Сарапшылар Nasdaq акцияларының қазіргі жағдайларда 30%-ға төмендейтінін болжайды

WisdomTree компаниясынан Джереми Сигел ескертеді: егер AI шығындары күтілген деңгейге жетпесе, Nasdaq Composite 30%-ға төмендеуі мүмкін. Бұл мәлімдеме Қара дүйсенбінің 39 жылдығында жасалды, нарықтар AI өсу қарқынының қайта қалпына келуін тексерген кезде.

Концентрация тәуекелі индекс бірнеше ірі компанияларға немесе басым идеяларға тәуелді болған кезде пайда болады. Nasdaq құрылымы AI-мен байланысты технологиялық компаниялардың жоғары үлесіне ие, сондықтан кез келген тренд өзгерісі бүкіл индекске әсер етеді. Сигел AI-ға шамадан тыс инвестициялардың қауіптілігін бірнеше рет атап өтті, алдыңғы бизнес циклдарымен параллельдер жүргізіп: нақты сұранысқа қарамастан, артық қуаттылық ақырында дамуға ең көп инвестиция салған компаниялардың табыстылығын төмендетті.

Өткен аптадағы құбылмалылық бірнеше себептерден туындады: нарық AI қаржыландыру мәселелеріне және бұлттық инфрақұрылым провайдерлерінің ірі қарыздық бағалы қағаздар шығарылымына алаңдады. Қосымша қысым қымбат мұнай, облигация кірістерінің өсуі және құбылмалылық индексінің күрт өсуі арқылы жасалды.

Жұма күні Nasdaq Composite 26,140 деңгейінде жабылды – бұл күн үшін 2.15% төмендеу және маусымнан бері ең нашар апта; индекс апта бойы шамамен 4.5% жоғалтты. Дүйсенбі күні Nasdaq күн ортасында 1.8% өсіп, жартылай өткізгіштер мен AI инфрақұрылым акцияларының арқасында 26,600-ге жетті. Күн ішінде индекс түзетілді, бірақ оң күйде қалды, 26,430.89 (+1.11%) деңгейінде жабылды; S&P 500 де өсті, ал Dow Jones өзгеріссіз қалды.

Сигел құндылықты қайта бағалау қазір нарық үлесі жоғары технологиялық акцияларға бағытталғанын атап өтеді. Егер AI инвестициялары тұрақты пайда өсімін қамтамасыз етпесе, нарық күрт түзетумен бетпе-бет келеді – төмендеу шамамен 30% болуы мүмкін. AI-мен байланысты акциялар нарық капитализациясының рекордтық үлесін алады, сондықтан көңіл қалу бүкіл өсу акциялар секторына әсер етуі мүмкін: жоғары концентрация мұндай сценарийді ықтимал етеді. Пайыздық мөлшерлемелер де рөл атқарады – ірі AI жобалары жиі қарыз қаражатымен қаржыландырылады, ал қымбат несие даму қарқынын тежейді.