تكلفة خدمات الذكاء الاصطناعي تتراجع بسرعة، بينما المعدات التي تعمل عليها لا تصبح أرخص. هذا الفجوة لفتت انتباه المحللين من The Macro Paper، وهو مشروع يكتب عن الأسواق المالية العالمية. يعتقدون أن هذا الوضع قد يؤدي إلى خسائر كبيرة لصناعة الذكاء الاصطناعي.
خدمات الذكاء الاصطناعي تصبح أرخص، لكن تأجير الرقائق لا
يعتمد المحللون على بيانات من شركة الاستثمار Citadel Securities. منذ يونيو، كانت أسعار الرموز المميزة للذكاء الاصطناعي تتناقص باستمرار. الرمز هو قطعة صغيرة من النص تتم معالجتها بواسطة شبكة عصبية. يدفع العملاء مقابل الرموز عند استخدامهم لـ ChatGPT والخدمات المشابهة. كلما كان الرمز أرخص، كلما كسبت الشركة أقل من كل طلب.
في الوقت نفسه، ظل سعر تأجير رقائق الرسوميات Nvidia H100 تقريبًا دون تغيير. هذه الرقائق ضرورية لعمل الشبكات العصبية. لا تقوم الشركات دائمًا بشرائها بل غالبًا ما تستأجرها من مراكز البيانات. لا تزال ساعة تشغيل H100 تكلف حوالي 2.70 دولار.
على الرسم البياني من ديسمبر 2025 إلى سبتمبر 2026، هناك خطان: الخط الأزرق يمثل سعر تأجير H100 بالساعة، والخط الأسود يمثل مؤشر سعر الرمز من Silicon Data. من يونيو إلى يوليو، ينخفض كلا الخطين معًا. من يوليو فصاعدًا، تستمر أسعار الرموز في الانخفاض بشكل حاد، بينما يبقى تأجير H100 عند نفس المستوى.
الشركات تفرض رسومًا أقل وأقل على العملاء، بينما تدفع نفس المبلغ مقابل الحوسبة. على الرغم من ذلك، تواصل الصناعة إنفاق مئات المليارات من الدولارات على مراكز بيانات جديدة وشراء الرقائق. يتم اقتراض معظم هذه الأموال أو ترتيبها من خلال عقود طويلة الأجل.
لماذا هذا خطير
إذا استمرت أسعار خدمات الذكاء الاصطناعي في الانخفاض بينما تظل تكاليف المعدات مرتفعة، ستنفق الشركات أكثر مما يمكنها استرداده. عندما تصبح مراكز البيانات الجديدة قيد التشغيل، سيزداد العرض من الحوسبة، وقد تنخفض أسعار خدمات الذكاء الاصطناعي أكثر.
الخطر الرئيسي، وفقًا لـ The Macro Paper، هو أن الصناعة تنفق مبالغ قياسية، بينما العائد على هذه النفقات يتناقص. إذا استمر هذا الاتجاه، قد تكون خسائر السوق أكبر بكثير مما يتوقعه المستثمرون حاليًا.
أُعدت هذه المادة لأغراض معلوماتية وتعريفية فقط ولا تشكل نصيحة أو توصية مالية.
مقالات ذات صلة
