MSCI ستقرر بشأن استبعاد Strategy من المؤشرات في 11 نوفمبر

في 11 نوفمبر، ستعلن MSCI عن التغييرات النهائية في تكوينات المؤشر، والتي قد تستبعد شركة Strategy من المؤشرات العالمية؛ ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ بعد الإغلاق في 30 نوفمبر. تتضمن قائمة الاستبعادات المحتملة خمسة أسهم: Strategy، Metaplanet، Yellow Cake، Icelandic Skel Fjarfestingafelag، و Upexi. هذا الأمر مهم لشركة Strategy حيث تبيع الشركة بانتظام أسهماً جديدة لتمويل شراء البيتكوين: من 12 إلى 18 أكتوبر، جمعت حوالي 22 مليون دولار من بيع الأسهم العادية وأنفقت 22.1 مليون دولار على البيتكوين. اعتبارًا من 25 أكتوبر، تحتفظ الشركة بـ 848,517 بيتكوين.

كيف ستقيم MSCI

تجتاز الشركة الفلتر الأولي إذا كانت الأصول التشغيلية تشكل على الأقل 50% من جميع الأصول. تحت العتبة، يتم تطبيق خمسة اختبارات مالية: كثافة الأصول التشغيلية، كثافة النفقات، التدفق النقدي التشغيلي، كثافة القيمة العادلة، والاعتماد على التمويل الخارجي. لكي يتم استبعاد الشركة، يجب أن تفشل في أربعة على الأقل. يجب أن يفشل المشاركون الحاليون في الاختبارات في كلا فترتي التقرير الأخيرتين، بينما يجب أن يفشل المشاركون الجدد في واحدة على الأقل. تختلف العتبات: لكثافة الأصول التشغيلية – 10% للموجودين و20% للجدد، لكثافة النفقات – 5% لكلا المجموعتين، لكثافة القيمة العادلة – 75% و50%، للاعتماد على التمويل – 30% و20%.

موقف Strategy

تطلب شركة Strategy من MSCI سحب القواعد، بحجة أن المزود قد أعاد صياغة اقتراح سابق ضد الشركات التي تمتلك أصولاً رقمية. وفقًا للشركة، فإن تصنيفات التشغيل وغير التشغيل لا توجد في معايير US GAAP وIFRS، وهي تبلغ عن أعمال البيتكوين الخاصة بها كقطاع تشغيلي وفقًا للمناقشات مع SEC. لن يتطلب الاستبعاد من المؤشر بيع البيتكوين ولكنه قد يزيل المشترين المرتبطين بالمؤشر. تقدر Strategy موقف صناديق المؤشرات بـ 13 مليون سهم، أو 3.1% من رأس المال الأساسي وحوالي 60% من متوسط حجم التداول لمدة 30 يومًا، وتعتبر التأثير محدودًا.