АҚШ чип өндірушілері нарығы 2 триллион доллар жоғалтты

Чип жасаушылардың акциялары сегіз сауда сессиясында шамамен 2 триллион доллар жоғалтты: құлдырау сериясы 2008 жылдан бергі ең ұзақ болды. Сектор 5%-дан жоғары кірістілікпен және AI шығындарының негізділігіне күмәнмен қысым көруде.

Филадельфияның жартылай өткізгіш индексі өткен аптада 11%-дан астам жоғалтып, қатарынан сегіз сессияны қызыл аймақта жапты. Дүйсенбіде ол кейбір шығындарды қалпына келтірді, бірақ CNBC инвестициялық комитетінің мүшелері бөлінді: кейбіреулер сатып алу сигналын көреді, ал басқалары тек ауқымды түзету аясында үзіліс көреді.

Инфляция күткеннен жоғары болып шықты, бұл ФРЖ мөлшерлемесін көтеру мүмкіндігін арттырды. Қыркүйек айындағы отырыстың хаттамалары көрсеткендей, көптеген шенеуніктер 2026 жылы тағы бір көтеруді өте ықтимал деп санайды. Schwab мәліметтері бойынша, дүйсенбі күнгі ашылу кезінде он жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі 5,10% болды.

Бір қатысушы кірістілік әсіресе неоклауд компанияларына қысым жасайтынын атап өтті – AI есептеулері үшін қуаттарды жалға алатын жоғары қарыз жүктемесі бар фирмалар; кірістіліктің 0,5–0,75 пайыздық пунктке төмендеуі қысымды жеңілдетеді. Басқа біреуі хедж-қорлардың позицияларын азайтуын оң сигнал деп санап, қараша және желтоқсан айлары дәстүрлі түрде қор индекстері үшін қолайлы екенін еске салды. Скептик соңғы күндері капиталдың денсаулық сақтау және энергетикаға, Caterpillar сияқты өнеркәсіптік компанияларға қарағанда, көбірек ағылып жатқанын атап өтті.

Қатысушылар AI инвестицияларының шыңына жету уақыты бойынша да келіспеді: бағалаулар бір жылдан төрт жылға дейін өзгереді. Біреуі Micron-ның акцияларды кері сатып алуын және оның take-or-pay келісімшарттарын атап өтті, мұнда клиент чиптерді пайдаланбаса да төлейді; қарсылас құлдырау кезінде мұндай келісімшарттар аз қорғаныс ұсынатынын айтты.

Келесі маркер – тоқсандық нәтижелер. Осы аптада Lam Research, Texas Instruments, Western Digital, Meta (Ресейде экстремист деп танылған), Tesla және SpaceX есеп береді. Бір сарапшының айтуынша, бастысы – AI инвестицияларының жалғасуының жай фактісі емес, олардың нақты табыстылығы: он жылдық кірістілік 5%-дан жоғары болғанда, инвесторлар AI жобаларының есептерін капиталдың балама құнымен салыстырады. Бұл бүкіл тізбекке әсер етеді – чип жасаушылардан бастап Magnificent Seven-ге дейін.