Группа исследователей и разработчиков Ethereum представила предложение об изменении политики эмиссии сети. Черновик под названием Tapered Issuance Burn получил предварительный номер EIP-8363. Среди авторов инициативы значатся участник команды Lodestar Жером де Тиши и исследователь Ethereum Foundation Джастин Дрейк. Предложение предполагает постепенное сжигание части консенсусных наград валидаторов по мере роста доли ETH в стейкинге. При достижении показателя 60,25 миллиона ETH вычет может достичь ста процентов от всех начислений. Этот объем составляет примерно пятьдесят процентов текущего предложения монет. Изменения планируют вводить постепенно на протяжении восемнадцати месяцев. Авторы считают, что подобный механизм устранит нижний предел доходности стейкинга. Это снизит стимул блокировать все большую долю доступных монет в сети.

Действующая кривая эмиссии не отключает стимул к стейкингу даже при очень высокой доле заблокированных монет. По оценке разработчиков, доходность не опускается ниже полутора процентов годовых даже при блокировке всего предложения. Жером де Тиши заявил о бесконечном характере текущего стимула к участию в консенсусе. Авторы видят риск усиления концентрации ETH у крупных кастодианов и бирж. Дальнейший рост стейкинга может вытеснить обычный эфир из децентрализованных финансов. Токены ликвидного стейкинга несут дополнительные риски конкретных эмитентов или смарт-контрактов. Сжигание части наград должно защитить нейтральность ETH как базового актива. Это также снизит размывание долей держателей, не участвующих в стейкинге. Постоянно растущая эмиссия представляет собой налог на размывание для каждого держателя.

Инициатива уже столкнулась с заметной критикой со стороны разработчиков и основателей DeFi-проектов. Оппоненты предупреждают о потенциальном ударе по соло-валидаторам и институциональному спросу. Основатель Aave Стани Кулечов заявил о возможном ослаблении активности заимствований в DeFi. По его мнению, предложение фактически вредно для экосистемы Ethereum. Глава Ether Fi Майк Силагадзе считает, что изменения сильнее всего затронут соло-стейкеров. У таких участников обычно выше относительные издержки на поддержание инфраструктуры. Критики указывают на укрепление позиций скептиков, считающих сеть управляемой небольшой группой инсайдеров. Жером де Тиши отметил, что пользователи крупных провайдеров стейкинга платят комиссии посредникам. При снижении доходности подобные сервисы тоже теряют привлекательность для клиентов. EIP-8363 пока находится на стадии черновика и не включен в апгрейд Hegota.

***

Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.