Cumberland Expresa Preocupaciones Sobre los Planes de Trading de Hyperliquid en EE. UU.

La empresa de criptomonedas Cumberland ha expresado cautela respecto a los planes respaldados por Intercontinental Exchange (ICE) para introducir el comercio de futuros perpetuos en la plataforma Hyperliquid en EE.UU. Don Wilson, cofundador y CEO de Cumberland, señaló que ciertas características de la tecnología de Hyperliquid podrían entrar en conflicto con las regulaciones de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Destacó cuatro problemas y cuestionó si estos aspectos se alinean con los principios fundamentales de la CFTC. Wilson no ve ventaja en comerciar futuros perpetuos en la blockchain si un servicio similar puede obtenerse a través de un intercambio centralizado como Coinbase. Los futuros perpetuos permiten a los usuarios obtener apalancamiento sobre activos sin la necesidad de poseer los activos subyacentes al contado. Coinbase, Kalshi y otras plataformas ya están reguladas por sus ofertas.

Además, las estructuras reguladas por la CFTC son parcialmente opacas, y los comerciantes no saben con quién están comerciando. Sin embargo, el libro de órdenes de Hyperliquid es completamente transparente, y las carteras con operaciones comerciales pueden ser rastreadas. En este contexto, Wilson planteó una pregunta similar al multimillonario Stanley Druckenmiller, uno de los proponentes del acuerdo: "¿Entiendes que si comercias en Hyperliquid, todo el mundo puede rastrear tus posiciones y operaciones en tiempo real? ¿Consideras esto una ventaja?" Wilson también planteó preguntas importantes sobre el posible frontrunning de operaciones utilizando las tarifas prioritarias de Hyperliquid y si el libro de órdenes de EE.UU. se fusionaría con un libro de órdenes global más líquido. Concluyó que el plan para el comercio en blockchain podría llevar a ineficiencias comerciales y desafíos regulatorios.

La reacción a la postura de Cumberland sobre el plan de Hyperliquid fue mixta. Rebecca Rettig, Directora Legal de Jito Labs, declaró que podría haber soluciones de privacidad que podrían abordar el problema de la transparencia. No obstante, coincidió en que la fusión de libros de órdenes locales y offshore es el problema más crítico. Sin embargo, esto es poco probable, ya que Binance U.S., por ejemplo, tiene menor liquidez porque no comparte un libro de órdenes con la plataforma global de Binance. Ark Invest también expresó escepticismo sobre la efectividad de un plan similar de Hyperliquid en EE.UU. Además de la ruta de ICE y Trade [XYZ], Hyperliquid también está considerando un camino con Kraken para ingresar al mercado estadounidense. Cómo la CFTC abordará los problemas planteados y qué camino será más viable para Hyperliquid sigue siendo incierto. No obstante, Hyperliquid ha diversificado sus ingresos de las tarifas comerciales tradicionales a ingresos de reservas de USDT y futuros perpetuos (HIP-3, que está siendo explorado por Kraken e ICE). Desde julio, Hyperliquid ha duplicado sus ingresos mensuales, de aproximadamente $60 millones en julio a casi $120 millones en septiembre. Si se aprueban los planes de Kraken e ICE para los mercados HIP-3, podría impulsar el crecimiento de los ingresos y aumentar el valor de HYPE. El jueves 29 de octubre, HYPE subió un 20% tras una actualización de ICE, pero luego perdió sus ganancias y se cotizaba a $87 al momento de la publicación.