Tom Lee, cofundador de la firma de investigación Fundstrat Global Advisors, cree que los rumores de una burbuja en el sector de la inteligencia artificial son prematuros. Según sus estimaciones, las inversiones en IA podrían alcanzar los 30 billones de dólares para 2033.
Lee compara tales gastos con la construcción de la infraestructura de internet en los años 90. Compartió su pronóstico en la conferencia TOKEN2049 en Singapur. Mientras tanto, el fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, calificó el mercado de IA como una burbuja clásica. Sin embargo, Lee cree que la discusión casi universal del problema en sí mismo sirve como razón para dudar de la existencia de una burbuja.
Por qué Lee espera que la burbuja de IA alcance su punto máximo en 2033
Lee explica que muchos de los actuales gestores de fondos no manejaron dinero durante la burbuja de las puntocom o la crisis de 2008.
“Nunca he visto una burbuja donde todos unánimemente afirmen que es una burbuja”, dice.
El argumento principal de Lee es el costo. Estima las inversiones en internet, comunicaciones móviles y teléfonos inteligentes en 2026 en 35 billones de dólares. Según él, el gasto en infraestructura de IA se acercará a los 30 billones de dólares. Para comparar, McKinsey estimó en abril de 2025 que los centros de datos para IA requerirían 5.2 billones de dólares en inversiones para 2030.
Lee señala que las acciones de Cisco alcanzaron su punto máximo solo en marzo de 2000 y anteriormente habían caído un 50% dos veces. Después del pico del auge, la compañía perdió casi el 90% de su valor. Si se sigue un escenario similar, el sector de IA está actualmente en la posición de 1997. Las tecnologías inalámbricas se desarrollaron exponencialmente durante 25 años, y sus acciones alcanzaron su punto máximo 10 años después, por lo que Lee apunta a 2033.
Añade que aproximadamente 7 billones de dólares en nuevos activos líquidos emergen globalmente cada año, lo que estima es suficiente para financiar los gastos en IA.
¿Afecta la deuda las perspectivas de los inversores en IA?
La advertencia de Dalio sobre una burbuja está vinculada al aumento de los préstamos. Argumenta que cuando las tasas aumentan, los inversores comienzan a realizar ganancias en papel. Las ventas masivas de activos típicamente revientan la burbuja.
Según Dalio, los mercados están cerca de esta etapa. Las dudas sobre las perspectivas de la IA también se reflejaron en Asia el 13 de octubre: una venta masiva de acciones asiáticas eliminó más de 800 mil millones de dólares.
Las opiniones de los inversores difieren significativamente sobre la financiación del sector: Lee considera el gasto en tecnología como inversiones de ciclo temprano, mientras que Dalio afirma que los altos niveles de deuda llevarán a un colapso. Ambos expertos sacan conclusiones basadas en los mismos gastos. El factor decisivo es la fuente de pago: flujo de caja directo o crédito prestado.
Este material se ha preparado exclusivamente con fines informativos y no constituye asesoramiento ni recomendación financiera.
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