الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، براين أرمسترونغ، في مقابلة مع بودكاست Money Rehab في 19 سبتمبر، رسم خطًا حادًا بين البنوك التقليدية ذات الاحتياطي الجزئي والستيبلكوينز ذات الضمان الكامل، مشيرًا إلى أن الأخيرة تحمل مخاطر أقل للمستهلكين.
حجة أرمسترونغ بسيطة: تستخدم البنوك ودائع العملاء لإصدار قروض ورهون عقارية ومنتجات ائتمانية أخرى، تاركةً في أيديها جزءًا فقط من الأموال. هذه هي نموذج أعمالها - ولهذا تحتاج البنوك إلى ترخيص. "نحن لا نتعامل مع الإقراض بالاحتياطي الجزئي. هذا هو السبب في الحاجة إلى ترخيص بنكي"، كما قال. عند الاحتفاظ بـ USDC، يتم وضع الاحتياطيات الأساسية في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، بدلاً من منحها للمقترضين. يتطلب قانون GENIUS Act، الذي تم التوقيع عليه في يوليو 2025، من مُصدري الستيبلكوينز الحفاظ على احتياطيات لا تقل عن 1:1 لكل رمز، ويحظر دفع الفوائد مباشرةً لحامليها.
تقدم Coinbase حاليًا مكافآت على USDC تتراوح بين 3.75% و4.5%. يتم تمويل هذه المدفوعات من خلال اتفاقية تقاسم الإيرادات مع Circle - مُصدر USDC، الذي يحصل على فوائد من سندات الخزانة قصيرة الأجل. يصر أرمسترونغ: هذه المكافآت تختلف جوهريًا عن الفوائد البنكية. تدفع البنوك الفوائد من الأرباح، التي يتم الحصول عليها جزئيًا من خلال إصدار الودائع، بينما تأتي مكافآت Coinbase من عائدات الأصول المدعومة بالكامل.
مقالات ذات صلة
