قامت MARA Holdings، أكبر شركة تعدين بيتكوين عامة، بشكل غير متوقع بشراء 1,292 BTC بقيمة حوالي 100 مليون دولار، وذلك وفقًا لبيانات on-chain من Arkham Intelligence. شكلت هذه الصفقة تحولًا حادًا للشركة، التي كانت خلال الأشهر الستة الماضية تبيع أصولها بنشاط لتمويل توسع كبير في مجال الذكاء الاصطناعي (AI). بلغت قيمة الصفقة 98.64 مليون دولار، وبلغ متوسط سعر الشراء 76,347 دولارًا لكل عملة.
في النصف الأول من عام 2026، عملت MARA كبائع صافٍ، حيث باعت أكثر من 20,880 BTC بقيمة حوالي 1.5 مليار دولار. تم استخدام هذه الأموال لسداد الديون وتمويل اتجاه الشركة الجديد – بناء مراكز بيانات للحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي. بفضل العائدات المحققة، تمكنت MARA من إعادة شراء سنداتها القابلة للتحويل قبل الموعد المحدد، والتي كان من المقرر استحقاقها في 2030-2031. على الرغم من التركيز على التوسع في الذكاء الاصطناعي، لم تترك الشركة تعدين البلوكشين: حيث لا يزال في محافظها التشغيلية 9,658 BTC، وهو ما يعادل 729.7 مليون دولار بسعر البيتكوين الحالي البالغ 75,494 دولارًا.
تأتي عملية شراء MARA في ظل ضغوط شديدة على صناعة العملات المشفرة. وفقًا لبيانات CoinShares، ارتفعت التكلفة المتوسطة لتعدين BTC واحد للمعدنين العامين في الربع الثاني من عام 2026 إلى 75,500 دولار، بينما بلغ سعر البيتكوين في نهاية الربع 58,400 دولار، مما أثر سلبًا على ربحية القطاع. في ظل هذه الظروف، يتعين على الشركات ليس فقط البحث عن طرق لزيادة الإيرادات ولكن أيضًا تحسين نفقاتها. على سبيل المثال، دفعت Core Scientific مبلغ 41.9 مليون دولار لإلغاء طلب معدات بقدرة 15 EH/s، ويفكر عدد من المعدنين الأصغر في إمكانية تقليص العمليات. يؤكد عودة MARA إلى عمليات الشراء النشطة على نجاح تنفيذ نموذج أعمال هجين، حيث يخدم الذكاء الاصطناعي كأساس تكنولوجي، بينما يظل البيتكوين الأصل المالي الرئيسي في ميزانية الشركة.
مقالات ذات صلة
