El volumen de transferencias de USDC aumentó un 49%, los ingresos totales de Circle aumentaron un 17%

La empresa estadounidense Circle, emisora de la stablecoin USDC, registró $13.9 billones en transferencias de tokens a través de redes blockchain para el tercer trimestre de 2026. Según el informe financiero presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) el 4 de noviembre, la cifra aumentó un 49% en comparación con el mismo período del año pasado.

El volumen promedio de USDC en circulación aumentó un 8% a $73.3 mil millones. Mientras tanto, los ingresos totales de Circle y los ingresos de los activos de reserva crecieron un 17% a $865 millones. La diferencia entre estas cifras refleja las especificidades del negocio del emisor de stablecoin: un aumento en el número y volumen de transferencias no necesariamente conduce a un crecimiento comparable en los ingresos.

Por qué el volumen de transferencias de USDC no equivale a ingresos por pagos

USDC puede ser transferido múltiples veces entre direcciones sin cambiar el número total de tokens en circulación. Por lo tanto, el volumen de transferencias indica la actividad de uso de la red pero no permite directamente una evaluación de los gastos del consumidor final o los ingresos de Circle.

Algunas operaciones están relacionadas con liquidaciones entre intercambios de criptomonedas, gestión de liquidez y transferencias entre direcciones bajo control común. En consecuencia, la cifra de $13.9 billones no puede considerarse como volumen de compras al por menor o evidencia de reemplazo de pagos bancarios tradicionales.

La ganancia neta de Circle por operaciones continuas para el trimestre fue de $226 millones, un aumento del 5% interanual. El EBITDA ajustado, que refleja las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización con ajustes adicionales, alcanzó los $317 millones.

Las diferencias en la dinámica de estos indicadores están relacionadas con las especificidades de los gastos operativos, la distribución de ingresos y la contabilidad. Cada uno caracteriza un aspecto separado de las actividades financieras de la empresa.

La red de pagos de Circle alcanza un volumen de transacciones anual de $41.3 mil millones

Circle también informó la expansión de su propia red de pagos, Circle Payments Network (CPN), diseñada para liquidaciones utilizando monedas digitales. Al final del tercer trimestre, su volumen de transacciones anual alcanzó los $41.3 mil millones.

Esta cifra refleja el volumen de transacciones sobre una base anualizada al ritmo actual, en lugar de los pagos reales realizados durante 12 meses.

Además, Circle ha firmado un acuerdo para adquirir Tazapay, una plataforma de pagos transfronterizos para empresas. Se espera que el acuerdo se cierre en 2027, sujeto a la obtención de las aprobaciones regulatorias necesarias.

Se espera que la adquisición mejore la integración de las liquidaciones bancarias tradicionales con las transferencias de dólares digitales. Sin embargo, desarrollar dicha infraestructura requiere integrar socios bancarios, cumplir con los requisitos regulatorios y asegurar el acceso a liquidaciones en monedas locales.

Qué métricas determinan los resultados financieros de Circle

Según NewsBTC, el desarrollo futuro del negocio de Circle depende no solo del volumen de USDC en circulación y la actividad de transferencias. Factores importantes incluyen los ingresos después de los gastos de distribución de tokens, el volumen de transacciones de servicios individuales, el rendimiento de los activos de reserva y el costo de expansión de la infraestructura.

La distribución de USDC también está influenciada por la regulación de los servicios de criptomonedas. Las restricciones sobre el comercio de ciertas stablecoins en Europa muestran que la disponibilidad de instrumentos de pago no está determinada solo por las capacidades técnicas de la blockchain.

Los resultados del tercer trimestre confirman el crecimiento en el uso de USDC y las ganancias de Circle, pero no permiten determinar de manera independiente la rentabilidad de todos los servicios de pago de la empresa. El volumen de transferencias, la distribución de stablecoins y los rendimientos financieros para los accionistas siguen siendo métricas diferentes.