Los analistas de Morgan Stanley pronostican un crecimiento del doble en el valor de las acciones de SpaceX

Morgan Stanley cree que las acciones de SpaceX podrían casi duplicarse en precio, alcanzando los $300 por acción. SpaceX realizó la mayor oferta pública inicial (IPO) de la historia en junio, a $135 por acción. En cuatro meses, el valor de las acciones ha aumentado aproximadamente un 23% en comparación con el precio de la oferta. El analista del banco, Adam Jonas, mantuvo la recomendación de "comprar" y un objetivo de $300 en una nota publicada el lunes. Esto es un 89% más alto que el precio de cierre del viernes, $158,96. La valoración se basa en dos partes. Los lanzamientos de cohetes y el servicio de internet satelital Starlink fueron valorados por el analista en $127 por acción. Los $32 restantes corresponden al negocio en el área de desarrollo de inteligencia artificial (IA). Esta parte incluye el chatbot Grok y las capacidades computacionales que SpaceX alquila. Con 13,2 mil millones de acciones, la participación de IA se valora en aproximadamente $420 mil millones. Jonas cree que esta valoración está subestimada. Según sus datos, los últimos contratos a corto plazo de SpaceX para el alquiler de capacidades computacionales generaban entre $30 y $50 por vatio. En los cálculos de otros analistas, $17,60. En otras palabras, Jonas cree que hoy en día los inversores pagan principalmente por el negocio de cohetes y Starlink, y el valor de la división de IA prácticamente no se tiene en cuenta.

Jonas verificó el interés en las acciones. La semana pasada preguntó a 40 clientes si tenían estas acciones en su cartera. "Ninguna mano se levantó", dijo el analista de Morgan Stanley en una entrevista. Destacó las principales preocupaciones de los inversores: si Grok podrá competir con otros modelos de IA y si Starlink obtendrá el espectro de radiofrecuencia para el servicio móvil. Jonas señaló que estos riesgos ya están incorporados en las cotizaciones actuales. El precio actual de las acciones es aproximadamente un 30% inferior al máximo de $225,64 después de la IPO. El 24 de septiembre expiró la prohibición de venta de acciones después de la IPO. Los accionistas obtuvieron acceso para vender aproximadamente 328 millones de acciones. La presidenta de la compañía, Gwynne Shotwell, vendió acciones por $52,5 millones. Sin embargo, la división de IA de SpaceX sigue operando con pérdidas. En el último trimestre, perdió $1,26 mil millones y consumió el 86% de los gastos de capital de la compañía. No todos los analistas son optimistas. Algunos pronostican un precio de hasta $142. El pronóstico promedio según 33 analistas es de $235,10.

¿Qué podría atraer a los inversores de nuevo a SpaceX? El analista Adam Jonas destaca el Starship, la nave de ensueño de Elon Musk, que recientemente realizó un vuelo orbital exitoso. Se espera el 15º lanzamiento a finales de octubre o principios de noviembre. Según Jonas, si SpaceX logra capturar la nave que regresa, las acciones recibirán el mayor impulso desde la IPO. El informe financiero del tercer trimestre se publicará a finales de octubre. Entre otros posibles impulsores están el lanzamiento de nuevas versiones de Grok y los contratos para capacidades computacionales. Jonas también señaló los riesgos para las acciones. El precio podría caer a $100 en un año en caso de un retraso en el desarrollo de la IA, problemas serios con el Starship o una dilución significativa de la participación. Actualmente, el precio objetivo de $300 no inspira a nadie, no hay interesados en respaldarlo.