ARK Invest компаниясының бас директоры Кэтти Вуд, 10 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі 5%-дан асқанымен, қор нарықтары өсе береді деп санайды. Оның айтуынша, жоғары мөлшерлемелер нарықтың Федералдық резервтік жүйенің (ФРЖ) қатаң бақылауынсыз жұмыс істеп жатқанын көрсетеді. Вудтың пікірінше, оның пікірлері ARK компаниясындағы Фрэнк Даунидің кірістіліктер мен S&P 500 индексін 1980 жылдан бастап көрсететін графигіне негізделген. Қазіргі уақытта 10 жылдық облигациялардың кірістілігі 5,18%, ал S&P 500 индексі – 7743. Ол X-те жазды, 0,5%-дан 2%-ға дейінгі мөлшерлемелер кезеңінде «нарық жұмыс істемеді». Бүгінгі таңда, оның пікірінше, нарық қайтадан жұмыс істеп жатыр. Вуд 2017 жылды мысалға келтірді, сол кезде ФРЖ мөлшерлемелерді көтергенімен, ұзақ мерзімді инвестициялық тартымдылығы бар акциялар жақсы нәтиже көрсетті.
2026 жылдың 22 қыркүйегіндегі инвестициялық жазбасында Вуд 230 жылдық деректерге сүйене отырып, 1981 жылдан 2021 жылға дейінгі мөлшерлемелердің төмендеуі аномалия болғанын айтты. Ұлы депрессияға дейін 5%-дан 6%-ға дейінгі кірістіліктер норма болып саналды. Вуд ұзақ мерзімді кірістіліктердің технологиялық өзгерістер нәтижесінде өнімділік пен экономиканың өсуімен 5%-6%-ға жақындайтынын күтеді. Ол сондай-ақ қысқа мерзімді мөлшерлемелердің номиналды өсімге сәйкес 6%-8%-ға дейін өсуін болжайды. Сонымен қатар, Вуд деректер ресми көрсеткіштерге қарағанда төмен инфляцияны көрсетеді деп мәлімдейді. Мысалы, Truflation тәуелсіз трекері инфляцияны бастапқы деректер бойынша 2,5% деп бағалады, ал үкіметтің жеке тұтыну шығындарының индексі (PCE) 3,7% құрады. Оның пікірінше, теңгерімді портфельдер классикалық 60/40 қатынасынан гөрі үлкен акциялар үлесіне ие болуы мүмкін. Goldman Sachs компаниясынан Аншул Сехгал да осындай пікір білдіріп, облигациялардан гөрі AI-ға басымдық беруді ұсынды.
Алайда, оның оптимизмін бәрі бөліспейді. Janus Henderson компаниясынан Майкл Контопулос ФРЖ мөлшерлемелерінің көтерілуі кірістіліктерді арттыратындықтан, нарық өз шегіне жақындап келе жатқанын ескертті. Трейдерлер де қазан айында ФРЖ мөлшерлемелерінің көтерілу мүмкіндігін бағалап отыр, бұл биткоинді қоса алғанда, тәуекелді активтерге теріс әсер етуі мүмкін. Табыс қарыз алу шығындарынан жылдамырақ өсе ала ма, бұл негізгі мәселе болады. Вуд қазіргі уақытта жоғары мөлшерлемелер мен жоғары акциялар бағаларының қатар өмір сүре алатынына сенім артады.
Ұқсас мақалалар
