Investigadores de la Reserva Federal de EE. UU., Kristen Payne y Mary-Frances Styczynski, propusieron el 4 de septiembre un nuevo enfoque para integrar stablecoins en la estadística monetaria del país. En su estudio, se afirma que las stablecoins utilizadas para transacciones cotidianas podrían recibir clasificación dentro del agregado M1, mientras que el uso de stablecoins para el almacenamiento a corto plazo de valor podría indicar su inclusión en el agregado M2. Actualmente, las stablecoins no caen en estas categorías, sin embargo, su posible inclusión futura dependerá de las formas específicas en que sean utilizadas por los hogares y las empresas.
El estudio examina diversos activos, como stablecoins, depósitos bancarios tokenizados y mercados monetarios tokenizados. Por ejemplo, los depósitos bancarios tokenizados ya están adaptados a los agregados monetarios existentes, ya que siguen siendo depósitos legales en bancos tradicionales. Payne y Styczynski subrayan que su trabajo no es una decisión oficial de la Reserva Federal, sino que refleja sus opiniones personales. Ellos destacan la necesidad de informes estandarizados para evitar riesgos de duplicación de datos y reflejar correctamente el volumen global de stablecoins.
Las dificultades para incluir stablecoins en los agregados están relacionadas con la necesidad de considerar las reservas que respaldan la cantidad de tokens en circulación. Estas reservas pueden contener activos que ya se registran en la estadística monetaria. Así, antes de que las stablecoins puedan ser añadidas a M1 o M2, se requerirá una metodología coherente para evaluar su uso. La popularidad de las stablecoins está en aumento, y la Reserva Federal podría considerar en el futuro su clasificación dependiendo de su uso en pagos y ahorros a corto plazo.