Основатель Binance Changpeng Zhao заявил, что первичные размещения акций (IPO) перейдут в блокчейн. Это высказывание звучит особенно убедительно, потому что инфраструктура для таких операций уже работает на регулируемых площадках, и первые сделки уже прошли. По данным BeInCrypto, токенизированные акции сейчас удерживают около 2,9 млрд долларов в стоимости на цепях, что на 14% больше, чем месяц назад. Zhao не указал конкретные сроки или детали, но технология, которую он описал, уже функционирует и доказала свою жизнеспособность на практике.
Для инвесторов на цепях IPO меняют три ключевых аспекта. Во-первых, доступ: токенизированное предложение открывается розничным покупателям с первого дня, тогда как традиционные IPO остаются привилегией институциональных инвесторов и аккредитованных лиц. Во-вторых, время: торговля на блокчейне ведется круглосуточно, поэтому листинг больше не ждет открытия биржи. В-третьих, размер: акции естественным образом делятся на очень малые доли. Секция и Комиссия по ценным бумагам в январе уточнила, что токенизация акции не отменяет требования к регистрации и раскрытию информации. Снижение затрат также имеет значение: автоматизация убирает часть цепочки андеррайтеров, юристов и аудиторов, которые традиционно берут свой процент от каждого IPO.
Так, крупные биржи уже адаптируются к новой реальности. Нью-йоркская фондовая биржа в апреле подала правило, вступившее в действие немедленно: теперь токенизированные версии акций крупных компаний могут торговаться рядом с обычными, с расчетом на следующий день. В Европе обменник, лицензированный под пилотную программу распределенных реестров ЕС, провел первое на цепях IPO в том же апреле. Компания Grayscale называет BNB Chain среди ведущих блокчейнов для токенизированных акций. Единственный открытый вопрос – ликвидность: хотя торговля на цепях может идти круглые сутки, тонкие книги заказов по-прежнему сильно влияют на цены. Сигналом к масштабированию станет решение известного публичного компании выбрать такой же путь. При этом важно учитывать, что отдельные токенизированные продукты могут лишь отслеживать цену акции, не предоставляя прав акционера, – все зависит от условий конкретного инструмента
***
Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.