Bloomberg индексіне сәйкес, жаһандық корпоративтік облигациялардың премиялары 2025 жылдың мамырынан бергі ең жоғары деңгейіне жетті. Жұма күні Азиядағы облигациялар мен акцияларға әсер еткен шиеленістер: жоғары рейтингті азиялық долларлық облигациялардың спредтері өткен жылдың шілдесінен бергі ең кең деңгейге жетті, ал негізгі аймақтық қор индекстері төмендеді.
Премиялар жасанды интеллект (AI) шығындарын қаржыландыруға қатысты алаңдаушылықтар аясында 129 базистік пунктке жетті. Жұма күні сауда-саттықтың ашылуында азиялық кредиттік дефолт своптары (CDS) шамамен 1,5 базистік пунктке кеңейіп, 78-ге жетті. CDS дефолтқа қарсы сақтандыру ретінде әрекет етеді, сондықтан жоғары баға инвесторлардың тәуекелді көбірек көретінін білдіреді.
Ең маңызды қозғалыс қытайлық қарыздарда байқалды: технология секторындағы спредтер 3–5 базистік пунктке кеңейді, ал Қытайдың инвестициялық спредтері 5 пунктке кеңейді. Үндістан мен Кореяда инвестициялық спредтер 3 базистік пункттен артық кеңеймеді.
Инвесторлар АҚШ үкіметінің облигацияларында қорғаныс іздеді: барлық мерзімдер бойынша қазынашылықтар көтерілді, бұл олардың 2 жылдан астам уақыттағы ең жақсы күні болды. Саудагерлер сонымен қатар аюлық ставкаларды жабу және қысқа позицияларды жабу үшін қазынашылық фьючерстеріне белсенді кірді.
Аймақтық қор нарықтары да осындай қысымға ұшырады. Жапонияның Nikkei 225 индексі Токиодағы таңертеңгі сауда-саттықтың соңына қарай 61,825.26 деңгейіне жетіп, алдыңғы жабылудан 1.72% жоғалтты. KOSPI 1.97% төмендеп, 5,424.96 деңгейіне жетті. Қытайдың CSI 300 индексі 0.70% төмендеп, 4,008.12 деңгейіне жетті, дегенмен сессияның басында ол 3,958.14 деңгейіне дейін төмендеді, бұл жаңа 52 апталық ең төменгі деңгей. Бұл индекс 10 апта қатарынан төмендегеннен кейін аю нарығына кірген күннен кейін болды.
Сатылымның едәуір бөлігі AI қарыздарын қаржыландырудың пайда әкелмейтініне қатысты алаңдаушылықпен байланысты. Шілде айында Bloomberg Macro View талдаушылары AI-мен байланысты қарыздардың шығарылуының жеделдеуін атап өтті және капиталға бәсекелестік кірістерді көтеріп, кредиттік спредтерді кеңейтетінін ескертті. Кеңейтілген спредтер, өз кезегінде, AI инфрақұрылымын құратын компаниялар үшін жаңа қарыз алудың құнын арттырады. Fidelity компаниясынан Джурриен Тиммер осы аптада AI көпіршігінің қаупі дәл қарызда екенін айтты; сол уақытта CoreWeave облигацияларының кірістілігі 15%-дан асты.
Спредтер соңғы рет мұндай кең болған кезде тарифтер себеп болды. АҚШ 2025 жылдың 2 сәуірінде импорттық тарифтерді жариялағаннан кейін, АҚШ инвестициялық спредтері 7 сәуірге дейін 82-ден 102 базистік пунктке дейін көтерілді. 9 сәуірде 90 күндік үзіліс енгізілді, ал 28 сәуірге қарай спредтер 89 пунктке дейін төмендеді — бұл 2024 жылдың соңында және 2025 жылдың басында 60–70 пункттік ең төменгі деңгейден әлі де айтарлықтай жоғары.
Бұл материал тек таныстыру-ақпараттық мақсатта дайындалған және қаржылық кеңес не ұсыным болып табылмайды.
Ұқсас мақалалар
