El índice KBW Bank de los principales bancos estadounidenses ha estado disminuyendo durante seis semanas consecutivas, la racha más larga desde la crisis financiera de 2008. Para los accionistas, esto significa pérdidas directas, para los prestatarios, el riesgo de préstamos costosos, mientras que los depositantes pueden beneficiarse de tasas más altas.
Según The Kobeissi Letter, el índice ha perdido un 11% en un mes y medio, cayendo a su nivel más bajo desde la primera semana de junio. La racha actual es la tercera más larga de este siglo: solo 2002 y 2008 vieron caídas más largas, de diez semanas cada una. Bank of America (−18%), State Street (−14%) y Citigroup (−10%) han sido los más afectados.
Los inversores están preocupados por dos cosas: que con el desarrollo de la IA, los bancos perderán parte de su negocio y que las tasas de interés aumentarán. Los informes del tercer trimestre de 2026 publicados la semana pasada fueron mixtos y no aliviaron la presión.
La inquietud es comprensible al observar la estructura de ingresos. El analista de Bloomberg Intelligence Herman Chan advirtió: los prestamistas estadounidenses ganaron buen dinero con la OPI de SpaceX, pero su dependencia del auge de la IA los hace vulnerables: el retraso en la colocación de Anthropic les privará de algunas comisiones. La amenaza de la IA es doble: competencia con nuevas tecnologías más pérdidas si los activos de IA se deprecian. Momei Ku de PSP Growth cree que Goldman Sachs y JPMorgan ya se están convirtiendo en acciones de IA debido a préstamos y acuerdos en esta área.
La ansiedad también es visible a nivel estatal. El financiero Casey Donaldson señaló que los bancos centrales están retirando oro de bóvedas extranjeras y comprando el metal al ritmo más rápido en décadas. Los inversores privados, por otro lado, están vendiendo oro debido al aumento de las tasas.
El Banco de Rusia está asegurando el sistema de manera diferente, a través de requisitos aumentados para los bancos más grandes. El regulador ha mantenido a los 12 bancos, que representan aproximadamente el 80% de los activos del sector, en la lista de bancos sistémicamente importantes y les exige mantener una reserva de capital adicional: un recargo de 1 punto porcentual al estándar.
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