Coinbase предупредила о риске волатильности Ethereum вблизи $1 980

Аналитики Coinbase Markets указали на повышенный риск колебаний цены эфира (ETH) вблизи $1 980. По их оценке, в этой области сосредоточена короткая гамма-позиция на рынке опционов объемом около $589 млн. Данные относятся к позиционированию участников рынка деривативов, а не к собственным сделкам Coinbase. На 12 ноября ETH торговался примерно по $2 050 после заметного снижения за неделю.

Почему зона $1 980 привлекла внимание аналитиков

Гамма показывает, насколько быстро меняется чувствительность опциона к движению цены базового актива. Когда маркетмейкеры находятся в короткой гамма-позиции, им может потребоваться продавать ETH при снижении котировок и покупать при росте, чтобы ограничить собственные риски. Подобное хеджирование способно усиливать движение рынка в обе стороны, но не гарантирует его продолжения.

По данным опционного рынка Deribit, отрицательная гамма также концентрируется около $2 000, где отмечается значительный интерес к пут-опционам – контрактам, дающим право продать актив по заранее установленной цене. Сочетание этих факторов делает диапазон $1 980–2 000 потенциально чувствительным к резким изменениям котировок.

Что может произойти при приближении ETH к $2 000

В Coinbase Markets допустили, что повторное снижение ETH к $1 980 может сопровождаться ростом волатильности. Это связано с возможной необходимостью пересматривать защитные позиции по опционам по мере изменения цены. Вместе с тем объем открытых контрактов сам по себе не показывает, в каком направлении будет двигаться рынок.

Почему данные по опционам требуют осторожности

Оценки гамма-экспозиции зависят от состава опционов, сроков их исполнения и предположений о позициях маркетмейкеров. Они меняются вместе с ценой ETH и активностью трейдеров, поэтому уровень $1 980 не следует считать гарантированной поддержкой или целью падения. Для оценки ситуации необходимы и другие данные, включая спотовые объемы и ликвидность бирж.