عائدات السندات الحكومية الأمريكية لمدة 10 سنوات تجاوزت 5%، بينما وصلت النفقات السنوية لخدمة الدين إلى 1 تريليون دولار. ومع ذلك، فإن نمو الاقتصاد المعدل حسب التضخم - 8.5% - لا يزال يتفوق على متوسط العائدات على السندات البالغ 3.4%.
قدّر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي نموًا بنسبة 8.5% في الربع الثاني على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن متوسط العائد البالغ 3.4% ينطبق أيضًا على الإصدارات السابقة من السندات. وفقًا لبيانات TD Securities، فإن زيادة النفقات تعكس بشكل كامل فقط مع سداد السندات القديمة وإصدار جديدة بمعدلات أعلى. الولايات المتحدة لا تعيد تمويل جميع الديون في وقت واحد. متوسط الفترة حتى استحقاق السندات الأمريكية، مع الأخذ في الاعتبار جميع الإصدارات، هو حوالي 5.9 سنوات، بينما يبلغ العائد بدون السندات قصيرة الأجل في المتوسط 3.1% سنويًا.
تتوقع TD أن تصل نفقات الفائدة إلى حوالي 1.1 تريليون دولار في السنة المالية 2026، و1.4 تريليون دولار في 2027، و1.6 تريليون دولار في 2029 إذا استمرت المعدلات الحالية. وفقًا لتوقعات مكتب الميزانية في الكونغرس، من المتوقع أن يتجاوز الدين العام 101% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول السنة المالية 2026. أضافت النفقات الاستهلاكية في الربع الثاني حوالي 2.5 نقطة مئوية إلى النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي، بينما خفضت الواردات النمو بحوالي 1.6. "لم يحدث بعد نهاية مالية كارثية"، كما يؤكد غينادي غولدبرغ ومولي بروكس، استراتيجيي TD Securities. تربط TD زيادة العائدات جزئيًا بالنمو الاقتصادي القوي، والزيادة المخطط لها في معدلات الاحتياطي الفيدرالي، وأسعار النفط المرتفعة. أشار يان لينغن من BMO Capital Markets إلى أن النمو المستدام يدعم الوضع الحالي. يحذر ماثيو ريس من L&G Asset Management: كلما كان النمو بطيئًا من حيث القيمة الاسمية، زادت حدة العبء الديني. في استطلاع BMO، اعتبر 42% من المشاركين أن سوق العقارات هي الضحية الأولى لزيادة المعدلات الحقيقية، بينما كانت الأسهم 26%، وأفاد 1% فقط بمشكلات في سوق العمل. يوم الجمعة، انخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 3%.
مقالات ذات صلة
