Bitcoin JPMorgan-ның 2027 жылға арналған активтер қайтарымы болжамында бірінші орында

JPMorgan Asset Management жуырда 2027 жылға арналған ұзақ мерзімді инвестициялық болжамдарын жариялады – бұл институционалдық инвесторлар өз модельдерін негіздейтін есептің 31-ші басылымы. Құжат алдағы онжылдықта күтілетін орташа кірістілік бойынша реттелген он үш актив класын ұсынады. Биткойн бірінші орынды алады: JPMorgan 10-15 жыл ішінде жылына 10% әсерлі кіріс болатынын болжайды. Екінші орында 8,2% жылжымайтын мүлік инвестициялық қорлары, 7,7% шағын компаниялар және 7,5% ірі АҚШ компаниялары. Алтын 5,5% деңгейінде. Онжылдық ішінде Биткойндағы $100 $259-ға айналады, ал ірі капиталды акциялар үшін $206 және алтын үшін $171 болады.

Бұл есепте Биткойн алғаш рет пайда болды, және бұл сандардан да маңызды. Зейнетақы қорының кеңесшілері мен қаржылық кеңесшілер осындай болжамдарға негізделген модельдерін құрастырады, ал өткен отыз басылымда Биткойнның кірістілік күтуі анықталмаған еді. Енді JPMorgan-нан кестенің жоғарғы жағында көрсетілген сан бар. Биткойнның арифметикалық кірісі 20,9%, ал құрама кірісі 10%. 10,9 пункттік айырмашылық таза құбылмалылықпен түсіндіріледі. Ірі компаниялар үшін бұл айырмашылық 1,45 пунктті құрайды. Биткойнның жылдық құбылмалылығы 55%-ға жетеді, ал акциялар үшін бұл 18%. Болжам Биткойнды акциялармен салыстырғанда ең жақсы актив ретінде көрсетпейді: ол Биткойнның жоғары кіріс ұсынатынын, бірақ нарықтық ауытқуларға үлкен төзімділікті қажет ететінін көрсетеді. Соңғы онжылдықта криптовалюта циклдарының көтерілуі мен құлдырауын бастан өткергендер мұнымен келіседі.

Криптовалюталар үшін екі маңызды жайт ерекшеленеді. Құнсыздану аргументі өзінің ең қатты қолдауын жоғалтты: JPMorgan бұл бычий жағдайды "шындықтан алыс" деп атады және алтынды кестенің төменгі жағына жақын орналастырды. Биткойн енді алтынмен салыстырылмайды – ол жылжымайтын мүлік қорлары мен шағын компаниялармен салыстырылады, олар қалыпты портфельдің бөлігі болып табылады және жеңімпаз ретінде шығады. Контекстке де назар аударыңыз: 10 жылдық облигациялар кірістілігі 5%-дан асады, ал JPMorgan-ның жаһандық облигациялар бойынша болжамдары соңғы жиырма жылдағы ең жоғары деңгейде – бірақ банк әлі де Биткойнды ең жоғары орынға қойды. 10% көрсеткіш Twitter стандарттары бойынша ешкімді байытпайды, бірақ ол қазір JPMorgan кітабындағы ең жоғары мән болып табылады. Биткойнды модельдеуге рұқсат қажет болған институционалдық инвесторлар оны алды. Енді нарықтың жетуін күтеміз.