Citi повысила прогноз Nifty 50 до 28 000 пунктов к концу 2027 года

Citi Research повысила целевой уровень индийского фондового индекса Nifty 50 до 28 000 пунктов на конец 2027 года. Ранее банк прогнозировал 26 000 пунктов к сентябрю 2027 года. Новый ориентир предполагает потенциал роста примерно на 12% относительно закрытия 8 ноября на уровне 24 986,4 пункта.

Пересмотр прогноза последовал за сильнейшей неделей индийского фондового рынка с февраля 2021 года. За период 2–6 ноября Nifty 50 прибавил 8,58%, однако после специальной торговой сессии 8 ноября оставался примерно на 4,4% ниже уровня конца 2025 года.

Почему Citi ожидает роста индийских акций

В стратегическом обзоре от 8 ноября аналитики Citi выделили три основных фактора, которые могут поддержать индийский фондовый рынок.

Первый – увеличение корпоративной прибыли. По прогнозу банка, совокупная прибыль компаний, входящих в Nifty 50, будет расти в среднем на 15–16% ежегодно в течение 2026–2028 финансовых годов.

Второй фактор – возможное снижение цен на нефть. Индия входит в число крупнейших импортеров этого сырья, поэтому изменение нефтяных котировок влияет на торговый баланс, инфляцию и расходы компаний.

По расчетам Citi, снижение стоимости нефти на $10 за баррель может сократить дефицит счета текущих операций Индии на 0,3–0,4 процентного пункта ВВП, уменьшить инфляцию на 0,5 процентного пункта и увеличить прибыль на акцию компаний Nifty 50 примерно на 2%.

Третий фактор связан с возможным перераспределением международного капитала. Аналитики считают, что после продолжительного роста интереса к компаниям, связанным с искусственным интеллектом, часть инвесторов может увеличить вложения в другие рынки, включая Индию.

Иностранные инвесторы возвращаются на рынок Индии

По оценке аналитиков Citi Сурендры Гояла и Виджита Джайна, увеличение относительной доли индийских акций в портфелях международных управляющих на один процентный пункт может обеспечить дополнительный приток около $12 млрд.

Первые признаки перераспределения капитала уже наблюдались в начале ноября. Согласно Reuters, иностранные портфельные инвесторы приобрели индийские акции более чем на $4 млрд за первые торговые сессии месяца.

При этом за неделю 2–6 ноября тайваньский индекс TAIEX снизился на 12,2%, а южнокорейский KOSPI – на 11,71%. На этом фоне Nifty 50 вырос на 8,58%.

Citi связывает возможное изменение инвестиционных предпочтений в том числе с пересмотром перспектив расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта. Однако дальнейшее перераспределение средств между рынками остается предположением аналитиков.

HSBC улучшила оценку индийского рынка

Одновременно HSBC повысила рекомендацию по индийским акциям с neutral до overweight. Это означает, что банк теперь рассматривает повышенную долю индийских активов в инвестиционных портфелях относительно выбранного рыночного ориентира как более предпочтительную.

Аналитики HSBC указали на устойчивость корпоративной прибыли, развитие кредитования и более привлекательные оценки акций после продолжительного периода отставания индийского рынка от других развивающихся экономик.

В числе интересующих банк отраслей – банковский сектор, промышленность, производство потребительских товаров длительного пользования, страхование и медицинские услуги.

Какие риски могут повлиять на прогноз Citi

Для обоснования нового целевого уровня Citi повысила применяемый к прогнозной прибыли компаний Nifty 50 оценочный коэффициент P/E с 17 до 18. Это означает, что банк рассчитывает не только на увеличение прибыли, но и на готовность инвесторов платить более высокую цену относительно нее.

Однако оценки инвестиционных компаний различаются. В октябре Bernstein снизила целевой уровень Nifty 50 на декабрь 2026 года до 25 000 пунктов, указав на риски высоких нефтяных цен, перебоев в цепочках поставок и недостаточного роста корпоративной прибыли.

Citi также выделяет среди рисков геополитическую нестабильность на Ближнем Востоке, замедление потребления в Индии и возможное влияние искусственного интеллекта на занятость.

Таким образом, прогноз 28 000 пунктов предполагает сочетание роста прибыли, благоприятных нефтяных цен и увеличения интереса иностранных инвесторов. Реализация этих условий остается неопределенной.