Cumberland выражает опасения по поводу торговых планов Hyperliquid в США

Криптокомпания Cumberland проявила осторожность в отношении планов, поддерживаемых Intercontinental Exchange (ICE), по введению торговли бессрочными фьючерсами на платформе Hyperliquid в США. Дон Уилсон, соучредитель и генеральный директор Cumberland, отметил, что некоторые особенности технологии Hyperliquid могут конфликтовать с правилами Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Он выделил четыре проблемы и задал вопрос о соответствии этих аспектов основным принципам CFTC. Уилсон не видит преимущества в торговле бессрочными фьючерсами в цепочке блоков, если аналогичную услугу можно получить через централизованную биржу, такую как Coinbase. Бессрочные фьючерсы позволяют пользователям получать кредитное плечо для активов без необходимости удерживать базовые спотовые активы. Coinbase, Kalshi и другие платформы уже регулируются для их предложения.

Кроме того, регулируемые структуры CFTC частично скрыты, и трейдеры не знают, с кем они торгуют. Однако ордербук Hyperliquid полностью прозрачен, и кошельки с торговыми операциями могут быть отслежены. В этой связи Уилсон задал аналогичный вопрос миллиардеру Стенли Драккенмиллеру, одному из сторонников сделки: «Вы понимаете, что если вы будете торговать на Hyperliquid, весь мир сможет отслеживать ваши позиции и сделки в реальном времени? Считаете ли вы это преимуществом?» Уилсон также поднял важные вопросы о возможном фронтраннинге сделок с использованием приоритетных сборов Hyperliquid и о том, будет ли ордербук США объединен с более ликвидным глобальным ордербуком. Он заключил, что план торговли в цепочке блоков может привести к торговым неэффективностям и регуляторным проблемам.

Реакция на позицию Cumberland по плану Hyperliquid была смешанной. Ребекка Реттиг, юридический директор Jito Labs, заявила, что могут существовать решения по обеспечению конфиденциальности, которые могут устранить проблему прозрачности. Тем не менее, она согласилась с тем, что объединение местных и оффшорных ордербуков является самым важным вопросом. Однако это маловероятно, например, Binance U.S. имеет меньшую ликвидность, поскольку не делит ордербук с глобальной платформой Binance. Ark Invest также выразила скептицизм относительно того, что аналогичный план Hyperliquid в США будет эффективным. Помимо маршрута ICE и Trade [XYZ], Hyperliquid рассматривает также путь с Kraken для выхода на рынок США. Как CFTC решит поднятые проблемы и какой путь будет наиболее жизнеспособным для Hyperliquid, пока остается неясным. Тем не менее, Hyperliquid диверсифицировала свой доход от традиционных торговых сборов до дохода от резервов USDT и бессрочных фьючерсов (HIP-3, который исследуется Kraken и ICE). С июля Hyperliquid удвоила свои ежемесячные доходы — с примерно $60 млн в июле до почти $120 млн в сентябре. Если планы Kraken и ICE по рынкам HIP-3 будут одобрены, это может способствовать росту доходов и повысить стоимость HYPE. В четверг, 29 октября, HYPE выросла на 20% после обновления от ICE, но затем утратила свои достижения и торговалась по $87 на момент публикации.