Celo Base-ты басып озып, блокчейн табысының негізгі көрсеткішін сұраққа алады

Celo қалайша айтарлықтай төмен өтімділікпен Base-тан асып түсті

Аналитикалық платформа growthepie деректеріне сәйкес, 2026 жылдың 25 қазанына дейінгі 30 күнде Celo желісі 21 миллион стейблкойн транзакциясын тіркеді, ал Base үшін бұл көрсеткіш 11,59 миллионды құрады. Осылайша, Celo 81% көп транзакцияларды өңдеді, бұл артықшылық бірнеше апта бойы сақталды.

Соңғы жеті күнде Celo 4,84 миллион транзакцияны тіркеді, ал Base үшін бұл көрсеткіш 3,03 миллионды құрады, ал соңғы 24 сағатта — 671,900 және 355,700. Бұл метрика бойынша Celo-ның көшбасшылығы бұрын да байқалған, сондықтан қазан айындағы статистика айырмашылықтың тұрақтылығын растайды, кенеттен көшбасшылықтың өзгеруін емес.

Желілер арасындағы капиталдың таралуы мүлдем басқаша көрінеді. 25 қазанға қарай Base-те орналастырылған стейблкойндардың құны $4,94 миллиардқа жетті. 24 қазанға қарай Celo үшін соңғы расталған құны $153,16 миллионды құрады. Осылайша, Base стейблкойндармен көрсетілген шамамен 32 есе көп капиталға ие болды.

Дереккөз: growthepie, 2026 жылдың 25 қазанына арналған деректер, Celo-ның стейблкойн құны 24 қазанға арналған. Активтердің саны платформаның классификациясымен анықталады және басқа агрегаторлардың көрсеткіштерінен өзгеше болуы мүмкін. 7 және 30 күндік мәндер айналмалы сомалар ретінде ұсынылған.

Айырмашылық өтімділік пен транзакциялық белсенділік арасындағы айырмашылықтармен түсіндіріледі. Желідегі стейблкойндардың капитализациясы оның ішіндегі активтердің құнын көрсетеді, бірақ олардың аударымдар үшін қаншалықты жиі қолданылатынын көрсетпейді. Бұл метриканы DeFi протоколдарында құлыпталған активтердің құнын сипаттайтын TVL-мен шатастырмау керек.

Алайда, аударымдар саны да экономикалық белсенділіктің толық бейнесін көрсетпейді. Негізгі бағалау үшін транзакциялардың ақшалай көлемін, пайдаланушылар санын, комиссияларды және сұранысты тудыратын қосымшалардың сипатын ескеру қажет.

Celo пайдаланушылары стейблкойндарды неге соншалықты белсенді аударады

Желілер арасындағы айырмашылықтар көбінесе олардың мамандануына байланысты. Celo блокчейні бастапқыда қолжетімді қаржылық қызметтер үшін мобильді инфрақұрылым ретінде әзірленген және 2025 жылы Ethereum Layer 2-ге ауысқаннан кейін күнделікті төлемдерге назар аударуды сақтап қалды.

Экожүйедегі негізгі қолданбалардың бірі Opera MiniPay болды — бұл сандық долларларды сақтауға және аударуға, сондай-ақ кіріктірілген қаржылық қызметтерді пайдалануға мүмкіндік беретін криптовалюта әмияны.

2026 жылдың 3-тоқсанына арналған MiniPay есебінде 20 қазанда жарияланған, өнімнің іске қосылғаннан бері жинақталған метрикалар ашылды:

• 20 миллионнан астам әмиян активациясы.

• 600 миллионнан астам транзакция өңделді.

• 2,3 миллиард доллардан астам жалпы өңделген көлем.

• 70-тен астам елде қатысу және 77 белсенді Mini Apps.

Бұл қолданбаның бүкіл өмір сүру кезеңіндегі метрикалар, тек тоқсанға арналған стейблкоин аударымдарының статистикасы емес. Әмиян активациялары бірегей пайдаланушылар санына тең емес.

Дегенмен, есеп экожүйенің қандай пайдалану сценарийлерін дамытып жатқанын көрсетеді. MiniPay халықаралық аударымдарға, төлем карталарына, сандық активтерді сатып алуға және ұлттық валюталарда есеп айырысуға қол жеткізуді қамтамасыз етеді. Мысалы, кіріктірілген Sonny Pay қолданбасы Филиппин, Вьетнам, Бразилия, Аргентина және Перуда қолдау көрсетілетін жергілікті QR төлем жүйелері арқылы сатып алулар жасауға мүмкіндік береді.

Celo-ның қосымша артықшылығы — бұл желі комиссияларын стейблкоиндармен, соның ішінде USDT және USDC арқылы төлеуге мүмкіндік беретін Fee Abstraction механизмі. Пайдаланушыларға әрбір операция үшін алдын ала CELO сатып алудың қажеті жоқ, бұл төлем инфрақұрылымын пайдалануды жеңілдетеді.

MiniPay-дің тізбектегі белсенділікке елеулі үлес қосуы 2026 жылдың наурызында жарияланған growthepie зерттеуімен де расталады. Сол кезде қолданба барлық транзакциялардың шамамен 45%-ын және Celo-дағы стейблкоин ағынының 93%-ын құрады. Бұл тарихи мәндерді автоматты түрде қазан айына ауыстыру мүмкін емес, бірақ олар желінің белсенділігі қаншалықты бір пайдаланушы өнімге тәуелді екенін көрсетеді.

Сондай-ақ ынталандыру бағдарламаларын ескеру қажет. Opera есебіне сәйкес, 3-тоқсанда шамамен 386,000 CELO компанияның браузер пайдаланушыларына сыйақы бағдарламасы аясында таратылды. Сонымен қатар, MiniPay Boost USDT ұстауды және әмиянды пайдалануды ынталандырады.

Мұндай механизмдер транзакциялық белсенділікті қолдай алады, сондықтан органикалық сұранысты бағалау үшін пайдаланушылардың қосымша ынталандыруларсыз транзакцияларды қаншалықты жалғастыратынын анықтау маңызды. Сыйақылардың болуы өсудің жасанды табиғатын дәлелдемейді, бірақ олардың статистикаға әсерін ескеру қажет.

Неліктен Base-дағы миллиардтаған доллар аударымдарда көшбасшылықты қамтамасыз етпеді

Celo-дағы стейблкоин аударымдарының жоғары саны Base жалпы белсенділікте артта қалды дегенді білдірмейді. Керісінше, Base желісі Ethereum L2-де ең жүктелгендердің бірі болып қала береді.

25 қазандағы growthepie статистикасына сәйкес, Base күніне шамамен 7,53 миллион транзакция өңдеп, осы көрсеткіш бойынша бақыланатын екінші деңгейлі желілер арасында бірінші орынға шықты.

Base децентрализденген биржалар, қарыз беру протоколдары, токен саудасы және басқа қаржылық қызметтерді қоса алғанда, кеңірек экожүйеге қызмет көрсетеді. Мұндай модельде стейблкоиндар тек төлемдер үшін ғана емес, сонымен қатар кепіл, есеп айырысу активі және өтімділік көзі ретінде де қолданылады.

Мысалы, USDC қарыз беру протоколына орналастырылып, ұзақ уақыт бойы ашық позицияларды қамтамасыз ете алады. Сонымен қатар, капитал салыстырмалы түрде аз аударымдар болса да, экономикалық функцияны орындай береді.

Өтімділік инфрақұрылымы да дамуын жалғастыруда. Қазан айында Uniswap сыртқы платформалардан, соның ішінде Base-де өтімділікке қол жеткізуді кеңейтіп, Aggregator Hooks-ты енгізгенін UNUM хабарлады.

Айырмашылықтардың тағы бір көрсеткіші — белсенді мекенжайлар. Бұрын UNUM жазған болатын, 22 қазанда олардың саны Base-де шамамен 50%-ға өсті, дегенмен транзакциялар саны мен төленген комиссиялар азайды.

Бұл мысал белсенді мекенжайлардың өсуін нақты аудиторияның кеңеюі деп автоматты түрде қарастыруға болмайтынын көрсетеді. Бір адам бірнеше әмиянды басқара алады, ал ынталандыру бағдарламалары уақытша пайдаланылатын мекенжайлар санын арттыра алады.

Осылайша, Celo операциялардың белгілі бір санатында көш бастап тұр, ал Base транзакциялардың жалпы саны мен орналастырылған стейблкоиндардың құны бойынша артықшылықты сақтайды. Объективті салыстыру үшін сұраныс құрылымындағы айырмашылықтарды ескеру қажет.

Миллиондаған аударымдарды нақты төлемдер деп санауға бола ма

Көптеген стейблкоин операциялары пайдаланушылардың миллиондаған рет тауарлар үшін төлем жасағанын немесе басқа адамдарға ақша жібергенін дәлелдемейді.

USDT, USDC және басқа стейблкоиндар сауда, қарыз беру, арбитраж, кепілдік қозғалысы және өз әмияндары арасындағы аударымдар үшін қолданылады. Сонымен қатар, смарт-келісімшартпен бір блокчейн транзакциясы бірнеше токен аударым оқиғаларын және басқа әрекеттерді қамтуы мүмкін.

Халықаралық есеп айырысу банкі 2026 жылғы 11 маусымда жариялаған The Anatomy of Stablecoin Transactions зерттеуінде авторлар USDT, USDC және PYUSD қатысатын 141 миллион Ethereum транзакцияларының ішінде шамамен 593 миллион смарт-келісімшарт оқиғаларын талдады.

Зерттеушілер аударым оқиғаларының шамамен 60%-ы күрделі транзакцияларда орын алатынын анықтады. Бұл нәтижелер Ethereum деректеріне негізделген және Celo немесе Base үшін күрделі операциялардың ұқсас үлесі бар екенін дәлелдеуге мүмкіндік бермейді. Алайда, олар барлық стейблкоин аударымдарын жеке төлемдермен теңестіру қаншалықты жаңылыстыратынын көрсетеді.

Нақты төлем белсенділігін тексеру үшін орташа және медианалық аударым сомаларын, бірегей жіберушілер мен алушыларды, операциялардың қайталануын және нақты қосымшалардағы белсенділіктің шоғырлануын одан әрі зерттеу қажет.

Төлемнің жалпы құны да маңызды. Төмен блокчейн төлемі ұлттық валютаға арзан конвертацияны кепілдемейді, UNUM өзінің “Stablecoins Are Not as Cheap as They Seem” мақаласында түсіндіргендей.

Сондықтан, Celo-ның аударымдар санындағы артықшылығы инфрақұрылымды пайдалану көрсеткіші ретінде қарастырылуы керек, бірақ ақша айналымы немесе нақты сатып алулар саны бойынша ұқсас артықшылықтың дәлелі ретінде емес.

Миллиондаған аударымдар желінің өзіне табыс әкеле ме

Блокчейнді негізді бағалау үшін операциялардың саны ғана емес, олар жасайтын экономикалық құндылық та маңызды.

growthepie мәліметтері бойынша, 25 қазанға дейінгі 30 күн ішінде пайдаланушылар Celo-дағы стейблкоин операцияларында газға шамамен $96,700 және Base-те $20,500 жұмсады. Осы сомаларды сәйкес операциялар санына бөлсеңіз, Celo-да бір операцияға шамамен $0.0046 және Base-те $0.0018 келеді.

Бұл белгілі бір транзакция санаты үшін есептелген орташа көрсеткіш, сәйкес желідегі әмбебап аударым құны емес.

Пайдаланушылар төлеген төлемдерді желінің таза пайдасымен автоматты түрде теңестіруге болмайды. L2 экономикасы сонымен қатар деректерді жариялау және Ethereum-да есеп айырысу, секвенсер операциясы және басқа инфрақұрылым шығындарын қамтиды.

CELO иелері үшін белсенділіктің өсуі токенге сұранысты арттыруға қаншалықты ықпал ететінін білу өте маңызды.

2026 жылы Celo таза секвенсер кірістерін Қауымдастық қорына тұрақты түрде бағыттай бастады. Celo Core Co. есебіне сәйкес, 1 қыркүйектен 15 қыркүйекке дейінгі кезеңде секвенсердің жалпы кірісі 796,369 CELO-ны құрады.

Олардың ішінде 437,210 CELO тікелей төлемдер түрінде келді, ал тағы 359,159 CELO шамамен $28,067 стейблкоин кірістеріне сәйкес келді, CELO-ға айналдырылды. Операциялық шығындарды және Superchain келісімдерімен қамтамасыз етілген кіріс үлесін шегергеннен кейін, 673,236 CELO Қауымдастық қорына аударылды.

Осылайша, ағымдағы механизм келесі тізбекті қамтамасыз етеді:

Пайдаланушы төлемдері → стейблкоин түсімдерін CELO-ға айналдыру → инфрақұрылым шығындарын жабу → таза кірісті Қауымдастық қорына аудару.

Бұл желіні пайдалану мен CELO-ға бағдарламалық сұраныс арасындағы экономикалық байланысты растайды. Алайда, Қауымдастық қорына токендердің келуі әрбір иеленушіге тікелей кіріс төлеміне тең емес. Қаражатты одан әрі пайдалану экожүйені басқару механизмдерімен анықталады.

Сонымен қатар, ұсынылған есепте әртүрлі операция санаттарынан алынған секвенсер кірістері қамтылған. Оны соңғы 30 күн ішінде тек стейблкоин аударымдары үшін төленген газ көрсеткішімен тікелей салыстыруға болмайды.

Сондықтан, транзакциялық белсенділіктің артуына қарамастан, CELO-ның негізгі құны комиссия көлемдеріне, желі шығындарына, кірісті бөлуге, токен ұсынысына және нарықтық сұранысқа байланысты.

Инвесторлар үшін блокчейндерді бағалауда қазір қандай көрсеткіштер маңызды

Celo мен Base салыстыруы криптовалюталардың негізді талдауы бір ғана рейтингке негізделе алмайтынын көрсетеді. Жоғары TVL немесе айтарлықтай стейблкоин көлемі капиталдың ауқымын көрсетеді, бірақ оның қолдану жиілігін міндетті түрде көрсетпейді. Транзакциялар саны желі жүктемесін сипаттайды, бірақ әрқашан нақты экономикалық сұранысты бағалауға мүмкіндік бермейді.

Неғұрлым объективті талдау үшін инвесторлар төрт көрсеткіш тобын салыстыруы керек:

Желі пайдалану. Транзакциялар саны, ақша аударымдарының көлемі және бірегей белсенді мекенжайлар саны блокчейннің белсенділігі кеңейіп жатқанын немесе тек қолданыстағы қатысушылардың операцияларының қарқындылығы артып жатқанын түсінуге көмектеседі.

Белсенділік сапасы. Қандай қолданбалар транзакциялық сұраныс жасайтынын және оның ынталандыру бағдарламаларына қаншалықты тәуелді екенін зерттеу қажет. Негізгі бір өнімдегі белсенділіктің шоғырлануы желінің оның дамуына тәуелділігін арттыра алады.

Инфрақұрылым экономикасы. Блокчейннің пайдаланушы төлемдерінен түсетін табысы шығындармен салыстырылуы керек, оны дайын табыстылық көрсеткіші ретінде қабылдамау керек. Сондай-ақ төмен төлемдердің тұрақты технологиялық және экономикалық модельмен қолдау көрсетілетінін анықтау маңызды.

Токенмен байланыс. Тіпті сұранысқа ие желі де байланысты активке пропорционалды инвестициялық сұраныс жасамайды. Токеномика, ұсыныс, кері сатып алу және күйдіру механизмдері, табысты бөлу және токен иелерінің экономикалық құқықтарын ескеру қажет.

Celo үшін тұрақты даму жоғары транзакция жиілігінің ақша айналымының, пайдаланушылар базасының және MiniPay-ден тыс төлем сценарийлерінің өсуімен үйлесуі арқылы расталады.

Base үшін DeFi белсенділігін, өтімділік тереңдігін, есеп айырысу көлемдерін және инфрақұрылымның әртүрлі қолданбалардан табыс алу қабілетін кешенді бағалау маңыздырақ.

Практикалық тұрғыдан алғанда, бұл инвесторлар 30–90 күндік аралықтарда бірнеше тәуелсіз көрсеткіштердің динамикасын талдауы керек дегенді білдіреді. Тізбектегі метрикалардың үйлестірілген жақсаруы токеннің нарықтық құнын және сатып алу тәуекелдерін бағалауды алмастырмайды.

Celo-ның жеңісі блокчейндердің болашағы туралы не айтады

Celo шынымен де орналастырылған активтердің құны әлдеқайда төмен болғанына қарамастан, Base-ті тұрақты монета транзакциялары саны бойынша басып озды. Алайда, бұл Celo-ны Ethereum L2-нің сөзсіз көшбасшысы етпейді және өтімділік өзінің маңыздылығын жоғалтты дегенді білдірмейді.

Желілер әртүрлі қажеттіліктерге қызмет етеді: біреуі жиі пайдаланушы төлемдеріне маманданған, ал екіншісі кеңірек өтімділікке және қаржылық қолданбалардың кеңірек инфрақұрылымына ие.

Инвесторлар үшін негізгі қорытынды - блокчейннің табысы оның пайдалану сипаты, сұраныстың тұрақтылығы және инфрақұрылымның экономикалық құндылық жасау қабілеті арқылы бағалануы керек. Желінің табысы мен осы құндылықты нақты токен иелеріне беру механизмдерін ажырату маңызды.