Nasdaq неге бір күнде 5,5%-ға төмендеді
2026 жылдың 5 қарашасында АҚШ қор нарығы соңғы айлардағы ең ірі сатылымдардың бірін бастан кешірді. Nasdaq Composite индексі 5,52%-ға 24,315 пунктке дейін төмендеді, S&P 500 4,36%-ға жоғалтты, ал Nasdaq 100, Nasdaq-та саудаланатын ең ірі қаржылық емес компанияларды қамтитын индекс, шамамен 6,4%-ға төмендеді.
Ең үлкен қысым жартылай өткізгіш өндірушілер мен жасанды интеллект инфрақұрылымымен байланысты компанияларға түсті. Nvidia акциялары 9,26%-ға төмендеді, AMD 17,26%-ға жоғалтты, ал жартылай өткізгіш секторын бақылайтын Филадельфия жартылай өткізгіш индексі 12%-дан астам төмендеді.
Reuters агенттігінің мәліметінше, Nasdaq қазан айындағы шыңынан 10%-дан астам төмендеп, техникалық түзетуге кірді. S&P 500 компанияларының жалпы нарықтық капитализациясы бір сессияда шамамен $3 трлн-ға қысқарды.
Сатылымның бір себебі АҚШ-тағы деректер орталықтарының құрылысының болашағына қатысты алаңдаушылық болды. Reuters агенттігінің мәліметінше, аралық сайлаудың нәтижелері инвесторлардың жасанды интеллект инфрақұрылымын реттеу мүмкіндігі туралы алаңдаушылығын күшейтті. Алайда, бұл шектеулердің нақты енгізілуінен гөрі нарықтық күтулер туралы.
SimCorp инвестициялық шешімдер бойынша зерттеу бөлімінің басшысы Мелисса Браун Reuters агенттігіне берген түсініктемесінде атап өтті: «...кез келген баяулау алаңдаушылық тудырады, өйткені жасанды интеллект секторының өсу тарихы негізінен қажетті инфрақұрылымның жылдам құрылысымен байланысты болды.».
Төмендеу сонымен қатар жасанды интеллектке ірі инвестициялардың қайтарымына қатысты күтулерді қайта бағалауды көрсетті. Инвесторлар технологиялық жобалардың болашақ табыстылығына күмәндана бастағанда, табысы өсіп келе жатқан компаниялардың акцияларының құны да төмендеуі мүмкін.
Жасанды интеллект акцияларының сатылымы Bitcoin-ға қалай әсер етеді
АҚШ индекстерінің төмендеуі аясында Bitcoin (BTC) бағасы 5 қарашада күн ішінде 6%-дан астам төмендеп, шамамен $75,500-ға жетті. АҚШ қор нарығының сессиясының соңында Bitcoin шамамен $76,000-ға саудаланды, жақында $80,000-нан жоғары қалпына келгеннен кейін.
BTC өзі Nvidia-ның табысына, процессорлардың сату көлеміне немесе деректер орталықтарының құрылысына тәуелді емес. Байланыс акциялар мен криптовалюта нарықтарында жұмыс істейтін инвесторлардың мінез-құлқы арқылы пайда болады.
Қысымның негізгі арналарын үш фактор құрайды:
Инвесторлардың тәуекелге деген тәбеті төмендеуі. Қатысушылар акциялардың одан әрі төмендеуін күткенде, олар басқа құбылмалы активтерге, соның ішінде криптовалюталарға инвестицияларды азайтуы мүмкін.
Қаржылық жағдайлардың нашарлауы. Жоғары қарыз алу құны, ФРЖ пайыздық мөлшерлемелеріне қатысты белгісіздік және нарықтық өтімділіктің төмендеуі технологиялық акцияларға және BTC-ге сұранысты бір уақытта шектей алады.
Міндеттемелерді жабу үшін активтерді сату. Нарықтағы күрт ауытқулар кезінде левереджді пайдаланатын қатысушыларға қосымша кепіл қажет болуы мүмкін, кейде оларды әртүрлі құралдардағы позицияларды жабуға мәжбүр етеді.
Осылайша, Nasdaq-тың Bitcoin-ға әсері негізінен нарықтық көңіл-күй мен өтімділіктің өзгеруі арқылы жүреді, BTC-нің технологиялық компаниялардың қаржылық нәтижелеріне тікелей тәуелділігі арқылы емес.
Крипто нарығының жағдайы да маңызды. UNUM-ның фьючерстердегі Bitcoin өсуі туралы талдауында BTC-нің қараша айының басындағы қалпына келуі негізінен туынды құралдармен қолдау тапқаны, ал тұрақты спот сұранысы күмән тудырғаны атап өтілді.
Бұл құрылым нарықты күрт қозғалыстарға осал етеді, әсіресе сыртқы нашарлау левереджді позициялардың жойылуымен сәйкес келгенде.
Bitcoin Nasdaq-қа қаншалықты тәуелді
Bitcoin-ның акциялармен корреляциясы екі активтің табыстары арасындағы сызықтық статистикалық байланыстың күшін және бағытын бағалауға мүмкіндік береді. Алайда, бұл көрсеткіш себеп-салдарлық байланысты орнатпайды және байқаған үлгінің болашақта жалғасатынына кепілдік бермейді.
Corgano аналитикалық қызметінің есептеулеріне сәйкес, 5 қарашадағы жағдай бойынша BTC мен Nasdaq арасындағы соңғы 90 бірлескен сауда күніндегі корреляция шамамен +0.49 болды. Бұл орташа оң корреляция, мұнда екі нарықтың қозғалысы жиі сәйкес келеді, дегенмен олар бірдей емес.
Салыстыру үшін, 2022 жылы жылдық корреляция шамамен +0.59-ға жетті, ал 2019 жылы шамамен −0.10 болды. Тарихи мәндер Bitcoin-ның қор нарығына тәуелділік дәрежесінің қаржылық жағдайлар мен инвесторлардың мінез-құлқына байланысты өзгеретінін көрсетеді.
Түсіндіру кезінде есептеу әдістемесін ескеру маңызды. Bitcoin тәулік бойы саудаланады, ал америкалық акциялар негізінен биржа сессиясы ішінде. Әртүрлі баға белгілеу уақыты мен үлгі ұзақтығы коэффициентті айтарлықтай өзгерте алады. Мысалы, Corgano BTC баға белгілеулерін 00:00 UTC-де және қор нарығының жабылу бағаларын пайдаланады.
30 және 90 сауда күніндегі корреляцияны салыстыру әсіресе пайдалы. Бірінші көрсеткіш нарықтық мінез-құлықтағы өзгерістерге тезірек жауап береді, ал екінші көрсеткіш ұзақ мерзімді трендті бағалауға көмектеседі.
Инвесторлар үшін бұл BTC-ны технологиялық акциялар портфелінде ұстау жалпы сатылымнан қорғаныс кепілдігін бермейтінін білдіреді. Bitcoin-ның акциялармен корреляциясы күшейген кезде, криптовалюта арқылы портфельді әртараптандыру мүмкіндіктері азаюы мүмкін.
VIX, Bitcoin ETF және фьючерстер нарығы не көрсетеді
Nasdaq-тың құлдырауынан кейін Bitcoin-ның болашағын бағалау үшін тек BTC бағасын бақылау жеткіліксіз. Қосымша ақпарат VIX құбылмалылық индексі, биржалық қорларға капитал ағындары және крипто деривативтер нарығының жағдайы арқылы беріледі.
VIX белгісіздіктің күрт өсуін көрсетеді
5 қарашада Cboe VIX құбылмалылық индексі 16.61-ден 28.18 ұпайға дейін көтеріліп, сессия барысында шамамен 70% өсті. Күн ішінде индикатор 28.36 ұпайға жетті.
VIX S&P 500-дің келесі 30 күндегі күтілетін құбылмалылығын көрсетеді, опцион бағалары негізінде есептеледі. Оның өсуі әдетте нарықтық күрт ауытқулардан қорғанысқа сұраныстың артуымен қатар жүреді.
Алайда, VIX индексі BTC құбылмалылығын тікелей өлшемейді және криптовалютаның қозғалыс бағытын анықтауға мүмкіндік бермейді. Ол керісінше қор нарығының кернеуін көрсетеді, ол басқа тәуекелді активтерге таралуы мүмкін.
Bitcoin ETF-тен шығулар нарықтық қолдауды шектейді
Америкалық спот Bitcoin ETF-тері де капиталдың азаюымен бетпе-бет келді. Farside Investors мәліметтері бойынша, қазанның 30-нан қарашаның 3-не дейінгі үш сауда күнінде таза шығу $1.16 миллиардқа жетті.
Қарашаның 4-інде қорлар $74.6 миллион таза кіріс алды, бірақ қарашаның 5-інде жаңа $430.2 миллион шығуды тіркеді. Осылайша, көрсеткіштердің қысқа мерзімді жақсаруы сұраныстың тұрақты қалпына келуіне айналмады.
UNUM бұрын Bitcoin ETF-тен $1.16 миллиардтың шығарылуы туралы материалда қарастырған болатын.
Шығарулардың өзі ұзақ мерзімді инвесторлардың Bitcoin-ға инвестицияларын жаппай азайтып жатқанын дәлелдемейді. Олар ETF арқылы таза капитал қозғалысын көрсетеді, бірақ институционалдық инвесторлар мен жеке қатысушылардың қандай операциялар жасағанын нақты анықтауға мүмкіндік бермейді. Алайда, теріс мәндердің ұзақ сериясы сұраныстың маңызды көздерінің бірінің әлсіреуін көрсетуі мүмкін.
Кредиттік иық BTC ауытқуларын күшейтеді
Крипто деривативтер нарығында ашық қызығушылықты, мәңгілік фьючерстердің қаржыландыру мөлшерлемелерін және жою көлемдерін ескеру қажет.
Ашық қызығушылық ашық келісімшарттардың санын көрсетеді, бірақ сатып алушылар немесе сатушылардың басым екенін анықтауға мүмкіндік бермейді. Оң қаржыландыру мөлшерлемесі ұзақ позиция ұстаушылардың әдетте қысқа позицияларға төлем жасайтынын білдіреді, ал кредиттік иықты шамадан тыс пайдалану мәжбүрлі позицияларды жабу қаупін арттырады.
Егер Bitcoin бағасы ашық қызығушылықтың төмендеуі және ұзақ позициялардың жаппай жойылуы аясында құлдыраса, қозғалыстың бір бөлігі кредиттік иықты пайдаланушылардың шығуымен байланысты болуы мүмкін. Сонымен қатар, нарықтың тұрақтылығын бағалау үшін жоюлардан кейін спот BTC-ға сұраныстың қайтып келетінін тексеру маңызды.
Bitcoin технологиялық акциялардан тәуелсіз қозғала алатын кезде
Nasdaq-пен оң корреляция Bitcoin-ның мәңгілікке америкалық қор нарығына тәуелді болатынын білдірмейді. Оның құнына институционалдық сұраныс, монеталар ұсынысы, ұстаушылардың белсенділігі және криптовалюта инфрақұрылымының жағдайы сияқты өз факторлары да әсер етеді.
Егер инвесторлар технологиялық сектордың динамикасына қарамастан BTC-ға қайта орала бастаса, айырмашылық болуы мүмкін. Мысалы, Nasdaq-тың құлдырауы жалғасқан кезде Bitcoin ETF-ке тұрақты ағындар тәуелсіз сұраныстың пайда болуын көрсетуі мүмкін.
Тағы бір нұсқа макроэкономикалық жағдайлардың өзгеруімен байланысты. Егер пайыздық мөлшерлемелер мен өтімділікке қатысты күтулер қолайлырақ болса, Bitcoin қолдау табуы мүмкін, тіпті егер AI компанияларының акциялары нақты салалық тәуекелдерге байланысты қысымға ұшыраса да.
Алайда, BTC бағасының бір реттік өсуі тәуелділіктің әлсіреуін әлі көрсетпейді. Неғұрлым сенімді белгілер бірнеше сауда сессияларының салыстырмалы тұрақтылығы, спот сұраныстың жақсаруы және қысқа мерзімді корреляцияның төмендеуі болады.
Nasdaq құлдырауынан кейін Bitcoin үшін үш сценарий
2026 жылдың қалған бөлігіне арналған Bitcoin болжамы Nasdaq динамикасына, өтімділік жағдайына және спот сұраныстың қалпына келуіне байланысты. Сондықтан, бір баға мақсатының орнына, біз BTC қозғалысының үш ықтимал сценарийін қарастырамыз.
Сценарий | Шарттар | BTC үшін ықтимал салдарлар |
|---|---|---|
Құлдыраудың жалғасуы | Nasdaq қысым астында қалады, VIX жоғары деңгейде, ETF-терден қаражат ағыны жалғасады | $75,000 аймағын қайта сынау және $73,200 деңгейіне өту қаупі |
Тұрақтандыру | Құбылмалылық төмендейді, акцияларды сату баяулайды, ETF-терден қаражат ағыны азаяды | Консолидация және тұрақты өсу трендінсіз қалпына келтіру әрекеттері |
Тәуелсіз қалпына келтіру | Спот сатып алулар оралады, ETF-терге қаражат ағыны байқалады, Nasdaq-пен корреляция әлсірейді | Технологиялық сектордың әлсіз динамикасына қарамастан BTC өсу әлеуеті |
$75,000 деңгейі тек соңғы баға құлдырауына байланысты қызығушылық тудырмайды. 4 қарашадағы Reuters техникалық шолуында ол сондай-ақ Fibonacci ретрейсментін пайдаланып есептелген ықтимал қолдау аймағы ретінде көрсетілді. Келесі анықтама нүктесі $73,188 шамасындағы 200 күндік жылжымалы орташа болды.
Нарық қалпына келгенде, назар $81,300–82,000 аймағына ауысуы мүмкін. 4 қарашадағы Reuters шолуында, 30 күндік жылжымалы орташа $81,319 шамасында болды, ал қарашадағы TRADEX талдауы $82,000 шамасындағы қарсылықты атап өтті.
Бұл деңгейлер есептеулер кезіндегі нарық жағдайын көрсетеді және болашақ қозғалыс үшін кепілдендірілген шекаралар емес. Олардың маңыздылығы жаңа котировкалар мен сауда көлемдеріндегі өзгерістерді ескере отырып қайта бағалануы керек.
Инвесторлар мен трейдерлер үшін қандай сигналдар маңызды
Nasdaq-тың күрт құлдырауынан кейін негізгі міндет - тәуекел активтерге жалпы қысымның сақталуын немесе нарықтың тұрақтануға өтуін анықтау.
Бұл үшін бірнеше индикаторларды бір уақытта бақылау ұсынылады:
Nasdaq 100 және SOX индексі. Технологиялық акциялардың одан әрі құлдырауы инвесторлардың AI секторына инвестицияларды азайтуын жалғастыратынын көрсетеді.
VIX индексі. Шыңнан кейінгі тұрақты төмендеу қор нарығындағы шиеленістің азаюын көрсетуі мүмкін.
BTC және Nasdaq корреляциясы. 30 күндік коэффициенттің 90 күндік мәнге қатысты өзгеруі Bitcoin динамикасының тәуелсіз бола бастағанын бағалауға көмектеседі.
Bitcoin ETF ағындары. Бірнеше күн қатарынан таза ағындар сұраныстың қалпына келуінің бір реттік оң сессияға қарағанда сенімді белгісі болады.
Спот көлемі, Ашық Позициялар және Қаржыландыру Мөлшерлемесі. Олардың комбинациясы BTC бағасының өзгеруі негізінен левередж позицияларына емес, спот нарықтағы сатып алулармен қаншалықты қолдау табатынын анықтайды.
Нарықты бақылау үшін UNUM-дағы Bitcoin котировкаларын және қор индекстері бөлімін пайдаланып, бірдей уақыт аралығындағы өзгерістерді салыстыруға болады.
Nasdaq құлдырауы Bitcoin перспективалары үшін нені білдіреді
5 қарашадағы сатылым Bitcoin-ның жаһандық тәуекел сезімталдығына өзгерістерге сезімтал болып қалатынын көрсетті. Өзінің нарықтық инфрақұрылымына қарамастан, BTC портфельдік тәуекелдерді азайту үшін инвесторлар позицияларды қысқартқанда технологиялық акциялармен бірге төмендеуі мүмкін.
Алайда, Nasdaq-тың төмендеуі криптовалютаның болашақ динамикасын алдын ала анықтамайды. Қор нарығына қысымның жалғасатынын, Bitcoin ETF-терінен қаражаттың шығуын жалғастыратынын және споттық сұраныс сатылымдарды өтей алатынын анықтау маңыздырақ.
BTC перспективаларының өзгеруінің негізгі белгісі оқшауланған баға қалпына келтіру емес, тұрақты сұраныс, қысқа мерзімді алыпсатарлық позицияларға тәуелділіктің азаюы және сыртқы қаржылық жағдайлардың тұрақтануының үйлесімі болады.
