S&P 500 AI Акцияларынан Басқа Индекстен 6.4 Пунктке Артықшылығы Бар

Қазанда AI акцияларын қоспағанда, S&P 500 индексі толық индекстен 6,4 пайыздық тармаққа озып кетті. Бұл AI шығындары мен қаржыландыру шығындарына қатысты алаңдаушылықтардан туындаған AI акцияларының құлдырауы аясында орын алды. AI компаниялары S&P 500 индексінің шамамен 45% құрайды және осы айда олар индекске салмақ түсірді.

Артықшылықтың көп бөлігі соңғы үш аптада жиналды: AI емес акциялар индекстен 7,4 тармаққа озып кетті. Kobeissi Letter жариялаған Bloomberg деректеріне сәйкес, бақылау тарихында мұндай кең үш апталық алшақтық болған емес. Қазан айындағы айырмашылық шілдеде орнатылған 3,6 тармақтық алдыңғы айлық рекордтан айтарлықтай асып түседі. Көшбасшылық жиі ауысып отырды: 2026 жылы AI емес акциялар 4 ай бойы көш бастады, ал толық индекс 6 ай бойы.

AI акцияларына не әсер етуде

AI шығындары мен қаржыландыру шығындарының өсуіне қатысты алаңдаушылықтар осы айда AI акцияларын төмендетуге бастады. 14 қазандағы күшті инфляция деректері қысымды күшейтіп, ФРЖ-ның тағы бір мөлшерлемені көтеруін күшейтті: жоғары мөлшерлемелер AI шығындары үшін қарызды қаржыландыруды қымбаттатады.

Чип өндірушілер ең көп зардап шекті: Филадельфияның жартылай өткізгіштер индексі сегіз сессия қатарынан төмендеді – бұл 2008 жылдан бергі ең ұзақ кезең. Чиптерден ақша энергия мен тұтыну тауарларына ағылды: екі топ та қазанның басынан 22 қазанға дейін екі таңбалы пайыздарға өсті, деп хабарлайды CNBC. Ротация AI акциялары 2026 жылдың басынан бері жинақтаған алшақтықты уақытша жойды.

Қазан айының соңына дейінгі екі сынақ

Рекордқа үш сессия қалды, және осы аптадағы екі оқиға оның тағдырын анықтай алады.

Біріншісі – бүгінгі ФРЖ мөлшерлемесі туралы шешім. Нарық үзілісті қазірдің өзінде бағалады: CME FedWatch мөлшерлемені ұстап тұру мүмкіндігін шамамен 90% көрсетеді. Назар желтоқсанға ауысады, онда фьючерстер тағы бір көтеру мүмкіндігін шамамен 75% көреді.

Екіншісі – осы аптадағы Microsoft пен Alphabet есептері. Meta акциялары өткен аптада алғашқы теріс еркін ақша ағынынан кейін 9%-дан астамға төмендеді. Evercore талдаушысы Марк Махани ең ірі бұлтты провайдерлердің есептері капиталдық шығындарды 100 миллиард долларға дейін арттыруы мүмкін екенін атап өтті.

AI акцияларының динамикасы екі оқиға алдында жақсара бастады: жартылай өткізгіштер индексі 27 қазанға дейін үш сессияда шамамен 7% өсті. Шілде айындағы рекордтық артықшылық екі айда 5,1 тармаққа артта қалуға айналды. Қазан айындағы рекорд сақтала ма, жоқ па, осы апта AI шығындарына қатысты күмәнді жеңілдететін немесе күшейтетіндігіне байланысты.