صرح الرئيس التنفيذي لشركة Warburg Pincus جيفري بيرلمان، التي تقف شركته الاستثمارية الخاصة وراء أكثر من 200 شركة في محفظتها، أن المستثمرين يرون الأسواق العامة كرهان واحد مركز ومترابط. ووفقًا له، فإن هذا يدفع رأس المال نحو الأصول الخاصة. تأتي هذه الأطروحة من شركة تصف سوق الاكتتاب العام بأنه مكسور هيكليًا لعمليات الخروج من الاستحواذ وقد باعت الأصول الأخيرة لمعظمها للمشترين من الشركات.
تحدث بيرلمان مع CNBC بعد حفل جرس الافتتاح في بورصة نيويورك، بمناسبة الذكرى الستين لـ Warburg. قال إن المستثمرين في جميع أنحاء العالم يصفون الأسواق العامة بشكل متزايد بعبارة واحدة: "رهان كبير موحد ومترابط." يرغب عملاء الشركة في تطبيق الذكاء الاصطناعي في الشركات التقليدية بدلاً من أن يتحول إلى رهان على نموذج اللغة الكبير التالي. أكبر استثمار فردي لـ Warburg هو في تنفيذ الذكاء الاصطناعي.
قدر بيرلمان حصة S&P 500 المملوكة لعشر شركات بحوالي النصف. ومع ذلك، تظهر بيانات JPMorgan أنه في يوليو 2026، كانت العشرة الأوائل تمتلك حوالي 38%. في غضون ذلك، يتوقع استراتيجي Citi سكوت كرونرت أن الأرباح المدعومة بالذكاء الاصطناعي ستبرر هدف Citi البالغ 8,100 نقطة لمؤشر S&P 500 بحلول نهاية العام.
أشار بيرلمان إلى أن الشركات العامة فقدت 60% على مدى العقد. انخفض عدد الشركات الأمريكية العامة إلى النصف تقريبًا منذ عام 1996، وفقًا لمنتدى كلية الحقوق بجامعة هارفارد حول حوكمة الشركات. تتوقع الأسواق خصومات الاكتتاب العام بنسبة 30-40%، ويستغرق بيع الحصص بعد ذلك ثلاث إلى أربع سنوات. ذهب معظم مبيعات Warburg على مدى السنوات الأربع إلى الخمس الماضية إلى المشترين الاستراتيجيين، أي المشترين من الشركات.
سألت ليزلي بيكر من CNBC عن حصة البرمجيات في الأسواق الخاصة. أجاب بيرلمان أن البرمجيات لها مكان في المحافظ لكنها من غير المرجح أن تكون في نطاق 30-40%. وصف نهجه بأنه "تنويع بتصميم." وفقًا له، فإن المعدلات أعلى هيكليًا ولكنها ليست مرتفعة بالمعايير التاريخية، ولا تعيق تكلفة الدين المتزايدة، في رأيه، عمليات الاستحواذ.
أُعدت هذه المادة لأغراض معلوماتية وتعريفية فقط ولا تشكل نصيحة أو توصية مالية.
مقالات ذات صلة
