CryptoQuant басшысы Ки Янг Джу биткоинның қазіргі бычий циклы енді ғана басталғанын мәлімдеді, алайда алдыңғы циклдармен салыстырғанда өсу аз экстремалды болады деп күтуде – 3–5x шегінде, 10x және одан да көп параболалық раллидің орнына. Оның айтуынша, бұрын «ыстық ақша» және бөлшек инвесторлардың үстемдігі жарылғыш раллиге ықпал етті, содан кейін баға 80%-ға дейін құлдырауы мүмкін еді. Қазіргі уақытта жағдай нарық капитализациясының өсуі және институционалдық иелердің үлесінің артуы салдарынан өзгерді: бұл факторлар бір уақытта өсу әлеуетін шектейді және мүмкін құлдырауларды жұмсартады. Оның пікірінше, ағымдағы циклден кейін жұмсақ аю нарығы басталуы мүмкін.
Джу өз ұстанымын бірнеше ончейн-көрсеткіштермен байланыстырады. Биткоин иелерінің жиынтық табыстылығын көрсететін PnL индексі аз айқын экстремумдар қалыптастырады, ал көрсеткіштің минималды мәндері алдыңғы циклдардың деңгейлерінен жоғары орналасқан. Ағымдағы циклда MVRV ешқашан 1-ден төмен түспеген – бұл биткоин бағасы тіпті жергілікті түбінде де иелердің орташа ончейн-өзіндік құнынан жоғары болғанын білдіреді. Жекелеген инвесторлар шығынға ұшырауы мүмкін еді, бірақ жиынтықта иелер «су астында» қалмады. Қосымша сигналдар ретінде аналитик жаңа капиталдың келуін көрсететін жүзеге асырылған капитализацияның өсуін, «ескі» биткоин киттерінің сатуын тоқтатуды және фьючерстік киттердің түбіне жақын ірі ұзын позицияларды қалыптастыруын атады. Тағы бір бағдар ретінде PnL индексінің 365 күндік жылжымалы орташа мәні болды, ол әдетте нарықтың сыну сәттеріне қатысты кешігіп қалады, бірақ қазір маңызды бұрылыс нүктесін қалыптастырады.
Джу оның болжамы биткоин бағасының нақты жоғарғы шегі бар дегенді білдірмейтінін атап өтті – бұл тәуекел мен әлеуетті табыстылық арасындағы қатынастың өзгеруі туралы. 10x және одан да көп параболалық өсуден бас тарту бір уақытта 80%-ға құлдырау ықтималдығының азаюын білдіреді. Оның пікірінше, бұл биткоинды ұзақ мерзімді көкжиекпен капитал үшін тартымды етуі мүмкін, спекулятивті «ыстық ақшаның» орнына. Ол сондай-ақ биткоинның біртіндеп жетілуі оны Сатоши Накамотоның бастапқы көрінісіне – ақша ретінде пайдалануға жеткілікті тұрақты активке жақындатуы мүмкін деп болжады.
«Биткоинның бычье раллиі енді ғана басталды, бірақ ешкімге бәрібір», – деп атап өтті Ки Янг Джу.
Ұқсас мақалалар
