Los ETF de Bitcoin continúan dominando el mercado de ETF de criptomonedas. Durante la semana del 31 de agosto al 4 de septiembre, estos fondos captaron $986,9 millones, consolidando su posición como el activo líder en el mercado de productos estructurados. Según datos de BeInCrypto, el indicador semanal de los BTC-ETF creció un 6,7%. Al mismo tiempo, los volúmenes de negociación en los fondos de Bitcoin cayeron de $19 mil millones a $14,5 mil millones, mientras que los de Ethereum se redujeron a $4,1 mil millones. El contraste entre la entrada de capital y la disminución de la actividad negociadora refleja un enfriamiento generalizado en el mercado de activos digitales tras un período de crecimiento agresivo de las inversiones.
Los activos alternativos se encuentran en una posición notablemente peor. Las entradas en los productos ETF basados en Ethereum, Solana, XRP e Hyperliquid se redujeron entre un 73% y un 96% en comparación con la semana anterior, cuando los fondos de Solana captaban un 443% de crecimiento ($153,9 millones), los productos de XRP un 178% ($110,5 millones) e Hyperliquid $56,9 millones. En la semana del 31 de agosto al 4 de septiembre el panorama cambió radicalmente: los ETF de Solana recibieron apenas $6,2 millones, los fondos de XRP $19 millones y los productos de Hyperliquid $12,3 millones. Los activos en los fondos de Solana incluso disminuyeron de $1,43 mil millones a $1,41 mil millones en cinco días de negociación. Sin embargo, no se registraron salidas netas de estos fondos: se trata más bien de una desaceleración en las compras tras un período de entradas extraordinarias.
Las entradas en los ETF de Bitcoin están respaldadas por factores técnicos y macroeconómicos. Los precios de los cinco activos principales apenas variaron durante la semana: BTC sumó un 2,58%, Ethereum un 1,09%, XRP un 3,02%, Hyperliquid un 5,76%, mientras que Solana registró un crecimiento mínimo del 0,18%. Bitcoin abrió la semana cerca de su máximo desde el 12 de mayo, lo que coincidió con una mejora del apetito de riesgo de los operadores. El viernes 6 de septiembre se publicaron los datos de empleo de agosto: la creación de puestos de trabajo alcanzó 162 mil, frente a una previsión de alrededor de 53 mil. Estas cifras inesperadamente sólidas llevaron a una revaluación de la probabilidad de una reducción de la tasa de interés clave de la Fed en septiembre, con los inversores apostando a que el banco central se abstendrá de recortes. El desenlace de este escenario para las criptomonedas quedará claro tras la publicación del informe de inflación de agosto el 11 de septiembre, que será el principal detonante de la volatilidad en el mercado.
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