خفضت SEC عدد القضايا بنسبة 24% إلى أدنى مستوى منذ 1991

أفادت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عن انخفاض بنسبة 23.7% في عدد إجراءات التنفيذ في السنة المالية 2026، من 456 إلى 348. وفقًا لتحليل رويترز المستند إلى إحصائيات الهيئة التاريخية، هذا هو أدنى مستوى منذ عام 1991. انتهت فترة التقرير في 30 سبتمبر، وتم تقديم النتائج من قبل الهيئة في 10 نوفمبر 2026.

من إجمالي الإجراءات، كانت 235 قضية تتعلق بالقضايا المدنية والإدارية المستقلة، مقارنة بـ 303 في العام السابق. وكانت 47 قضية أخرى تتعلق بإجراءات إدارية تابعة، و66 قضية تتعلق بانتهاكات متطلبات الإفصاح عن التقارير. انخفض إجمالي الغرامات المالية والمدفوعات الأخرى إلى 1.095 مليار دولار.

أفادت الهيئة أن من هذا المبلغ، كانت 343 مليون دولار غرامات مدنية، و752 مليون دولار كانت استردادًا للأرباح غير المشروعة والفوائد المتراكمة. بشكل منفصل، أشارت الهيئة إلى أن حوالي 731 مليون دولار تم توزيعها على المستثمرين المتضررين على مدار العام. تلقى هذه الأموال أكثر من 250,000 فرد.

استمرار تحقيقات الهيئة في احتيال العملات الرقمية

على الرغم من الانخفاض العام في الإجراءات، واصلت الهيئة متابعة المخططات الاحتيالية المزعومة التي تتضمن الأصول الرقمية. على وجه الخصوص، وجهت الهيئة اتهامات لثلاث منظمات تدعي أنها منصات تداول للعملات الرقمية وأربعة نوادي استثمارية. وفقًا للهيئة، جمع المشاركون في المخطط أموالًا من المستثمرين الأفراد عبر وسائل التواصل الاجتماعي، مما تسبب في ضرر لا يقل عن 14 مليون دولار.

في قضية أخرى، اتهمت الهيئة مؤسس شركة تعدين بيتكوين باختلاس 48.5 مليون دولار من أموال المستثمرين. تدعي الهيئة أن الشركة جمعت أكثر من 95.6 مليون دولار من حوالي 6,400 شخص. لا ينبغي اعتبار هذه الاتهامات كحقائق مثبتة من قبل المحكمة حتى الآن.

في فبراير 2026، وجدت هيئة المحلفين أيضًا أن إسماعيل زاركو سانشيز مسؤول مدنيًا عن انتهاكات قوانين الأوراق المالية في قضية CryptoFX. كان واحدًا من المتهمين في المخطط الهرمي المزعوم بقيمة 300 مليون دولار. وفقًا لمواد الهيئة، وعد المنظمون المستثمرين بعوائد من عمليات العملات الرقمية وتداول العملات الأجنبية ولكنهم استخدموا جزءًا من الأموال المجمعة لدفع المشاركين الآخرين وتغطية النفقات الشخصية.

التقرير يذكر انتهاكات التدقيق في FTX وقضية BitConnect

في أبريل 2026، قامت الهيئة بتسوية المطالبات ضد فرانسيس ديكر، الذي قاد تدقيق بورصة العملات الرقمية المفلسة FTX في شركة Prager Metis. وجدت الهيئة أن فريق التدقيق لم يكن لديه المعرفة الكافية بأعمال FTX وسوق العملات الرقمية، وأن التدقيقات التي أجريت لم تلتزم بالمعايير المهنية. وافق ديكر على تقييد ممارسته أمام الهيئة مع إمكانية تقديم طلب لإعادة النظر بعد عامين، دون الاعتراف أو نفي نتائج الهيئة.

تم اتخاذ قرار آخر في يوليو بشأن مايكل نوبل، الذي كان متورطًا في الترويج لبرنامج إقراض العملات الرقمية BitConnect. أمرت المحكمة بدفع حوالي 1.07 مليون دولار، بما في ذلك الاسترداد والفوائد وغرامة مدنية. كانت الهيئة قد قدمت سابقًا مطالبات ضده وضد متهمين آخرين تتعلق بالترويج للمنتج الاستثماري والعمل بدون التسجيل اللازم.

الهيئة تغير نهجها في التحقيقات

كانت السنة المالية 2026 أول فترة تقرير كاملة تحت رئاسة رئيس الهيئة بول أتكينز. صرح بأن فعالية الهيئة يجب أن تُقَيَّم ليس فقط بعدد القضايا ومقدار الغرامات، ولكن أيضًا بنتائج حماية المستثمرين. تعتزم الهيئة التركيز بشكل أكبر على الانتهاكات الكبيرة، بما في ذلك الاحتيال والتلاعب في السوق وتقديم معلومات مالية كاذبة.

أصبح التغيير في النهج تجاه قطاع العملات الرقمية ملحوظًا في عام 2025. وفقًا لبحث Cornerstone، انخفض عدد إجراءات التنفيذ الجديدة للهيئة المتعلقة بالأصول الرقمية من 33 في 2024 إلى 13 في 2025، أو بنسبة 60%. ومع ذلك، يلاحظ الباحثون أن ثماني قضايا بدأت في 2025 تحت قيادة أتكينز تضمنت اتهامات بالاحتيال.

في الوقت نفسه، تطور الهيئة أدوات تحليلية لتحديد الانتهاكات المحتملة. يستخدم مكتب الذكاء الفائق والتحليلات الجديد تحليل البلوكشين، وتدفقات الأموال، وبيانات أخرى لاكتشاف الأنشطة المشبوهة. وفقًا لقيادة الهيئة، يجب أن يساعد تطوير هذه الآليات في تحديد الانتهاكات في مراحل مبكرة، على الرغم من أن الفعالية الفعلية للنهج الجديد ستحتاج إلى التقييم بناءً على نتائج العمل المستقبلية.