El fundador de Binance, Changpeng Zhao, afirmó que las ofertas públicas iniciales (IPO) migrarán hacia blockchain. Esta declaración resulta especialmente convincente porque la infraestructura para dichas operaciones ya funciona en plataformas reguladas y las primeras transacciones ya se han completado. Según datos de BeInCrypto, las acciones tokenizadas actualmente mantienen alrededor de $2,9 mil millones en valor en cadena, lo que representa un incremento del 14% respecto al mes anterior. Zhao no especificó plazos concretos ni detalles, pero la tecnología que describió ya está operativa y ha demostrado su viabilidad en la práctica.
Para los inversores en cadena, las IPO transforman tres aspectos clave. En primer lugar, el acceso: una oferta tokenizada se abre a compradores minoristas desde el primer día, mientras que las IPO tradicionales siguen siendo privilegio de inversores institucionales y personas acreditadas. En segundo lugar, el tiempo: la negociación en blockchain se realiza las 24 horas del día, por lo que el listado ya no depende de la apertura de la bolsa. En tercer lugar, el tamaño: las acciones se dividen de forma natural en fracciones muy pequeñas. La SEC aclaró en enero que la tokenización de una acción no exime del cumplimiento de los requisitos de registro y divulgación de información. La reducción de costos también es relevante: la automatización elimina parte de la cadena de suscriptores, abogados y auditores que tradicionalmente se llevan su porcentaje en cada IPO.
Así, las grandes bolsas ya se están adaptando a la nueva realidad. La Bolsa de Valores de Nueva York presentó en abril una norma que entró en vigor de inmediato: las versiones tokenizadas de acciones de grandes compañías pueden negociarse junto a las convencionales, con liquidación al día siguiente. En Europa, un exchange autorizado bajo el programa piloto de registros distribuidos de la UE realizó la primera IPO en cadena ese mismo abril. Grayscale menciona BNB Chain entre los principales blockchains para acciones tokenizadas. La única cuestión abierta es la liquidez: aunque la negociación en cadena puede realizarse las 24 horas, los libros de órdenes poco profundos siguen ejerciendo una fuerte influencia sobre los precios. La señal para el escalado será que una compañía pública reconocida elija este mismo camino. Al mismo tiempo, es importante tener en cuenta que ciertos productos tokenizados pueden limitarse a rastrear el precio de una acción sin otorgar derechos de accionista, dependiendo todo ello de las condiciones del instrumento concreto.
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