Algunas altcoins han ganado más del 100% en unos pocos meses, mientras que otras apenas mantienen el ritmo con Bitcoin o incluso pierden valor. Los índices muestran diferentes grados de fortalecimiento de las altcoins, pero no todos los modelos confirman el inicio de una altseason. Hay una brecha notable en el mercado de criptomonedas entre los rendimientos de tokens individuales y los resultados de la mayoría de los activos. ¿Por qué se distribuye el capital de manera tan desigual, y puede considerarse el crecimiento selectivo como el comienzo de una nueva altseason?
Anteriormente, The Unum exploró por qué la nueva altseason podría diferir de los ciclos de criptomonedas anteriores. Ahora veamos los indicadores reales: cuántas altcoins están superando a Bitcoin, qué activos muestran los mayores rendimientos y qué impide que el crecimiento se extienda por todo el mercado.
Tres Perspectivas sobre la Altseason
La altseason se refiere comúnmente a un período en el que una parte significativa de las criptomonedas alternativas superan a Bitcoin en términos de rendimientos. Sin embargo, diferentes plataformas analíticas utilizan sus propias selecciones de activos y métodos de cálculo, por lo que sus evaluaciones pueden variar.
Al 8 de octubre de 2026, el Índice de Temporada de Altcoins de BlockchainCenter se situaba en 53 de 100 puntos. Según la metodología de BlockchainCenter, la altseason ocurre cuando al menos el 75% de las 50 principales criptomonedas elegibles superan a BTC en 90 días. Las stablecoins y los tokens que representan o están respaldados por otros activos criptográficos, como WBTC y stETH, están excluidos del cálculo.
Otro indicador, el Índice de Temporada de Altcoins de CryptoRank, alcanzó 63 puntos en comparación con 41 un mes antes. Se calcula en base a las 100 principales criptomonedas elegibles. Por lo tanto, ambos índices muestran un aumento en las altcoins en relación con Bitcoin, pero ninguno alcanza el umbral establecido de altseason.
Mientras tanto, CoinMarketCap también analiza los 100 principales activos durante 90 días, mientras que Glassnode utiliza una selección más amplia de 250 criptomonedas y su propio modelo de Señal de Ciclo de Altcoins.
La diferencia entre los índices no solo se debe al número de activos. La composición de las monedas más grandes cambia constantemente, por lo que diferentes activos con liquidez y volatilidad significativamente diferentes se incluyen en el cálculo.
La principal contradicción radica en el hecho de que el mercado puede mostrar fuertes dinámicas de tokens individuales sin cumplir con los criterios comunes de altseason. El crecimiento del índice en sí no significa necesariamente que las altcoins estén apreciándose en general; simplemente pueden estar disminuyendo más lentamente que Bitcoin.
Quién Realmente Supera a Bitcoin
Las diferencias se hacen más evidentes al comparar los rendimientos de activos individuales. Según datos de CryptoRank al 8 de octubre, en los últimos 90 días, Bitcoin ganó aproximadamente un 31.6%, mientras que los resultados de las altcoins variaron significativamente.
Criptomoneda | Rendimiento a 90 días | Diferencia con BTC |
NEAR | +176.5% | +144.9 p.p. |
UNI | +129.0% | +97.4 p.p. |
ARB | +109.0% | +77.4 p.p. |
SOL | +48.3% | +16.7 p.p. |
ETH | +47.0% | +15.4 p.p. |
BTC | +31.6% | — |
XRP | +29.4% | −2.2 p.p. |
DOGE | +20.2% | −9.8 p.p. |
Datos al 8 de octubre de 2026. Los valores están redondeados. La diferencia con BTC se expresa en puntos porcentuales.
NEAR, Uniswap y Arbitrum muestran rendimientos de tres dígitos, pero incluso entre las principales criptomonedas, no hay una dirección unificada. Ethereum y Solana superan a Bitcoin, mientras que XRP y Dogecoin quedan rezagados.
Esto demuestra por qué evaluar la altseason únicamente basándose en los rallies más notorios es incorrecto. Los rendimientos de algunos líderes pueden crear la impresión de una recuperación amplia, aunque muchos otros activos muestran resultados significativamente más modestos.
Además, superar a BTC no significa necesariamente una afluencia de nuevo capital en todos los altcoins. Para evaluar la escala del movimiento, es necesario considerar los volúmenes de negociación, la profundidad del mercado y la capitalización.
Por qué el capital no llega a todos
El aumento de altcoins individuales no siempre va acompañado de un aumento comparable en la demanda de otras criptomonedas. El capital se distribuye de manera desigual entre los activos, y la dinámica de precios depende no solo del interés de los inversores, sino también de la liquidez disponible, el volumen de oferta de tokens y las tendencias del mercado. Consideremos cómo estos factores afectan las diferencias en los rendimientos de los altcoins.
La liquidez se convierte en una de las principales limitaciones
Un fuerte movimiento de precios no siempre significa que un activo pueda atraer operaciones significativas sin cambios sustanciales en el precio.
En el estudio de CoinGecko del 30 de septiembre de 2026, se compara la profundidad de los libros de órdenes en ocho plataformas centralizadas.
Los analistas encontraron que la liquidez de Ethereum cerca del precio de mercado era solo del 35–45% de la liquidez comparable de Bitcoin. En el estudio del año anterior, la proporción era al menos del 60%.
El deterioro de las métricas de Solana es aún más notable. En el rango estudiado, la profundidad de las ofertas de SOL en cada lado del libro de órdenes de los ocho intercambios seleccionados disminuyó de aproximadamente $28 millones en 2025 a $20 millones en 2026.
Mientras tanto, Bitcoin mostró la tendencia opuesta. La profundidad de mercado agregada de BTC en los ocho intercambios estudiados aumentó casi un 50% en comparación con 2025. Las cifras medianas eran de aproximadamente $29 millones en el lado de compra y $37 millones en el lado de venta.
Estos datos no significan que los inversores estén abandonando completamente los altcoins. Sin embargo, indican que las condiciones de negociación para los principales activos digitales están cambiando de manera desigual. Incluso un crecimiento significativo de precios puede ir acompañado de una liquidez limitada, aumentando el riesgo de deslizamiento en operaciones grandes.
La oferta de tokens sigue expandiéndose
Otro factor es el aumento en el número de criptomonedas que compiten por la atención de los inversores.
Según la investigación de CoinGecko del 17 de junio de 2026, el número de tokens rastreados en la categoría DeFi creció de 549 en enero de 2024 a 2,328 para mayo de 2026. En el segmento de IA, el número de activos aumentó de 145 a 1,798, y en la categoría de activos reales tokenizados (RWA), de 64 a 1,282.
La expansión de las ofertas en sí misma no necesariamente reduce los precios. Sin embargo, los nuevos proyectos compiten con los existentes por la liquidez, los usuarios y la demanda de inversión.
La presión adicional puede ser creada por los desbloqueos de tokens. Cuando los tokens previamente bloqueados entran en circulación, el volumen de activos potencialmente disponibles para la venta aumenta. Las consecuencias dependen del volumen del desbloqueo, el comportamiento de los poseedores y el estado de la demanda. Por lo tanto, un aumento en el número de tokens disponibles no significa que la demanda y la liquidez crecerán a tasas comparables.
Cambios de Demanda Entre Sectores
La selectividad también es notable en la actividad comercial. En el informe de CoinGecko sobre KuCoin para la primera mitad de 2026, la participación de BTC y ETH en el volumen de los 18 pares spot más negociados disminuyó del 74.3% al 45.2% para finales de junio.
Al mismo tiempo, los 15 activos spot más rentables en la plataforma mostraron un crecimiento de más del 100% en la primera mitad del año, con líderes que incluyen tokens relacionados con DeFi e inteligencia artificial.
Este es un ejemplo de rotación activa de la demanda, pero no prueba que se observen dinámicas similares en otros intercambios de criptomonedas. Los resultados de una plataforma particular dependen de su audiencia, los pares de negociación disponibles y las características de listado.
La selectividad del mercado también afecta el enfoque para negociar altcoins. En lugar de depender del crecimiento general de las criptomonedas, los participantes deben analizar activos individuales y rastrear cambios en la demanda entre sectores. Las plataformas de negociación, incluyendo Tradex, pueden ser utilizadas para acceder a las herramientas disponibles en ellas, pero las condiciones de negociación y los riesgos asociados requieren una evaluación independiente.
Cómo Distinguir una Temporada Completa de Altcoins de un Rally Selectivo
Dado que los índices muestran rendimientos relativos, deben compararse con otras señales del mercado. Para una evaluación integral del mercado, es útil comparar cinco indicadores:
Indicador | Lo que Puede Indicar Expansión del Rally |
Índice de Temporada de Altcoins | Una participación estable de altcoins superando a BTC se acerca o supera el 75% |
Dominio de BTC | La participación de Bitcoin disminuye en medio del aumento de la capitalización de altcoins |
ETH/BTC | Ethereum se fortalece constantemente en relación con Bitcoin |
TOTAL3 | Aumenta la capitalización de criptomonedas excluyendo BTC y ETH |
Volúmenes Spot | El crecimiento en la actividad comercial cubre un mayor número de activos |
Sin embargo, cada indicador tiene limitaciones. Por ejemplo, una disminución en el dominio de Bitcoin puede deberse a un aumento en la capitalización de stablecoins, y un aumento en TOTAL3 puede resultar del aumento de precio de unos pocos tokens importantes.
Por lo tanto, la importancia radica no en una sola marca de índice, sino en la convergencia de múltiples señales. Si más altcoins comienzan a superar a BTC, su capitalización combinada aumenta, y la liquidez y la actividad comercial crecen simultáneamente, hay bases más convincentes para hablar de una amplia temporada de altcoins.
La Temporada de Altcoins Puede Estar Aquí, Pero No para Todos
Los datos de octubre de 2026 muestran un panorama mixto. Algunos altcoins superan significativamente a Bitcoin, los índices registran posiciones fortalecidas, pero el umbral de temporada de altcoins generalmente aceptado aún no se ha alcanzado.
Al mismo tiempo, los estudios de liquidez y actividad comercial indican diferencias significativas entre activos y plataformas. Esto se alinea con la hipótesis de una distribución de demanda más selectiva, aunque no prueba que una amplia temporada de altcoins sea imposible en el futuro.
El desarrollo futuro del mercado depende de si el crecimiento se extenderá a un mayor número de criptomonedas líquidas o continuará concentrándose en proyectos individuales. Por lo tanto, la pregunta principal ahora no es solo cuándo comenzará la temporada de altcoins, sino también cuántos tokens podrán realmente participar en ella.
Este material se ha preparado exclusivamente con fines informativos y no constituye asesoramiento ni recomendación financiera.