CPI США вырос на 0,4% в октябре и усилил ожидания повышения ставки ФРС

Инфляция в США по итогам октября 2026 года оказалась выше прогнозов экономистов. Согласно отчету Бюро статистики труда США (BLS), опубликованному 10 ноября, индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,4% за месяц при ожидаемом увеличении на 0,3%. Базовый индекс, исключающий продовольствие и энергоносители, поднялся на 0,3% против прогноза 0,2%.

Несмотря на превышение ожиданий, общий месячный рост цен замедлился относительно сентября, когда он составлял 0,6%. В октябре стоимость жилья увеличилась на 0,3%, обеспечив более 30% прироста общего CPI. Продовольствие подорожало на 0,5%, а энергоносители – на 0,7%.

В октябрьском отчете отсутствуют привычные годовые показатели общей и базовой инфляции. BLS объяснило это нехваткой данных за октябрь 2025 года, когда приостановка работы федерального правительства помешала проведению необходимых наблюдений. В результате ведомство не смогло подготовить надежное сравнение цен за 12 месяцев.

Биткоин опустился ниже $74 000 на фоне слабого спроса

Криптовалютный рынок отреагировал на публикацию CPI снижением котировок. Утром 10 ноября биткоин (BTC) торговался около $74 750, однако после выхода статистики опустился ниже $74 000. В последующие часы цена первой криптовалюты находилась приблизительно в районе $73 700.

Ослабление BTC происходило на фоне продолжающегося оттока капитала из американских спотовых биткоин-ETF. По данным Farside Investors, 9 ноября совокупный чистый отток из этих фондов составил $201 млн. При этом из IBIT компании BlackRock было выведено $213,2 млн, а притоки в отдельные другие фонды частично компенсировали эту сумму.

За две предшествующие торговые сессии, 5 и 6 ноября, чистый отток из американских биткоин-ETF достиг $842,1 млн. Такая динамика указывает на ослабление спроса через биржевые инвестиционные фонды, хотя сама по себе не позволяет определить точный вклад этих операций в изменение цены BTC.

Аналитики BRN ранее предупреждали, что даже более благоприятные данные по инфляции не гарантировали бы устойчивого восстановления криптовалютного рынка. По их оценке, для продолжительного роста необходимы возобновление притоков в ETF и увеличение спроса на спотовом рынке.

В качестве важного технического ориентира BRN выделила уровень $73 000. Закрытие дневной свечи ниже этой отметки, по оценке компании, может усилить давление продавцов и повысить вероятность снижения к $70 000. При этом речь идет об аналитическом сценарии, а не гарантированном движении цены.

Фондовые фьючерсы снизились, доходность облигаций выросла

После публикации инфляционной статистики давление усилилось и на американском фондовом рынке. По данным Reuters, через две минуты после выхода CPI фьючерсы на Nasdaq 100 снижались на 0,92%, а на S&P 500 – на 0,35%. Контракты на Dow Jones в тот же момент прибавляли 0,09%.

Одновременно выросла доходность краткосрочных государственных облигаций США. Доходность двухлетних казначейских бумаг, чувствительных к ожиданиям относительно ставки ФРС, поднялась примерно до 4,7%. Такая реакция отражала пересмотр инвесторами перспектив денежно-кредитной политики после выхода инфляции выше прогнозов.

Более высокая стоимость заимствований может снижать привлекательность рискованных активов и ограничивать возможности компаний по привлечению капитала. Однако динамика фондового рынка и криптовалют зависит не только от процентных ставок, но и от корпоративных результатов, ликвидности и поведения инвесторов.

ФРС может повысить ставку в декабре

После публикации CPI участники рынка усилили ожидания повышения процентной ставки ФРС на заключительном заседании 2026 года. Согласно данным, приведенным The Wall Street Journal 10 ноября, фьючерсы на ставку указывали примерно на 90% вероятности повышения на 25 базисных пунктов и 10% – на 50 базисных пунктов. Эти оценки отражают рыночные ожидания на определенный момент и могут изменяться.

Сейчас целевой диапазон ставки по федеральным фондам составляет 3,75–4%. На заседании 27–28 октября ФРС сохранила его без изменений.

Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер в выступлении 10 ноября заявил, что склоняется к повышению ставки на 25 базисных пунктов в декабре даже при некотором улучшении инфляционной статистики. При этом он допустил необходимость более крупного шага в 50 базисных пунктов, если октябрьский базовый CPI окажется около 0,3% за месяц или выше. Выступление состоялось до публикации инфляционных данных и отражало личную позицию Уоллера.

До следующего заседания ФРС участники рынка получат дополнительные макроэкономические показатели. На 13 ноября запланирован выход индекса цен производителей (PPI), на 18 ноября – публикация протокола октябрьского заседания ФРС, а на 25 ноября – данных по индексу расходов на личное потребление (PCE).

Следующее заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке состоится 8–9 декабря. Окончательное решение о ставке будет зависеть от совокупности экономических показателей и оценки инфляционных рисков регулятором.