Ben Emons: Los mercados subestiman el aumento de tasas de la Fed en octubre

Ben Emons, fundador de FedWatch Advisors, cree que los mercados están subestimando la probabilidad de un aumento de tasas de la Fed en la reunión del 27-28 de octubre. Espera uno o dos aumentos más a medida que las presiones inflacionarias continúan aumentando. El viernes, durante Fast Money de CNBC, afirmó que los discursos de la Fed y la inflación del 3,7% de septiembre implican mayores probabilidades.

Los mercados se inclinan hacia una pausa después del aumento de septiembre al 3,75-4,00%. Según el CME FedWatch, la probabilidad de un aumento en la próxima reunión es solo del 16%.

Según Emons, las elecciones de medio término no son un factor para esta Fed: los responsables de la política quieren datos actuales, no rezagados, y eso lleva tiempo. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, le dijo al Director Gerente del FMI que la Fed necesita más datos 'desde el terreno'. Emons interpreta la reticencia de Warsh a comprometerse como una señal independiente y señala un endurecimiento global sincronizado. Sin embargo, no descarta una pausa en octubre. 'En última instancia, tendrán que hacer más', agregó. El anfitrión señaló que se espera ampliamente un aumento en diciembre. Los comerciantes podrían esperar los resultados del 3 de noviembre: un Congreso Demócrata podría cambiar el desarrollo de la infraestructura de IA.

La presión en los precios de los productores llegará a los consumidores, dice Emons. El anfitrión contrarrestó que la energía representó la mitad del crecimiento del IPC del 0,6% de septiembre y preguntó qué podría hacer la Fed al respecto. Según el BLS, solo la gasolina contribuyó con más de la mitad del aumento mensual. Emons respondió que la energía típicamente se vuelve más barata con un dólar más fuerte, lo que significa que los aumentos de tasas son una forma de lograr esto. La semana pasada, el oro cayó después de que los informes de precios al consumidor, productor e importación superaran las previsiones.

Emons aún no califica la situación como estanflación: el desempleo no está aumentando. Sin embargo, cree que los proveedores de neo-nube pueden señalar una desaceleración: llama a esta mezcla 'estancflación'. Mientras tanto, las acciones de los fabricantes de chips registraron una racha de pérdidas de ocho días en medio de dudas sobre la IA y temores de tasas. Según Emons, los centros de datos han apoyado el empleo en el sector de servicios en los últimos meses; si esto cambia en medio de la inflación energética, seguirá alguna forma de estanflación.