مجلس الاستقرار المالي يدعو تركيا لتعزيز تنظيم العملات المشفرة والستيبلكوينز

حث مجلس الاستقرار المالي (FSB) السلطات التركية على تعزيز تنظيم سوق العملات المشفرة وإنشاء إطار تنظيمي محدد للعملات المستقرة. تتضمن هذه التوصيات في المراجعة الثانية لتركيا، التي نُشرت في 11 نوفمبر 2026. يقيم الوثيقة تنفيذ المعايير الدولية التي طورها FSB في عام 2023 لتنظيم الأصول المشفرة والعملات المستقرة العالمية.

لاحظت المنظمة تقدمًا كبيرًا من قبل تركيا في إنشاء آليات قانونية لشركات العملات المشفرة، بما في ذلك تقديم التسجيل والترخيص والسيطرة الإلزامية على حفظ أصول العملاء. ومع ذلك، لا يوفر النظام الحالي بعد إشرافًا كاملاً على مُصدري العملات المستقرة ولا يتتبع بشكل كافٍ المخاطر الناشئة عن العمليات عبر الحدود. يوصي FSB بتسريع تنفيذ المتطلبات الجديدة، وتعزيز الإشراف على المشاركين في السوق، وتوسيع التعاون مع المنظمين الأجانب.

تركيا توسع السيطرة على بورصات العملات المشفرة

بدأت السلطات التركية في إنشاء إطار تنظيمي محدد لخدمات العملات المشفرة بعد تعديلات على تشريعات سوق رأس المال في يوليو 2024. في مارس 2025، وضعت هيئة أسواق رأس المال في تركيا (CMB) متطلبات إضافية لترخيص وتشغيل بورصات العملات المشفرة ومنظمات الحفظ، بما في ذلك معايير رأس المال وشروط حفظ الأصول. يتعين على الشركات أيضًا الامتثال لقواعد الحوكمة المؤسسية، وتقديم التقارير المالية، والخضوع لتدقيق مستقل لأنظمة المعلومات.

أولى المنظم اهتمامًا خاصًا لحماية أموال العملاء. بموجب الشروط القياسية، يُسمح للمنصات المشفرة بالاحتفاظ بما لا يزيد عن 5% من أصول العملاء المشفرة في محافظها الخاصة، مع الاحتفاظ بالباقي من قبل منظمات الحفظ المعتمدة. يلاحظ FSB أن فصل أصول العملاء عن الأصول المؤسسية يساعد في الحد من تأثير المشكلات المحتملة مع المشاركين الفرديين في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت تركيا نظام KVMKS مركزي لجمع وتسوية المعلومات حول معاملات العملات المشفرة. ومع ذلك، وفقًا لتقرير FSB، يواجه النظام حاليًا تأخيرات في نقل البيانات وتقرير غير مكتمل من بعض المشاركين. لا يزال عملية الانتقال من التسجيل المؤقت إلى الترخيص الكامل جارية، حيث يستغرق التحقق من البنية التحتية التقنية وكفاية خدمات الحفظ وقتًا أطول من المتوقع.

FSB يحدد فجوات في تنظيم العملات المستقرة

إحدى القضايا الرئيسية التي حددها FSB هي غياب إطار تنظيمي منفصل للشركات التي تصدر العملات المستقرة. حاليًا، يتم تنظيم العمليات مع هذه الأصول في تركيا جزئيًا بواسطة القواعد العامة لخدمات العملات المشفرة وتشريعات الدفع المالي. ومع ذلك، لا تحدد المعايير الحالية متطلبات مفصلة بشكل كافٍ لدعم احتياطي الرموز، وحقوق الاسترداد، وآليات الحفاظ على القيمة المستقرة.

يوصي FSB بتطوير قواعد تأخذ في الاعتبار خصائص العملات المستقرة المرتبطة بالعملات التقليدية، بما في ذلك الدولار الأمريكي والليرة التركية. على وجه الخصوص، يُقترح تحديد متطلبات تكوين الاحتياطي، وشفافية معلومات الدعم، والقدرة على تبادل الرموز في الوقت المناسب للعملة الأساسية. تتطلب الجهات المصدرة الأجنبية التي يتم توزيع عملاتها المستقرة عبر منصات العملات المشفرة التركية اهتمامًا خاصًا.

توجد بعض القيود بالفعل في البلاد. على وجه التحديد، يتم تحديد حدود لبعض التحويلات بين الأصول المشفرة عند 3000 دولار في اليوم و50000 دولار في الشهر، على الرغم من أن الاستثناءات ممكنة لبعض العملاء المؤسسيين بعد التحقق الإضافي. تم حظر استخدام العملات المشفرة، بما في ذلك العملات المستقرة، للمدفوعات المحلية بشكل عام منذ عام 2021، لكن التغييرات اللاحقة في تشريعات الأموال الإلكترونية أثارت أسئلة منفصلة حول الوضع القانوني لبعض الرموز المدعومة بالعملات.

العملات المستقرة تزيد من المخاوف بشأن الدولرة الرقمية

وفقًا لـ FSB، اقترب حجم معاملات العملات المشفرة في تركيا من 200 مليار دولار في عام 2025. احتلت البلاد المرتبة بين أكبر 20 سوقًا للعملات المشفرة في العالم واحتلت المركز الأول في هذا المؤشر في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. أفادت السلطات التركية بوجود أكثر من 7.1 مليون حساب عملات مشفرة مرتبطة بحوالي 5.3 مليون مالك، مع وجود حوالي 51% فقط من الحسابات برصيد إيجابي.

ترتبط المنظمة بانتشار العملات المشفرة والعملات المستقرة في تركيا بنشاط المستثمرين الأفراد، والتضخم، والرغبة في الحفاظ على قيمة المدخرات في ظل ضعف العملة الوطنية. تلعب الرموز المرتبطة بالدولار الأمريكي دورًا مهمًا بشكل خاص، حيث تُستخدم لتخزين الأموال والتحويلات بين المنصات المحلية والأجنبية. في الوقت نفسه، قد تزيد مثل هذه العمليات من اعتماد النظام المالي على العملات الأجنبية.

يفحص تقرير FSB بشكل خاص خطر الدولرة الرقمية، حيث يستخدم السكان بشكل متزايد الأصول الرقمية المقومة بالدولار بدلاً من الأدوات الوطنية. مع انتشار هذه الممارسة، قد تتكثف التقلبات في تدفقات رأس المال عبر الحدود، وقد يتغير هيكل الودائع المصرفية. ومع ذلك، تلاحظ المنظمة أنه عند النطاق الحالي لارتباطات سوق العملات المشفرة بالنظام المالي التقليدي، تظل المخاطر المقابلة محدودة وتتطلب مراقبة إضافية.

المنظم الدولي يدعو لتعزيز تبادل المعلومات

يوصي FSB بأن تنشئ السلطات التركية آلية أكثر منهجية لتقييم المخاطر الناشئة في سوق العملات المشفرة والمنتشرة إلى المنظمات المالية التقليدية. يُقترح استخدام البيانات من أنظمة التقارير الحالية، وتحليلات السلسلة، والمعلومات حول التحويلات الدولية. يجب أن يساعد هذا النهج في تحديد تركيز الأصول، والتدفقات الكبيرة عبر الحدود، والتهديدات المحتملة للسيولة.

مهمة أخرى حددتها المنظمة هي توسيع التعاون مع الهيئات الرقابية الأجنبية. يمكن لمنصات العملات المشفرة ومصدري العملات المستقرة خدمة المستخدمين في عدة دول بينما تظل خارج السيطرة المباشرة للمنظمين المحليين. لذلك، يقترح FSB تطوير آليات لتبادل المعلومات التي ستسمح بمراقبة أكثر فعالية لأنشطة الشركات الأجنبية في السوق التركية.

التقرير المنشور لا يقدم قيودًا جديدة مباشرة لمستخدمي العملات المشفرة. بل يحدد اتجاهات لتطوير نظام الإشراف بشكل أكبر، والتي قد تأخذها تركيا بعين الاعتبار عند إعداد التغييرات التشريعية. لم يتم الإعلان بعد عن الجداول الزمنية لتنفيذ التوصيات والمعايير النهائية للمتطلبات المستقبلية لمصدري العملات المستقرة.