АҚШ-тың 10 жылдық мемлекеттік облигацияларының кірістілігі 5%-дан асты, ал борышты қызмет көрсетуге жылдық шығындар $1 трлн-ға жетті. Дегенмен, инфляцияны ескере отырып, экономиканың өсуі – 8,5% – облигациялар бойынша орташа мөлшерлеме 3,4%-дан әлі де жоғары.
АҚШ Экономикалық талдау бюросы екінші тоқсанның қорытындысы бойынша жылдық мәнде 8,5% өсуді бағалады. Дегенмен, 3,4% орташа мөлшерлеме бұрынғы облигацияларға да қатысты. TD Securities мәліметтері бойынша, шығындардың өсуі тек ескі қағаздардың өтелуі мен жаңа, жоғары мөлшерлемелермен шығарылуы кезінде толық көрінеді. АҚШ барлық борышты бір уақытта қайта қаржыландырмайды. Барлық шығарылымдарды ескере отырып, американдық облигациялардың орташа өтелу мерзімі шамамен 5,9 жыл, ал қысқа мерзімді қағаздарды қоспағанда, кірістілік орташа 3,1% жылдықты құрайды.
TD 2026 қаржы жылында пайыздық шығындарды шамамен $1,1 трлн, 2027 жылы $1,4 трлн және 2029 жылы $1,6 трлн деңгейінде болжауда, егер ағымдағы мөлшерлемелер сақталса. Конгресс Бюджет басқармасының болжамы бойынша, 2026 қаржы жылында мемлекеттік борыш 101%-дан асады. Екінші тоқсандағы тұтынушылық шығындар нақты ЖІӨ-нің өсуіне шамамен 2,5 пайыздық тармақ қосса, импорт оны шамамен 1,6%-ға төмендетті. «Қаржылық апокалипсис әлі болған жоқ», – деп сенімді түрде айтады Геннадий Голдберг және Молли Брукс, TD Securities стратегтері. TD кірістіліктің өсуін ішінара мықты экономикамен, ФРС-тың жоспарланған мөлшерлеме көтеруімен және қымбат мұнаймен байланыстырады. BMO Capital Markets-тің Ян Лингені тұрақты өсім ағымдағы жағдайды қолдайтынын атап өтті. L&G Asset Management-тің Мэттью Рисі: номиналды өсім баяулаған сайын, борыштық жүктеме күшейе түседі деп ескертеді. BMO сауалнамасында қатысушылардың 42%-ы жылжымайтын мүлік нарығын нақты мөлшерлемелердің өсуінің бірінші құрбаны деп санайды, акцияларға 26% тиесілі, еңбек нарығындағы проблемалар туралы тек 1% хабарлады. Жұма күні Гонконгтағы Hang Seng индексі 3%-ға төмендеді.
Ұқсас мақалалар
