تفوقت تايوان على كوريا في تجارة الأسهم في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث أظهرت نمواً كبيراً في سوق الأسهم. في الربع الأخير، تجاوز مؤشر TAIEX في تايوان مؤشر KOSPI في كوريا بفارق 23 نقطة مئوية، وهو أكبر فارق منذ بداية القرن الحادي والعشرين. كما تفوقت الشركات التايوانية لأول مرة منذ مارس 2025 على الشركات الكورية في توقعات الأرباح. وفقاً لاستطلاع أجرته Bank of America الشهر الماضي، أفاد 40٪ من مديري الأصول بوجود فائض في مراكزهم في السوق التايواني، بينما أعرب 25٪ فقط عن تفضيلهم للأسهم الكورية. السبب الرئيسي لهذا التفاؤل هو التكامل الأوثق لتايوان في سلسلة التوريد للذكاء الاصطناعي وتوقعات الأرباح الأكثر إيجابية.
أشار فيكاس بيرشاد، مدير المحفظة في M&G Investments في سنغافورة، إلى أن: «الفرق بالنسبة لنا ليس فقط في حجم الاهتمام بالذكاء الاصطناعي، بل في طبيعة الأرباح التي تدعمه». تقدم تايوان فرصاً أوسع، مما يفسر النمو المستدام في الأرباح وتوقعاتها. في الوقت نفسه، تعتمد الأرباح الكورية على المدى القصير بشكل عام على الأسعار. كما يظهر مقارنة مؤشرات كلا البلدين أن الوضع السوقي لكوريا اليوم يتركز بشكل كبير في أيدي كبار مصنعي الرقائق مثل Samsung وSK Hynix، مما يجعلها أكثر عرضة للتقلبات السوقية. أصبح TAIEX واحداً من أفضل مؤشرات الأسهم هذا العام، حيث زاد بنسبة 72٪ في عام 2026، بينما ارتفع KOSPI بنسبة 65٪. في نفس الوقت، انخفضت أسهم Samsung وSK Hynix بنسبة 19٪ و33٪ على التوالي خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر.
أعلن استراتيجيو Societe Generale بقيادة راجات أغاروال أنهم يفضلون الأسهم التايوانية على الكورية، نظراً للاختلافات في مسارات نمو الربحية. وفقاً لهم، من المتوقع أن يتباطأ نمو أسعار الرقائق في الفصول القادمة ثم يعود إلى المستويات الطبيعية في عام 2028. قال بيتر لي، المدير الإداري في Citigroup، الذي يشارك في قيادة الأبحاث العالمية للتكنولوجيا والاتصالات، الأسبوع الماضي إن على المستثمرين البدء في شراء أسهم Samsung وSK Hynix، حيث أن السوق يستخف بحجم الذاكرة HBM المطلوبة في عام 2027. وفقاً للتقديرات، يتم تداول TAIEX بحوالي 18 ضعف الأرباح المتوقعة، بينما يتم تداول KOSPI بحوالي 5.5 ضعف، مما يعكس المخاوف من قرب ذروة دورة الذاكرة وجزئياً "الخصم الكوري". في استطلاع Bank of America، اختار 35٪ من المشاركين تايوان كالدولة التي ستستفيد أكثر من المرحلة التالية من دورة الذكاء الاصطناعي، بينما أشار 5٪ فقط إلى كوريا. زادت أسهم TSMC بنسبة 2.9٪ في الربع الأخير، وهو الربع السادس على التوالي من النمو، وحوالي 10٪ من أسهم TAIEX تضاعفت هذا العام مقابل 4.1٪ لـ KOSPI و5.7٪ لـ Nikkei 225.
أُعدت هذه المادة لأغراض معلوماتية وتعريفية فقط ولا تشكل نصيحة أو توصية مالية.
مقالات ذات صلة
