Рэй Далио, Bridgewater Associates компаниясының негізін қалаушы, жасанды интеллект секторындағы пузырьдің жарылуына жақын екенін ескертеді. 2026 жылдың 6 қазанында Bloomberg Television-ға берген сұхбатында ол ИИ нарығының «классикалық белгілерін» көрсетіп жатқанын, сдувка нүктесіне жақындап келе жатқанын айтты. Оның дәлелі технологияның бағаланғаны емес, ақшаға сұраныстың қымбаттап бара жатқаны, ал кейбір ірі ойыншылар енді қолма-қол ақшаға мұқтаж. Далио ИИ бумын 1929 жылғы крах пен 2000 жылғы дотком пузырімен салыстырды.
Оның дәлелінің орталығында гиперскейлерлер – бұл салада ИИ инфрақұрылымына үлкен көлемде капитал салатын алып компаниялар деп аталады. Далионың айтуынша, бұл компаниялар акционерлік капитал тартудың орнына, қарыз қаржыландыруына жиі жүгінуде. Ол бұл өзгерісті қарыз алу құнының өсуі мен қолма-қол ақшаға деген қажеттіліктің артуымен байланыстырды.
Далио пузырьдің сдувкасы басталғанда пайда болатын үш нақты сигналды атап өтті. Біріншісі – қолма-қол ақша алу үшін мәжбүрлі сату: инвесторлар немесе компаниялар міндеттемелерді жабу үшін активтерді жоюға мәжбүр болғанда, бағалар қажеттілікпен төмендейді, пікірлердің өзгеруінен емес. Екіншісі – жаңа акциялардың ұсынысының күрт өсуі: жаппай эмиссиялар нарықты бағалы қағаздармен толтырып, бұрынғы иелердің үлестерін сұйылтып, бағаларды көтерген сұранысты жұтады. Үшіншісі – өсіп келе жатқан бөлшек кредиттік плечо: қарапайым инвесторлар трендке инвестициялау үшін көп қарыз алғанда, кез келген құлдырау маржин-коллдармен күшейеді.
Бұл материал тек таныстыру-ақпараттық мақсатта дайындалған және қаржылық кеңес не ұсыным болып табылмайды.
Ұқсас мақалалар
