بيتكوين في منطقة undervalued تاريخياً وفقاً لنموذج CryptoQuant

وصلت Bitcoin (BTC) إلى أحد أدنى مستوياتها مقارنة باتجاه سعرها طويل الأجل في التاريخ. أفاد بذلك محلل CryptoQuant تحت اسم مستعار Darkfost، مشيرًا إلى أن هذه القيم لوحظت فقط في 3.4% من الفترة التاريخية. ظهر الإشارة وسط انخفاض في أسعار BTC، وفقدان مستويات الدعم الرئيسية، وزيادة السلبية بين المشاركين في سوق العملات المشفرة.

لماذا البيتكوين في منطقة تقليل تاريخية

لتقييم قيمة BTC، استخدم Darkfost نموذج قوة Porkopolis مع الانحدار الكمي، المقدم على منصة Checkonchain التحليلية. يقارن السعر الفعلي للعملة المشفرة مع مسارها متعدد السنوات، مما يسمح بتحديد موقع الأسعار الحالية بالنسبة للنطاق التاريخي.

وفقًا لحسابات المحلل، وصل المؤشر إلى مستوى 3.4%. هذا يعني أنه فقط في 3.4% من الفترة التاريخية كانت البيتكوين عند مستوى منخفض مماثل بالنسبة لاتجاه النموذج. ومع ذلك، لا تعني هذه القيمة أن العملة المشفرة أقل بنسبة 3.4% من السعر العادل المحسوب.

تمت ملاحظة مواقف مماثلة في عام 2015، مارس 2020، ونهاية 2022. في دورات السوق السابقة، سبقت هذه الفترات استعادة قيمة BTC، على الرغم من أن مدة التصحيح والديناميات اللاحقة اختلفت بشكل كبير.

يعتقد Darkfost أن القيم النموذجية المنخفضة تاريخيًا تثير الاهتمام لتقييم السوق على المدى الطويل. ومع ذلك، يسمح المحلل بمزيد من الانخفاض في الأسعار ولا يعتبر الإشارة الحالية تأكيدًا نهائيًا لتشكيل قاع السعر.

سوق العقود الآجلة للبيتكوين يشير إلى مخاطر إضافية

وسط انخفاض BTC، ظهرت علامات توتر أيضًا في سوق المشتقات للعملات المشفرة. وفقًا لدراسة أجراها المحلل Axel Adler Jr. في 12 نوفمبر، تم تداول العقود الآجلة الدائمة على البيتكوين بأقل من سعر السوق الفوري لمدة 156 ساعة متتالية.

في اليوم الأخير من الفترة المدروسة، كان متوسط خصم العقود الآجلة 0.047%. في الوقت نفسه، زاد الفائدة المفتوحة بمقدار 22,000 BTC خلال الأسبوع، ليصل إلى 367,400 BTC. يشير النمو في عدد العقود المفتوحة وسط الفرق السلبي بين العقود الآجلة والأسعار الفورية إلى زيادة في حجم المراكز تحت ضغط السوق المستمر.

وفقًا لأدلر، يزيد هذا المزيج من خطر تقليص المراكز القسرية مع الرافعة المالية. يمكن أن تؤدي التحركات السعرية الحادة إلى التصفية، مما يزيد من التقلبات قصيرة الأجل.

لماذا الإشارة التاريخية لا تضمن نمو BTC

على الرغم من ندرة القيم الحالية، لا يسمح نموذج Porkopolis بتحديد تاريخ دقيق لانتهاء التصحيح. يعتمد على أنماط إحصائية لدورات السوق السابقة، والتي قد لا تتكرر في المستقبل.

كان هناك علامة إضافية على السلبية في انخفاض مؤشر الخوف والجشع لسوق العملات المشفرة إلى حوالي 20 نقطة من 100. يتوافق هذا المؤشر مع منطقة الخوف الشديد ويعكس سيطرة المشاعر الحذرة بين المتداولين.

وبالتالي، يشير النسبة المئوية المنخفضة تاريخيًا إلى انحراف كبير في سعر البيتكوين عن النموذج طويل الأجل ولكنه لا يستبعد مزيدًا من الانخفاض. لتقييم حالة السوق، من الضروري النظر في نماذج الأسعار الإحصائية فقط ولكن أيضًا ديناميات الطلب، نشاط التداول، والمخاطر في سوق المشتقات.