أظهرت BlackRock كيف يمكن أن يغير الترميز المحفظة الاستثمارية. بالتعاون مع Ondo Finance، قامت بتعبئة الاستراتيجيات المهنية في رموز منفصلة على البلوكشين من خلال Intelligent Portfolios. تجمع ثلاثة محافظ من BlackRock لـ Ondo الأصول في استراتيجيات ذات عائد مرتفع، نمو متنوع، ونمو مرتفع. بدلاً من شراء وإعادة توازن الأوراق المالية الفردية، يحتفظ المستثمر برمز واحد يمثل المحفظة بأكملها.
للوهلة الأولى، يبدو هذا تغييرًا صغيرًا: فقد كانت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لعقود تعبئ الاستثمارات في منتج واحد. لكن وضع المحفظة على البلوكشين يمنحها خصائص لا تمتلكها الهياكل التقليدية: يمكنها التحرك بين المحافظ والمنصات، تكون مرئية على السلسلة، تُستخدم كضمان وتدمج في منتجات أخرى. كان الازدهار الرئيسي للترميز حتى الآن يتعلق بالأصول الفردية: صناديق الخزانة، القروض الخاصة، الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة. تشير منتجات BlackRock و Ondo إلى الطبقة التالية – دمج الأصول في استراتيجيات ووضع الاستراتيجية نفسها على البلوكشين. وصفت Pantera التحول بأنه انتقال «من الأوراق الفردية إلى المحافظ على السلسلة». وراء الفكرة يقف عمل كبير: احتفظت المحافظ النموذجية في يونيو بحوالي 9.8 تريليون دولار، وفقًا لبيانات Broadridge. «يخلق الترميز طرقًا جديدة لتقديم استراتيجيات المحفظة من خلال البنية التحتية الرقمية»، – صرحت ليزا أوكونور، رئيسة حلول المحافظ النموذجية في BlackRock.
في أغسطس، قدمت Bitwise Automated Token Portfolios مع Coinbase و Glider: يمكن للمستثمرين غير الأمريكيين متابعة المحافظ من الأسهم المرمزة، مع الاحتفاظ بالأصول في محافظهم. يقوم Ondo بتغليف التعرض في رمز واحد قابل للتحويل. تختلف النهج، لكنها تشير في اتجاه واحد: يصبح إدارة المحفظة برنامجًا يعمل مع الأصول على البلوكشين. قال توم شتاودت (ARK Invest) لـ CoinDesk إن الترميز سيغير أيضًا ما يمكن أن يدخل في المحفظة: الاستثمارات الخاصة، القروض الخاصة والعملات المشفرة كانت غير متاحة، والأسواق الدولية – صعبة الوصول. بالاقتران مع الذكاء الاصطناعي، سيمكن ذلك من بناء محفظة لأهداف محددة وحالة ضريبية. «من الرائع عندما يقول الذكاء الاصطناعي كيف يجب أن تكون المحفظة المثالية، ولكن إذا لم يكن هناك وصول إلى الأصول، فلا فائدة من ذلك». قارن دان روميرو (Tempo) الترميز بالتأخر عن الانقلاب الذي أحدثته العملات المستقرة: فقد نقلت الأموال إلى البلوكشين، والآن الترميز ينقل العالم الاستثماري إلى هناك.
مقالات ذات صلة
