Доля эфира в стейкинге достигла 36,32% на фоне снижения цены ETH

Доля эфира (ETH), размещенного в стейкинге, достигла 36,32% общего предложения криптовалюты, несмотря на снижение ее рыночной стоимости. Об этом сообщила аналитическая платформа CryptoQuant в исследовании от 9 ноября 2026 года. По оценке аналитика под псевдонимом PelinayPA, с мая показатель увеличился примерно на 4,32 процентного пункта, тогда как цена ETH на Binance снизилась с приблизительно $2 800 в октябре до $2 132 на момент анализа.

Одновременно Santiment зафиксировала повышенную активность крупных держателей Lido Staked Ethereum (stETH). В начале ноября количество транзакций с этим активом на сумму от $100 000 превышало 630 в день, что стало самым высоким устойчивым показателем с апреля. Аналитики связывают происходящее с активным использованием ликвидных токенов стейкинга в децентрализованных финансовых сервисах.

Почему крупные держатели стали активнее использовать stETH

Lido Staked Ethereum (stETH) – это ликвидный токен, представляющий ETH, размещенные через протокол Lido. В отличие от базовых монет, находящихся у валидаторов, stETH можно переводить между кошельками, продавать на рынке и использовать в децентрализованных финансовых приложениях. Благодаря этому владельцы сохраняют экономическую связь с застейканными ETH и одновременно получают возможность распоряжаться ликвидным активом.

По наблюдениям Santiment, в течение четырех дней перед публикацией исследования активность крупных держателей stETH оставалась на повышенном уровне. Аналитики также отметили использование этих токенов в качестве залога для получения займов в ETH и других криптовалютах. Такие операции позволяют задействовать стоимость застейканных активов, не выводя базовые монеты из стейкинга.

При этом увеличение количества крупных транзакций не означает, что все они связаны с новыми депозитами или покупками эфира. Переводы stETH могут отражать перераспределение средств, операции с обеспечением, обмены токенов и другие действия. Для определения их влияния на рынок необходимо анализировать назначение конкретных транзакций.

Использование stETH в качестве залога также повышает чувствительность отдельных позиций к резкому снижению цены. Если стоимость обеспечения падает ниже требований кредитного протокола, позиция может быть ликвидирована. Поэтому рост активности крупных участников не обязательно является положительным сигналом для ETH.

Доля ETH в стейкинге увеличилась до 36,32%

Согласно CryptoQuant, доля застейканного эфира с мая выросла примерно на 4,32 процентного пункта и достигла 36,32% общего предложения актива. Эта динамика отличается от движения рыночной цены ETH, которая заметно снизилась в течение осени.

По мнению аналитиков, сохранение высокой доли стейкинга может свидетельствовать о заинтересованности части участников в продолжительном использовании эфира для получения вознаграждений за обеспечение безопасности сети. Застейканные монеты не доступны для немедленной продажи непосредственно из валидаторских позиций, что потенциально ограничивает предложение ETH на спотовом рынке.

Однако подобное ограничение не является абсолютным. Владельцы могут инициировать вывод средств из стейкинга, а пользователи ликвидных стейкинг-протоколов способны продавать представляющие их позиции токены. Поэтому увеличение доли стейкинга само по себе не гарантирует восстановления цены эфира.

Исследование CryptoQuant также выявило другую тенденцию: показатель Staking Inflow снизился на 40,11%. Это означает сокращение измеряемого притока новых монет в стейкинг, несмотря на рост их уже накопленного объема. Иными словами, участие эфира в стейкинге остается высоким, но текущая скорость поступления средств ослабла.

Какие риски сохраняются для эфира

В первоначальном анализе Santiment выделяла область $2 100 как важный ориентир для наблюдения за поведением крупных участников. Аналитики допускали возможность восстановления к $2 200 при стабилизации цены и сохранении повышенной активности stETH. Снижение ниже $2 050, напротив, рассматривалось как фактор риска для позиций с кредитным плечом.

После публикации исследования рыночная ситуация изменилась. 10 ноября эфир уже опускался ниже $2 050 и кратковременно приближался к $2 000 на фоне общего снижения криптовалютного рынка. Однако прохождение этого уровня не позволяет автоматически заключить, что произошли массовые ликвидации именно займов, обеспеченных stETH.

Данные Santiment и CryptoQuant показывают, что долгосрочные показатели стейкинга и краткосрочная рыночная активность могут двигаться в разных направлениях. Рост застейканного предложения потенциально ограничивает количество монет, доступных для немедленной продажи, но его влияние на цену зависит от спроса, состояния кредитного рынка и поведения держателей ликвидных токенов.