Криптовалюталық қоймалардағы қаражат көлемі тұрақты монеталардан жоғары кіріс іздеген инвесторлардың арқасында $10 миллиардтан асты. Financial Times, Blockworks аналитикалық тобына сілтеме жасай отырып, 2025 жылдың басында мұндай қоймаларда шамамен $4 миллиард болғанын хабарлады. Сегменттің өсуі АҚШ пен Еуропадағы реттеушілердің назарын аударды, өйткені бұл децентрализованная қаржы (DeFi) саласындағы несиелеумен байланысты тәуекелдерге байланысты.
Криптовалюталық қоймалар сандық актив иелеріне таңдалған стратегияға сәйкес токендерді аударуға және кіріс алуға мүмкіндік береді, әсіресе трейдерлерге несие беру арқылы. Олар активтерді дәстүрлі делдалдарсыз басқару үшін смарт-келісімшарттарды пайдаланады, бірақ әр қойманың кураторы бар – қор менеджеріне ұқсас: олар стратегияны таңдайды, тәуекел параметрлерін орнатады және ақы алады. Әдеттегі стратегияларға 3–10% кірісі бар несие беру немесе стекинг кіреді, ал тәуекелі жоғары опциялар 20%-дан астам кіріс ұсына алады.
Steakhouse Financial тең құрылтайшысы Адриан Качинеро Васильевичтің айтуынша, негізгі қатысушылар тұрақты монеталар қоры бар финтех компаниялар, сандық активтерді басқарушылар және хедж-қорлар. Steakhouse Financial FT бойынша ең ірі қойма кураторы болып табылады.
Қоймалар инвесторларға кепілдікке көбірек бақылау береді, бірақ проблемалар туындаған жағдайда позицияларды автоматты түрде жоя алады, бұл нарықтағы сатылымдарды күшейтуі мүмкін. "Стресс сценарийінде жағдай өте тез өзгеруі мүмкін," - деп атап өтті S&P Global Ratings сандық активтер аналитикасының басшысы Эндрю О’Нил. Оның айтуынша, DeFi-дегі мәселелер дәстүрлі нарықтарға қарағанда әлдеқайда тез таралады. Kaiko сандық активтер директоры Леопольд Венгер сегментті тәуекелді деп атады: инвесторлар жиі өтімділік пен басқа тәуекел параметрлерін түсінбестен ставкаларға назар аударады, дегенмен жағдайлар ашық смарт-келісімшарттарда көрсетілген.
Шілде айында SEC криптовалюталық қоймалар қандай жағдайларда бағалы қағаздар туралы заңнамаға жататынын зерттеп жатқанын мәлімдеді. Комиссар Хестер Пирс бағалы қағаздарды ұстайтын немесе оларға инвестициялау үшін активтерді тарататын қоймалар инвестициялық компанияның анықтамасына сәйкес келуі мүмкін екенін және кейбіреулері өзара инвестициялық трестерге ұқсас жұмыс істейтінін атап өтті. Қыркүйек айында ESMA DeFi-ге қол жеткізуді жеңілдететін делдалдарды реттеуді ұсынды; FT үшін түсініктемеге сәйкес, ұсыныстар егер қол жетімділік крипто қызмет провайдерлері арқылы қамтамасыз етілсе, несие беру қоймаларына қолданылуы мүмкін. Cahill Gordon & Reindel заңгері Джонатан Галеа стратегия параметрлерін үнемі реттеп, активтер қозғалысын бақылайтын кураторлар дәстүрлі қор менеджерлеріне ұқсас деп қарастырылуы мүмкін екенін атап өтті – барлық реттеушілік талаптармен. Венгер реттелетін қызметке ықтимал көшу кураторлар үшін ең үлкен тәуекелдердің бірі екенін атап өтті: сегменттің едәуір бөлігі әлі де арнайы қадағалаусыз жұмыс істейді.
Бұл материал тек таныстыру-ақпараттық мақсатта дайындалған және қаржылық кеңес не ұсыным болып табылмайды.
Ұқсас мақалалар
