مصر تخطط لإطلاق آلية البيع على المكشوف في نوفمبر

تعتزم الهيئة العامة للرقابة المالية في مصر (FRA) إطلاق آلية البيع على المكشوف في نوفمبر، حسبما صرح رئيس الهيئة، إسلام عزام، في مقابلة مع الشرق بلومبرغ. ووفقًا له، تهدف هذه الخطوة إلى زيادة سيولة سوق الأسهم وتوسيع أدوات التداول للمستثمرين.

كيفية عمل الآلية

سيسمح البيع على المكشوف للمساهمين الرئيسيين وصناديق الاستثمار بتحقيق دخل إضافي من خلال إقراض أسهمهم. يمكن للمقترضين الربح من انخفاض الأسعار، بينما يعتمد التداول التقليدي والشراء بالهامش على النمو. يقوم المستثمر باقتراض الأسهم وبيعها إذا توقع انخفاضًا، ثم يعيد شراءها بسعر أقل ويعيدها إلى المالك، محققًا الربح من الفرق بعد خصم تكلفة القرض. إذا ارتفع السعر، فإن إعادة الشراء بسعر أعلى ستؤدي إلى خسارة.

حدود جديدة

في أغسطس، أصدرت الهيئة العامة للرقابة المالية إطارًا تنظيميًا جديدًا. تم زيادة الحد الأقصى لحجم الأسهم المسموح بإقراضها إلى 40% من إجمالي عدد الأسهم المتداولة بحرية لشركة في البورصة، مقارنة بـ 25% وفقًا للقواعد السابقة. يظل الحد الأقصى لما يمكن للعميل والأطراف ذات الصلة اقتراضه عند 2% من الأسهم المتداولة بحرية. يتعين على شركات الوساطة الحصول على وديعة نقدية لا تقل عن 50% من القيمة السوقية للأوراق المالية المقترضة قبل تنفيذ الصفقة. أوضح عزام أن بدء آلية ضمان الأوراق المالية مرتبط بموافقة مجلس الوزراء على تعديل اللائحة التنفيذية ذات الصلة.

نظام ضد الاحتيال

بشكل منفصل، تدرس الهيئة العامة للرقابة المالية إنشاء نظام مركزي لمراقبة الاحتيال وتبادل المعلومات بين شركات التمويل غير المصرفية. وفقًا لعزام، سيسمح النظام للشركات برؤية تاريخ العملاء مع المنظمات الأخرى، مما سيقلل من تكرار الممارسات الاحتيالية بين الدائنين.

بلغت محافظ التمويل غير المصرفي في مصر حوالي 417 مليار جنيه مصري بحلول نهاية عام 2025، مع معدل تعثر أقل من 3%. بلغ إجمالي حجم التمويل من قبل المنظمات تحت إشراف الهيئة العامة للرقابة المالية 1.4 تريليون جنيه مصري بحلول نهاية العام الماضي، مما يمثل حوالي 54% من التمويل للقطاع الخاص والأسر والأفراد في البلاد.