Өткен аптада Bitcoin-ға не болды
8 қараша кешінде Bitcoin (BTC) $73,708-ға дейін төмендеп, өзінің құнының 2%-дан астамын жоғалтты. Reuters мәліметтері бойынша, бұл 2026 жылдың тамыз айынан бергі ең төменгі деңгей болды. Сонымен қатар, Ethereum (ETH) шамамен 5%-ға төмендеп, $2,223-ке жетті. Екі криптовалюта үшін де бұл төмендеу алдыңғы сауда сессияларында нарықта байқалған тұрақсыздықты жалғастырды.
Қысым біртіндеп күшейді. 29 қазандағы Binance хакерлік шабуылынан кейін криптонарық қосымша белгісіздікке тап болды, ал қараша айының басында АҚШ-тың спот Bitcoin ETF-тері айтарлықтай капиталдың шығуын тіркеді. Жағдайды жасанды интеллект пен жартылай өткізгіштер өндірісімен байланысты компаниялардың перспективаларын қайта бағалау аясында АҚШ-тың технологиялық акцияларын сату қиындатты.
Алайда, баға қозғалысы үздіксіз болған жоқ. 4 қарашада $80,000-нан жоғары қысқа мерзімді қалпына келтірілгеннен кейін, келесі күні Bitcoin бағамы $76,000-нан төмен түсті. Бұл динамика нарық қатысушыларының көңіл-күйінің қаншалықты тез өзгергенін көрсетеді.
Соңғы төмендеудің уақыты ерекше маңызды. Bitcoin жексенбіде екі айлық минимумға жетті, сол кезде АҚШ қор биржалары мен спот Bitcoin ETF-тері сауда жасамады. Сондықтан, төмендеуді сол күні жаңа ETF операцияларына ғана жатқызуға болмайды. Алдыңғы сұраныс өзгерістері, тәулік бойы криптобиржалардағы сауда және мәжбүрлі позицияларды жабу бағаға әсер етуі мүмкін еді.
Ағымдағы баға динамикасын, сауда көлемдерін және негізгі желі көрсеткіштерін UNUM-дағы Bitcoin (BTC) бетінде бақылауға болады.
Bitcoin ETF-терінен қаражаттың шығуы нарық қысымын арттырады
Реттелетін инвестициялық құралдар арқылы Bitcoin-ға сұраныстың әлсіреуінің белгілерінің бірі АҚШ-тың спот ETF-терінен капиталдың шығуы болды. Бұл қорлар инвесторларға дәстүрлі биржалық өнімдер арқылы криптовалютаға қол жеткізуге мүмкіндік береді, сондықтан ақша ағындарындағы өзгерістер қор нарығы қатысушыларынан BTC-ға қызығушылықты бағалауға көмектеседі.
Farside Investors статистикасы бойынша, 2026 жылдың 2-6 қарашасы аралығында АҚШ-тың спот Bitcoin ETF-тері жалпы $1,28 миллиард таза шығуды тіркеді. Ең үлкен қысқартулар 5 қарашада, қорлар $430,2 миллион жоғалтқан кезде, және 6 қарашада, қосымша $411,9 миллион шығуымен болды.
BlackRock-тың iShares Bitcoin Trust (IBIT) динамикасы ерекше назар аударды. Бес сауда сессиясында қордың таза шығуы шамамен $1,21 миллиардқа жетті. Сонымен қатар, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) сол кезеңде шамамен $93,1 миллион тартты.
Қор нәтижелеріндегі айырмашылықтар Bitcoin ETF сегментіндегі капитал қозғалысының біркелкі болмағанын көрсетеді. Кейбір өнімдер инвестициялардың айтарлықтай қысқаруына тап болды, ал басқалары қаражат алуды жалғастырды. Сондықтан, ең үлкен қордың нәтижелеріне ғана сүйене отырып, бүкіл нарықтың жағдайын бағалау дұрыс болмас еді.
Бұған дейін UNUM 5 қарашада Bitcoin және Ethereum ETF-терінен $530 миллионның шығуы туралы хабарлаған болатын. Жаңа деректер Bitcoin ETF-терінің теріс ағын динамикасы келесі сауда сессиясына дейін жалғасқанын растайды.
Алайда, қор операцияларының механизмін ескеру маңызды. Таза шығу ETF акцияларын құру және өтеу арқылы капитал өзгерістерін көрсетеді, бірақ барлық криптобиржалардағы Bitcoin сатылымдарының жалпы көлеміне тең емес. Сонымен қатар, бұл деректер белгілі бір сәтте баға өзгерістерін тікелей тудырған транзакцияларды дәл анықтауға мүмкіндік бермейді.
Осылайша, шығулар реттелетін маңызды инвестициялық арна арқылы сұраныстың әлсіреуін көрсетеді, бірақ BTC-ның төмендеуінің толық тереңдігі мен жылдамдығын түсіндірмейді.
Фьючерстерді жою BTC-ның құлдырауын жеделдетуі мүмкін
Спот нарық операцияларынан басқа, Bitcoin бағасы туынды нарық қатысушыларының белсенділігіне байланысты. Фьючерстер және мерзімсіз келісімшарттар левередж позицияларын алуға мүмкіндік береді, бұл әлеуетті пайданы арттырады, бірақ мәжбүрлі сауда жабу тәуекелін де арттырады.
Бағаның күрт төмендеуі кезінде бұл механизм бастапқы қозғалысты күшейте алады. Позицияның кепілдік құны белгіленген деңгейден төмен түскенде, сауда алаңы оны автоматты түрде жабуы мүмкін. Егер мұндай операциялар жаппай орын алса, олар қосымша нарық қысымын тудыруы мүмкін.
CoinDesk жариялаған CoinGlass деректеріне сәйкес, АҚШ уақыты бойынша 8 қарашада криптовалюталардың күрт ауытқуы аясында алдыңғы 24 сағат ішінде құны 1 миллиард доллардан асатын позициялар жойылды. Шамамен 913 миллион доллар бағаның өсуін күткен ұзақ позициялар болды. Жалпы жойылғандардың ішінде шамамен 272 миллион доллар Bitcoin-мен, ал 448 миллион доллар Ethereum-мен байланысты болды.
Жойылулардың ауқымы мәжбүрлі позицияларды жабу күрт нарық ауытқуларымен қатар жүретінін және баға қозғалыстарын одан әрі күшейте алатынын көрсетеді. Дегенмен, жойылулар көлемін спот нарығындағы таза сату көлемімен теңестіруге болмайды. Кейбір операциялар туынды сегментте орын алады және негізгі активке әсер хеджирлеу және сауда платформалары арқылы беріледі.
Нарықтың осалдығының арту белгілері қарашадағы құлдырауға дейін байқалды. Coinbase Research 2 қарашадағы зерттеуінде, 25-31 қазан аралығында BTC тұрақты келісімшарттары үшін орташа қаржыландыру мөлшерлемесі жылдық есепте шамамен 8,9% болғаны атап өтілді. Қазан айының басында мөлшерлеме шамамен 4% болды.
Позитивті қаржыландыру мөлшерлемесі әдетте ұзақ позициялардың иелері қысқа позицияларды ашқан қатысушыларға төлейтінін білдіреді. Оның өсуі ұзақ позицияларды ұстаудың құнының артуын көрсетуі мүмкін, дегенмен бұл өздігінен артық левереджді пайдалануды дәлелдемейді.
Coinbase Research аға сандық стратег Колин Басков: “BTC левереджінің соңғы өсуі нарық қатысушыларының сенімін көрсетеді деп бізге толықтай түсінікті емес…”, - деп атап өтті.
Талдаушы өзінің күмәндерін левередждің өсуі спот BTC иелерінен және опциондар нарығынан сенімді қолдаумен қатар жүрмегенімен түсіндірді.
Туынды құралдардың ағымдағы жағдайын бағалау үшін екі индикатор өте маңызды — ашық қызығушылық және қаржыландыру мөлшерлемесі. Біріншісі ашық келісімшарттардың көлемін көрсетеді, ал екіншісі тұрақты фьючерстердегі ұзақ және қысқа позицияларға сұраныс қатынасын бағалауға көмектеседі.
Егер бағаның төмендеуі жаппай жойылулармен және ашық қызығушылықтың төмендеуімен қатар жүрсе, бұл левереджді позициялардың азаюын көрсетуі мүмкін. Дегенмен, ашық қызығушылықтың төмендеуі міндетті түрде мәжбүрлі жойылуларды білдірмейді. Қатысушылар келісімшарттарды өз еркімен жабуы мүмкін, ал долларлық мәндегі ашық қызығушылықтың өзгерістері ішінара негізгі активтің бағасының қозғалысына байланысты.
Bitcoin-ге деген спот сұранысы екіұшты болып қалуда
Bitcoin-нің құлдырауы қаншалықты тұрақты болуы мүмкін екенін түсіну үшін тек ETF және туынды құралдарды ғана емес, сонымен қатар спот платформаларындағы кәдімгі криптовалюта саудасын да бағалау қажет.
Фьючерстік келісімшарттардан айырмашылығы, спот нарығындағы мәмілелер активті тікелей сатып алу немесе сату болып табылады. Сондықтан сауда көлемдері, тапсырыс кітабының тереңдігі және агрессивті сатып алулар мен сатулардың қатынасы нақты қатысушылардың белсенділігін бағалауға көмектеседі.
Қосымша индикатор ретінде Coinbase Premium Index қолданылады. Талдаушы Аксель Адлер қолданған әдістемеде ол Coinbase-тегі BTC/USD бағасы мен Binance-тегі Bitcoin котировкалары арасындағы пайыздық айырмашылықты көрсетеді. Позитивті премиум криптовалюта Coinbase-те жоғары бағамен саудаланатынын білдіреді, ал теріс премиум салыстырмалы платформаға қарағанда арзан екенін көрсетеді.
Аксель Адлердің деректеріне сәйкес, 8 қарашада Coinbase Premium Index −0,127% немесе шамамен −0,13% болды. Алдыңғы 30 күнде оның сериясындағы индикатор да теріс болып қалды.
Теріс премиум Coinbase-тегі BTC үшін салыстырмалы жеңілдікті көрсетеді, бірақ платформадағы сатып алу сұранысының жалпы көлемін өздігінен бағаламайды. Баға айырмашылықтарына биржа өтімділігі, сауда жұптарының құрылымы және арбитраж жылдамдығы әсер етеді. Сонымен қатар, премиум есептеу әдістемелері деректер жеткізушілер арасында әртүрлі болуы мүмкін.
Нарық тереңдігін зерттегенде сурет күрделене түседі. Coinbase Research мәліметтері бойынша, қазанда нарықтық орташа бағадан 5% шегінде BTC сатып алу тапсырыстарының орташа тереңдігі қыркүйекпен салыстырғанда 11% өсті, ал сату тапсырыстарының тереңдігі 13% төмендеді.
Бұл деректер биржалық тапсырыс кітабының қазан айындағы құрылымын сипаттайды және 8–9 қарашада нарық жағдайын тікелей растамайды. Дегенмен, олар салыстырмалы баға премиумы мен тапсырыстардың таралуы әртүрлі сигналдар бере алатынын көрсетеді.
Мұндай айырмашылықтар индикаторлар арасындағы айырмашылықтармен түсіндіріледі. Coinbase Premium екі платформадағы активтің салыстырмалы бағасын көрсетеді, ал тапсырыс кітабының тереңдігі орналастырылған өтімділікті сипаттайды, ол сауда орындалғанға дейін өзгеруі немесе жоғалуы мүмкін.
Қосымша талдау құралы ретінде Кумулятивті Көлем Дельтасы (CVD) қолданылады. Ол белгілі бір кезеңдегі агрессивті сатып алулар мен сатулар көлемдерінің айырмашылығын көрсетеді. BTC құлдырауы кезінде CVD-нің тұрақты төмендеуі белсенді сатушылардың басымдылығын растай алады, ал индикатордың қалпына келуі қарсы сұраныстың пайда болуын бағалауға көмектеседі.
Сондықтан Bitcoin-ге деген қызығушылықтың толық жоғалуы туралы айтуға әлі ерте. Қол жетімді деректер кейбір сұраныс арналарының әлсіздігін көрсетеді, бірақ бүкіл спот нарығын бағалау үшін бірнеше криптобиржадан алынған индикаторларды салыстыру қажет.
Биткоинның құлдырауының технологиялық акциялар сатылымымен байланысы
Криптовалюталардың құлдырауы АҚШ қор нарығындағы жағдайдың нашарлауымен сәйкес келді. Reuters 6 қарашадағы мәліметі бойынша, Nasdaq Composite индексі апта ішінде шамамен 3,4% жоғалтты, бұл оның қатарынан төртінші аптадағы құлдырауы болды.
Ерекше күшті сатылым 5 қарашада байқалды. Nasdaq Composite 5,5% төмендеді, ал негізгі технологиялық компаниялар шоғырланған Nasdaq 100 шамамен 6,4% жоғалтты. Осы кезеңде биткоин $76,000-нан төмен түсті.
Мұндай сәйкестік BTC-ны тәуекелге деген жалпы тәбет төмендеуі контексінде қарауға мүмкіндік береді. Инвесторлар қымбат технологиялық жобалардың перспективаларын, активтердің күтілетін кірістерін және қаржыландыру құнын қайта бағалағанда, қысым акциялар мен криптовалюталарға бір уақытта таралуы мүмкін.
Қосымша фактор АҚШ-тың ақша-несие саясатына қатысты күту болды. Қазан айындағы АҚШ еңбек нарығының күшті деректері желтоқсанда ФРЖ мөлшерлемесін көтеру мүмкіндігі туралы болжамдарды күшейтті. Reuters мәліметі бойынша, статистика жарияланғаннан кейін нарықта мөлшерлемені көтеру ықтималдығы шамамен 78% болды. Бұл бағалау 6 қарашадағы нарық қатысушыларының күтуін көрсетіп, келесі сауда сессияларында өзгеруі мүмкін.
Биткоин үшін бұл маңызды, себебі қатаң ақша-несие саясаты инвесторлардың құбылмалы активтердегі позицияларын ұлғайтуға деген ниеттерін шектеуі мүмкін. Алайда, пайыздық мөлшерлемелердің әсері механикалық емес. Ол нарық күтуіне, доллар динамикасына және жаңа деректердің қаншалықты бағаланғанына байланысты.
Маңызды макроэкономикалық көрсеткіштердің жариялануын UNUM экономикалық күнтізбесінен бақылай аласыз.
Алайда, биткоинның Nasdaq қозғалыстарын жай ғана қайталайды деп айтуға болмайды. Криптовалюта тәулік бойы, демалыс күндерін қоса алғанда, саудаланады және оның бағасы өз туынды нарығының жағдайына, биржа өтімділігіне және нақты салалық тәуекелдерге де байланысты.
Соңғы оқиғаларға 29 қазандағы Binance бұзылуы кіреді. Хакерлер шамамен $6,3 миллиардқа тең криптоактивтерді ұрлады. Кейбір қаражат кейінірек тоқтатылды, бірақ оқиға ірі сауда платформаларының қауіпсіздігіне назар аудартты.
Тағы бір белгісіздік көзі АҚШ аралық сайлауынан кейінгі саяси және реттеушілік күтулер болды. Reuters кейбір нарық қатысушылары арасында криптовалютаны реттеуді қатаңдату мүмкіндігі туралы алаңдаушылықты хабарлады. Алайда, бұл күтулерді қазірдің өзінде қабылданған заңнамалық шешімдерден ажырату керек. Конгресс құрамының өзгеруі жаңа шектеулер енгізуді білдірмейді.
Осылайша, технологиялық акциялар сатылымы криптовалюталардағы нарықтық көңіл-күйдің нашарлауымен сәйкес келді. Салалық оқиғалар мен жоюлар BTC ауытқуларын күшейтуі мүмкін, бірақ әр фактордың үлесі сандық тұрғыдан анықталмаған.
Биткоинның болашақ қозғалысын бағалауға қандай сигналдар көмектесе алады
BTC екі айлық минимумдарға түскеннен кейін, негізгі сұрақ тек баға жергілікті төменгі нүктеге жетті ме, сонымен қатар қалпына келтіру әрекеті кезінде сұраныстың қаншалықты тұрақты болатыны болып табылады.
Ол үшін әртүрлі нарық сегменттерін көрсететін бірнеше индикаторларды бір уақытта бақылау пайдалы:
Биткоин ETF ағындары. Шығындардың азаюы немесе тұрақты капитал ағындарына оралу реттелетін инвестициялық өнімдер арқылы сұраныстың жақсарғанын көрсетуі мүмкін.
Ашық қызығушылық және қаржыландыру мөлшерлемесі. Олардың динамикасы баға қозғалысының жаңа левереджді позициялардың жиналуымен немесе нарықтық жүктеменің біртіндеп азаюымен қатар жүретінін анықтауға көмектеседі.
Спот көлемдері және Coinbase Premium. Бірнеше платформалардағы сатып алу белсенділігінің артуы, әсіресе ол тек фьючерстік саудаға сүйенбесе, сұраныстың қалпына келуінің қосымша растауы ретінде қызмет ете алады.
Осы индикаторлардың комбинациясына сүйене отырып, әрі қарай дамудың үш сценарийін анықтауға болады.
Сценарий | Маңызды сигналдар | Мүмкін интерпретация |
|---|---|---|
Тұрақтандыру | ETF ағындарының азаюы, спот сұраныстың жақсаруы, қаржыландыру мөлшерлемесінің орташа деңгейде қалуы | Нарық тепе-теңдікті біртіндеп қалпына келтіреді, левередждің күрт өсуінсіз |
Тұрақсыз қалпына келу | BTC өседі, бірақ ETF-тер капиталды жоғалтуды жалғастыруда, ашық қызығушылық тез артуда | Қалпына келу негізінен спекулятивті позицияларға тәуелді болуы мүмкін |
Тұрақты төмендеу | ETF ағындарының жалғасуы, әлсіз спот сұраныс және жаңа ликвидация толқындары | Сатушылардың қысымы айтарлықтай, тұрақты қалпына келу шарттары қалыптаспаған |
Бұл сценарийлер нақты баға деңгейлерінің болжамы емес. Олардың мақсаты - нарық индикаторларындағы өзгерістердің Bitcoin қозғалысын түсіндіруді растауы немесе әлсіретуі мүмкін екенін көрсету.
$73,700 шамасындағы аймаққа ерекше назар аудару керек, мұнда 8 қарашада екі айлық төменгі деңгей тіркелген. Бұл деңгейге оралу бұрынғы экстремумдарға назар аударатын қатысушылардың реакциясын тудыруы мүмкін. Алайда, сауда көлемдері мен кейінгі динамиканы талдамай, оны расталған қолдау ретінде қарастыру ерте.
Қазір Bitcoin бағытын не анықтайды
Bitcoin-ның $73,708-ға дейін төмендеуі бір ғана себепке байланысты емес. АҚШ-тың спот ETF-терінен ағындар реттелген инвестициялық арна арқылы сұраныстың әлсірегенін көрсетеді, ал ликвидациялардың ауқымы туынды нарықтың құбылмалылықты күшейткенін растайды. Сонымен қатар, теріс Coinbase Premium және технологиялық акциялардың сатылымы қосымша шиеленіс белгілерін көрсетеді, бірақ бұл индикаторлардың ешқайсысы тікелей себеп-салдар байланысын орнатпайды.
Қол жетімді деректер сұраныстың төмендеуі, левередж позицияларының жабылуы және инвесторлардың тәуекелге деген көзқарасының нашарлауының үйлесімін көрсетеді, бір анықтаушы факторды бөлектемейді.
Келесі BTC қозғалысының тұрақтылығын бағалау үшін екі айлық төмен деңгейден қалпына келу құрылымы маңыздырақ. Егер қалпына келу спот сұраныстың жақсаруы және ETF ағындарының артуымен бірге жүрсе, левередждің шамадан тыс өсуінсіз, нарықтың тұрақтануы туралы сенімді негіздер береді. Алайда, егер өсу негізінен туындылармен қозғалса, жаңа құбылмалылық толқынының қаупі сақталады.