من ثلاثة أضعاف بدءًا من يناير، لتصل إلى حوالي 860 مليار ين (5.5 مليار دولار) سنويًا بالقيمة الدفترية. تم الإعلان عن القرار يوم الجمعة إلى جانب الإبقاء المتوقع على سعر الفائدة. تفاعلت الأسهم اليابانية بهدوء: حيث قلص مؤشر نيكاي 225، الذي كان تحت ضغط في الصباح بسبب بيع عالمي في قطاع التكنولوجيا، خسائره إلى حوالي 2% بحلول المساء.

لماذا التأثير محدود

قال يوكهيرو كاوانيشي، كبير الاستراتيجيين في Aizawa Securities: "قد يبدو الإعلان سلبيًا للوهلة الأولى، لكن التأثير سيكون محدودًا بالنظر إلى قيمة التداول اليومية الحالية مقارنة بمبيعات بنك اليابان المخطط لها بحوالي 2.4 تريليون ين بالقيمة السوقية سنويًا". يبلغ متوسط حجم التداول اليومي لشركات مؤشر Topix هذا العام حوالي 9 تريليون ين، وفقًا لبيانات بلومبرغ. وأضاف: "هناك فوائد من تحسين السيولة في الأسهم حيث قللت حيازات بنك اليابان من حجم الأسهم المتداولة بحرية".

السياق

قد يدعم الخطة المالية لرئيسة الوزراء ساناي تاكايشي: من المحتمل أن يذهب جزء كبير من الدخل المحقق من المبيعات إلى الخزانة العامة، أشار تارو كيمورا، اقتصادي في Bloomberg Economics. ارتفع مؤشر نيكاي بحوالي 25% منذ بداية العام، مواصلًا نمو العام الماضي بنسبة 26%؛ ارتفع مؤشر Topix بحوالي 16%. في سبتمبر، أعلن بنك اليابان لأول مرة عن خطط لتفريغ صناديق الاستثمار المتداولة كجزء من تطبيع السياسة. بدأت عمليات شراء الصناديق في عام 2010 وزادت تحت قيادة الرئيس السابق هاروهيكو كورودا؛ في مارس 2024، أعلن بنك اليابان أنه سيتوقف عن الشراء وينهي سياسة سعر الفائدة السلبية. بدأت المبيعات في يناير واستمرت بسلاسة؛ الوتيرة الجديدة حوالي 0.1% من القيمة.

قال هيروشي ناميوكا، كبير الاستراتيجيين في T&D Asset Management: "قليلون توقعوا أن يسرع بنك اليابان من المبيعات، لذا كان الإعلان مفاجأة". "لكن البنك ربما اتخذ القرار بعد تقييم ظروف السوق، بما في ذلك حجم التداول، ويشير إلى الثقة بأن المبيعات لن تشوه الأسعار."