El índice S&P 500 está a solo un 0,2% de sus máximos históricos, sin embargo, el 41% de las acciones del S&P 500 se negocian a más del 30% por debajo de sus picos históricos. Es evidente que solo unas pocas empresas están sosteniendo todo el mercado. Según los datos, el 84% de los miembros del índice se negocian al menos un 10% por debajo de sus máximos históricos, y el 17% de las acciones han caído más del 50%. No obstante, el índice tiene en cuenta a las empresas por capitalización de mercado, lo que permite que las acciones más grandes tengan un impacto significativo en su dinámica.
El sector inmobiliario lidera la caída: el 97% de sus acciones están al menos un 10% por debajo de los máximos históricos. Le siguen los materiales (96%), servicios públicos (94%) y consumo discrecional (92%). En contraste, el sector energético ha mostrado resultados más resilientes: el 62% de las acciones están al menos un 10% por debajo de los máximos históricos, seguido por el sector salud (70%) y tecnología de la información (72%). La semana pasada, las acciones inmobiliarias alcanzaron un mínimo histórico en relación con el S&P 500. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo alcanzaron un máximo de 24 años el 7 de octubre. Los rendimientos en aumento pueden presionar a sectores sensibles a las tasas como el inmobiliario y los servicios públicos.
El índice S&P 500 cerró por encima de 7,800 por primera vez el 6 de octubre. Además, empresas como Nvidia, Apple y Microsoft constituyen aproximadamente una quinta parte del índice S&P 500. Kevin Gordon, jefe de investigación macroeconómica y estrategia en Schwab, declaró que las acciones en el sector de la inteligencia artificial (IA) están actualmente apoyando al índice. Sin embargo, también señaló que la acción promedio en el índice ha caído un 14% desde el pico hasta el valle desde principios de agosto. El índice, excluyendo acciones relacionadas con el sector de IA, según Goldman Sachs, aumentó un 6,7% en los seis meses hasta el 6 de octubre, mientras que el S&P 500 aumentó un 18,3% en el mismo período. Gordon señaló que un solo fallo en los gastos de capital entre las empresas más grandes, junto con recortes presupuestarios en IA, podría interrumpir las ganancias. Dado que el 17% de los miembros del índice ya han caído más del 50%, el índice puede carecer de una base amplia si se reduce el gasto en IA. Los informes del tercer trimestre de los mayores consumidores de IA pueden mostrar si esta base se mantendrá.
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